原標題：資本市場周末搞事情！再融資大松綁、新三板精選層轉板時間維度揭曉、股票股指期權試點首次擴大……猜猜周一股市怎么走？

　　來源：證事聽　　

　　上周五，資本市場迎來多重重磅消息，創業板、科創板、新三板以及對外開放改革火力全開！

　　看點一：上市公司再融資迎來大松綁

　　11月8日，證監會就修改《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》等再融資規則公開征求意見。同日，上海證券交易所就科創板上市公司再融資相關業務規則公開征求意見。

　　主要修改內容主要包括：

　　一是精簡發行條件，拓寬創業板再融資服務覆蓋面。

　　取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高于45%的條件；

　　取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件；

　　將創業板前次募集資金基本使用完畢，且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。

　　二是優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者。

　　上市公司董事會決議提前確定全部發行對象且為戰略投資者等的，定價基準日可以為關于本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日；

　　調整非公開發行股票定價和鎖定機制，將發行價格不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折； 

　　將鎖定期由現在的36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制；

　　將目前主板（中小板）、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名，統一調整為不超過35名。

　　三是適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發行窗口。

　　將再融資批文有效期從6個月延長至12個月。

　　新時代證券首席經濟學家潘向東表示，證監會此次全面松綁主板、中小板、創業板再融資要求，對企業和資本市場都有重要影響和意義。調整非公開發行股票的定價和鎖定機制，并將鎖定期由現在的36個月和12個月，分別縮短至18個月和6個月，以及支持上市公司引入戰略投資者，可以增強股票的流動性，增加股票發行對投資者的吸引力，從而便于企業融資，增強資本市場對實體經濟的支持力度。同時，也為投資者提供了更多的投資標的，非公開發行股票的定價和鎖定機制的調整，還會降低投資風險。再融資的方式有很多，包括配股、增發、發行可轉債等，每個方式都有自身的特點，在信息披露等方面的要求也不同，將再融資批文有效期從6月延長至12個月，可以方便上市公司選擇發行方法，減少上市公司再融資的盲目性，合理匹配市場資金的供給和需求，改善市場效率。

　　11月8日，證監會新聞發言人常德鵬指出，證監會起草了《科創板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》（征求意見稿）（以下簡稱《科創板再融資辦法》）。現向社會公開征求意見。

　　本次征求意見的《科創板再融資辦法》主要內容包括：

　　一是設定基本發行條件，規范上市公司再融資行為，切實保護投資者合法權益和社會公眾利益。

　　二是優化調整非公開發行股票制度安排，支持上市公司引入戰略投資者。鑒于非公開發行對象主要針對具有較高風險識別和承受能力的合格投資者，非公開發行股票從保護上市公司利益、投資者合法權益和社會公共利益角度，設置相對公開發行較低的負面清單形式的基本發行條件。同時，支持上市公司引入戰略投資者，有效提升非公開發行股票的便捷性。

　　三是設置便捷高效的注冊程序，提升融資效率。一方面，最大限度壓縮監管部門的審核和注冊期限，上海證券交易所審核期限為2個月，證監會注冊期限為15個工作日。另一方面，授權上海證券交易所根據科創板再融資運行總體情況和市場實際需要，研究制定小額融資的業務規則。

　　證監會相關部門負責人表示，制定科創板再融資制度，支持有發展潛力、市場認可度高的優質科創板上市公司便捷融資，進一步暢通科技、資本和實體經濟的循環機制，加速科技成果向現實生產力轉化，引領經濟發展向創新驅動轉型，切實提升資本市場對提高我國關鍵核心技術創新能力的服務水平，形成可復制可推廣的制度創新，努力打造規范透明開放有活力有韌性的資本市場。

　　看點二：新三板改革細則出爐，精選層掛牌滿一年可申請轉板

　　11月8日，證監會同相關部門共同發布新三板下一步改革具體細則，新三板改革施工圖浮出水面。

　　具體來看：

　　一是轉板主體。為穩妥推進，在新三板精選層掛牌滿一年的企業可申請轉板上市。

　　二是轉板上市條件。掛牌公司申請轉板上市的，應當滿足《證券法》和證監會規定的基本上市條件，還應符合交易所規定的具體上市條件。

　　三是轉板程序。掛牌公司申請轉板上市，應當展履行內部決策程序，由證券公司保薦，向交易所提出轉板上市申請。交易所審核并作出是否同意上市的決定，無需證監會核準。

　　四是風險防范。證監會將加強監督管理，督促交易所嚴格履行審核職責，壓實中介機構責任，強化責任追究。

　　在業內關注的精選層方面，有以下4個方面進行了優化：

　　一是，交易制度方面，精選層實行連續競價交易，后續根據實施效果情況，適時增加混合做市交易方式，優化市場交易定價功能。

　　二是，投資者結構方面，精選層一方面投資者適當性標準將低于創新層、基礎層標準，投資者基數大；另一方面引入公募基金投資，投資者結構更豐富。

　　三是，公司監管方面，證監會將針對精選層公司出臺專門規則，實施嚴格監管，出現經營風險、合規風險的企業堅決退出精選層，切實提高精選層公司質量，保護投資者合法權益。

　　四是，互聯互通方面，精選層是連接新三板和交易所市場的關鍵環節，在精選層掛牌滿一年的公司可直接向交易所申請轉板上市。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，轉板機制落地，“將精選層和滬深交易所對接，實現多層次資本市場互聯互通，這是切實可行的做法。”掛牌公司轉板上市要求要在精選層掛牌一定期限，這對于企業的信息披露和經營穩定性等方面也是一個考驗期，在此期間可以觀察投資者對掛牌公司的認可程度和評價。

　　金長川資本總裁、中國新三板研究中心首席經濟學家劉平安表示，精選層進入的市值條件和財務條件共設定四套標準，主要針對四類公司，一是側重已有穩定盈利模式的盈利型公司；二是側重盈利模式清晰，業務快速發展，已初步具有盈利能力的成長型公司；三是針對具有一定研發能力，且研發成果已初步實現業務收入的研發型企業；四是面向市場高度認可、研發創新能力強的創新型企業，但不對企業收入和盈利等作要求。

　　看點三：啟動擴大股票股指期權試點工作 利好外資進場

　　11月8日，證監會新聞發言人常德鵬表示，為深化資本市場改革，激發市場活力，經國務院同意，證監會正式啟動擴大股票股指期權試點工作，將按程序批準上交所、深交所上市滬深300ETF期權，中金所上市滬深300股指期權。

　　據了解，這是我國資本市場近五年來場內股票股指期權首次增加標的。2015年2月9日，我國首個場內期權產品——上證50ETF期權正式上市交易，距11月8日已有1733天。

　　銀河期貨期權部負責人表示，金融品種的擴容，有利于國內金融工具功能發揮，有利于國內金融市場產品體系構建完善，能夠更好滿足投資者風險管理的需求，幫助廣大投資者更好地根據 自身風險管理需求選擇合適的金融工具，充分發揮ETF期權經濟功能，推動期現聯動發展，有助于引導中長期資金入市。

免責聲明：自媒體綜合提供的內容均源自自媒體，版權歸原作者所有，轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎。

責任編輯：王帥