FX168財經報社（香港）訊 周三（11月7日），備受關注的美國中期選舉終于基本塵埃落定，美國參眾兩院一如市場此前預期分別掌控在共和黨和民主黨手中。隨著選舉形勢逐漸明朗，美元指數短線下滑，不過許多市場人士表示美元跌勢不會持久，眼下做空美元太危險。在美元震蕩下跌之際，現貨黃金的波動性加劇，1230美元/盎司關口得而復失。由于選舉結果符合華爾街預期，美股開盤上揚。眼下，市場目光轉向稍晚的特朗普記者會以及明日的美聯儲利率決議。

　　國會“分庭抗禮”美元下跌 但市場人士稱美元尚未出局

　　美元周三加速下跌，兌主要競對貨幣下跌逾0.5%，因美國國會分裂的結果令市場預期美國目前不太可能出臺重大財政政策提振經濟。

　　盡管官方計票工作還在進行，但基于已統計票數和民調，美國民主黨在眾議院已經獲得超過218個席位，時隔八年重新奪回眾議院；共和黨則繼續掌控參議院。

（圖片來源：Zerohedge、FX168財經網）

　　由于美國總統特朗普的財政刺激計劃和強勁的經濟數據迫使美聯儲發出加息信號，美元今年意外成為全球外匯市場的贏家。

　　但市場觀察人士認為，美國中期選舉的結果，即民主黨控制眾議院，共和黨控制參議院，使美國的任何進一步刺激政策都變得困難。特朗普的政策也可能受到更嚴格的審查，加劇新的政治不確定性。

　　減少財政刺激的前景也將減輕美聯儲繼續加息的壓力，并增加美國公債收益率和美元的下行壓力。美國國債收益率全線下跌3至5個基點。

　　互換市場目前預計，到2019年9月之前，累計加息幅度約為65個基點，不過交易員們表示，如果債券收益率繼續下滑，加息幅度可能會進一步下降。

　　荷蘭合作銀行駐倫敦外匯策略師Piotr Matys表示：“越來越多的人認為，對特朗普政府來說，再出臺一劑刺激措施的空間將非常有限，這將推低美元。”

　　美元兌一籃子貨幣下跌，最低觸及95.767，為逾兩周低點。10年期美國國債收益率下降4個基點，至3.18%。

（美元30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

　　“期中選舉結果表明，當前可能會有更多的政治不確定性，任何大的財政刺激都不太可能出臺，這可能會壓低美元，”德國商業銀行外匯策略師Esther Maria Reichelt說。

　　不過，安本資產管理高級投資經理James Athey接受彭博電臺采訪時表示，在對政府決策將受到限制的擔憂情緒籠罩下，市場對美國中期選舉結果的下意識反應對美元構成壓力，但這種反應不會持久。

　　諸多評論人士表示，以金融市場給出的反饋看，似乎很早預期到了國會分裂的結果，美元指數短線走低，價格在周三亞盤時段迎來激烈的多空角逐，但只是走出震蕩行情，并未重挫。

　　分析網站Poundsterlinglive表示，美元當前的走勢更像是邊際性質的。而事實上，中期選舉事件只是短期內對美元以一種有意義的方式造成意外影響的消息面，在結果公布之后，美元在之后的幾日和幾周內仍將回歸近期趨勢以及主導因素下。

　　蘇格蘭皇家銀行子公司NatWest Markets匯市策略負責人Mansur Mohi-Uddin表示，美元指數在美聯儲沒有完成加息周期之前，是不會觸及峰值的。

　　他在接受彭博電視采訪時指出，“我認為市場將不得不尋找美元指數在哪個階段會觸及高峰，目前美聯儲還在加息路徑上，所以肯定不是當下時段。預期在市場見證美元觸及峰值之前我們仍需將這些因素挖掘出來，首要的因素就是美聯儲加息周期的結束。”

　　分析網站Seeking Alpha的分析師Sankalp Soni也表達了類似觀點，表示當前做空美元太風險，緣于美國經濟數據仍強勁，支持到美聯儲的加息，從而也將進一步推升美元。

　　鑒于市場預期美聯儲將在2019年加息3或4次，很有可能美聯儲聯邦基金利率將觸及中性水平，由此而結束加息周期，美元或在2019年年末觸及最高位。

　　除了美聯儲之外，Mansur Mohi-Uddin表示，第二個影響美元的因素在于全球貿易局勢。此前由于市場擔憂貿易緊張氣氛升級，美元替代了黃金、日元成為這一消息面下的避險投資。

　　Seeking Alpha的Soni則給出另一觀點，表示，事實上，如果美國與主要貿易伙伴達成了滿意的貿易協議，料將進一步推動經濟增長，使得美聯儲維持鷹派加息，屆時美元指數仍將受益。

　　分析師評論表示，雖然美國內部消息面仍可能扶助美元多頭，但預期歐元區和新興市場貨幣走勢或對美元造成后市的壓力。

　　分析人士指出，近期歐元區的經濟數據錄得欠佳，同時意大利預算赤字尚未得到解決，德國默克爾又已表態不會參加下一屆大選，市場對歐洲央行何時加息的時間點產生質疑。

　　然而，從歐洲央行近期的利率聲明看，歐銀仍重申，通脹在攀升的路徑上，當前的疲弱只是暫時。

　　如果這一消息屬實，料歐銀仍將不改當前的貨幣政策，如果歐銀有望在2019年秋季作出加息，屆時也恰是美聯儲加息周期的尾端時刻，預期美元能否升至最高位將劃上問號。

　　此外，新興市場經濟走勢也可能阻礙美元攀升的步伐。

　　Mohi-Uddin表示，美元升至峰值的情形時會發生的，但有可能是在數月或數個季度之后。

　　黃金一度擊穿1230美元 兩大因素或給予多頭支撐

　　周三金價上漲，因美國中期選舉導致分裂國會，令美元承壓，投資人將注意力轉向美聯儲會議，以尋找未來升息的線索。

　　現貨金盤中一度上漲至1236.20美元/盎司，但目前已回落至1230美元/盎司關口下方。

（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）

　　“中期選舉結果在市場意料之中。如果金價對此感到意外，那么反應將更大，”Julius Baer分析師Carsten Menke寫道。

　　“今天我們只看到黃金與美元同步移動，美元下跌，這反映在黃金價格上。”

　　美元指數兌主要競對貨幣下跌超0.5%，令黃金對其他貨幣的持有者更具吸引力，因國會分庭抗禮削弱了對大規模財政政策提振經濟的預期。

　　德國商業銀行分析師在一份報告中表示：“這可能會使進一步減稅措施受到抑制，這意味著從長期來看，美聯儲將需要減少加息，這本身將對美元產生負面影響。”

　　相反，特朗普總統可能會更多地關注外交政策，這可能會帶來更多的不確定性。從長期來看，黃金將從這兩個因素中獲利。

　　在金融和政治不確定時期，投資者常常將黃金作為一種保險。

　　市場人士現在將密切關注美聯儲將于今日稍晚召開的為期兩天的會議，以評估美國貨幣政策前景。

　　雖然預計美聯儲將維持利率不變，但市場仍在觀望美聯儲是否能提供12月和2019年可能加息的線索。

　　此外，市場還將關注美國總統特朗普的新聞發布會。

　　據美國白宮發言人桑德斯稱，美國總統特朗普將于當地時間周三11：30（北京時間周四0：30）舉行新聞發布會。

　　朗普也在推特中稱，將在上午11：30（北京時間周四00：30）召開白宮記者會，會討論我們在中期選舉的勝利。

　　美股得償所愿開盤上漲 接下來需注意五點

　　盡管短期內美國政治不確定性增加的前景，但股市上漲，因市場預期更多財政刺激的可能性降低，將結束美國多年來的加息周期。

　　美股高開，道指盤初漲近200點，標普500漲0.8%，納指漲近1%。

（圖片來源：CNBC、FX168財經網）

　　歐股也全面上揚，英國富時100指數、德國DAX指數和法國CAC指數盤中一度上揚1%以上，尾盤漲幅縮窄至1%以下。

　　Panmure Gordon首席經濟學家Simon French表示，中期選舉結果“如所希望的那樣好”，“特朗普總統喪失對眾議院的控制權有助于避免明顯的‘周期尾聲政策錯誤’，比如為經濟注入過多赤字支出和貿易保護主義，迫使美聯儲更快加息。”

　　Fisher Investments財富管理研究部高級副主席Aaron Anderson也指出，美國兩黨在政治上的分庭抗禮實際對股市是好事，“中期選舉前任何法規的通過都輕而易舉。而如今民主黨掌控了眾議院，再難通過任何有爭議的政策。這將令很多人瘋狂，但市場鐘愛這種情形。我們應該認識到許多政治風險就此消散，這對股市顯然是好事。”

　　FXTM首席市場策略師Hussein Sayed指出：“1950年以來，共和黨總統和分裂國會的形式在中期大選后的12個月里為標普500指數創造了15.7%的平均收益。這些強勁的回報顯示投資者喜歡這些僵局，在這種情況下，兩個不同的政黨掌控兩院。雖然這種情形難以解釋，也許投資者發現這種形式可以帶來更可預測的政治結果，從而易于定價股票。如果再度出現這種情況，民主黨既無法反轉此前的減稅政策，也無法重新收緊Dodd-Frank銀行法案。這僅僅是意味著特朗普在通過新法案時更加困難。”

　　Markets.com的Neil Wilson列舉了中期選舉后投資者應注意的五個要點：

　　1．政治分庭抗禮對股市是好事，但就這次來看可能沒那么積極。最近股市的拋售被認為部分源自于中期大選前的緊張情緒。當然，更廣泛的宏觀經濟前景和美國經濟增長形勢更為重要，但我們必須記住，美國現在的經濟繁榮很大程度上與特朗普政策相關，這些政策的縮減至少會導致適度的避險；

　　2．分裂的兩院可能并不會阻止特朗普提升進口產品的關稅，這將導致特朗普不利于經濟政策的影響大過于有利政策；

　　3．市場影響將相對緩和，盡管基于不確定性的輕微避險情緒由此產生，未來減稅和去監管之類的政策能否近一步實施受到質疑，但大部分反應將依據于貿易戰的進展以及稅改2.0能否實施；

　　4．美元可能會被看跌，但目前為止市場反應并沒有過激；

　　5．特朗普通過更多減稅法案將更加困難，Dodd-Frank法案的改革也可能就此“泡湯”。

責任編輯：郭明煜