券商11月份一致推薦“大金融” 平安、萬科成金股推薦熱門標的

　　■本報記者 周尚伃 

　　據《證券日報》記者統計，目前已有20家券商進行了11月份月度金股推薦，共推薦金股149只。本月券商推薦步調一致，重合度在創年內新高，共有42只金股被2家以上券商同時推薦，14只金股被3家以上券商同時推薦，6只金股被4家及以上券商同時推薦。

　　其中，中國平安、萬科A成為券商11月份金股推薦熱門標的，共被6家券商同時舉薦，杰瑞股份則成為本月“新寵”，被5家券商同時推薦。此外，本月大金融受到券商青睞，中信證券、東方財富、招商銀行、平安銀行、平安銀行、農業銀行、寧波銀行、華泰證券均被2家以上券商舉薦。

　　但是，不同金股，對于本月的行情走勢，券商意見分歧明顯。

　　中國平安、萬科A被券商力薦

　　11月份的券商金股推薦重合度再創年內新高，多家券商推薦不謀而合。

　　其中，中國平安被華泰證券、華創證券、方正證券（維權）、安信證券、國聯證券、招商證券同時推薦，據東方財富Choice數據顯示，近一個月，就有16家券商機構發布17份研報推薦買入中國平安。天風證券給出最高目標價為87.28元/股，安信證券給出最低目標價為70元/股。萬科A則同時被長城證券、中信建投證券、中銀國際證券、方正證券、招商證券、天風證券推薦，近一個月，有20家券商機構發布31份研報推薦買入萬科A，華創證券給出最高目標價45元/股，西南證券給出最低目標價27.2元/股。

　　對于券商力薦的熱門中國平安以及萬科A，華泰證券給予中國平安的推薦理由為，健康險增速邊際改善，產品升級推動件均保費提升，代理人從粗放增長向質態提升轉型，收入穩定利好隊伍建設。三次費改下，產險大平臺優勢凸顯，銀行零售轉型成效顯著，資管各項經營指標穩健增長。同時，金融科技貢獻顯著提升，2018年上半年已貢獻42億元歸母凈利潤，隨著科技孵化模式的深入推進，業績貢獻將更加多元，綜合金融龍頭地位逐步凸顯。中信建投證券給予萬科A的推薦邏輯則是，當前公司負債結構合理，資金渠道豐富，在今年整體融資渠道趨緊的環境下，公司將能夠得以有效抵御市場風險，主動掌握逆勢擴張和兼并整合的先導權利，龍頭房企的優勢得到進一步體現。

　　與此同時，杰瑞股份也成為券商本月推薦的“新寵”，同時被中泰證券、中銀國際、東興證券、中國銀河證券、招商證券推薦。近一個月，有17家券商機構發布17份研報推薦買入杰瑞股份，僅有安信證券給出目標價24.45元/股。

　　值得一提的是，杰瑞股份三季報業績表現十分亮眼。該公司2018前三季度實現收入29.07億元，同比增長41.9%；實現歸母凈利潤3.63億元，同比大幅增643.6%。其中，第三季度公司實現收入11.77億元，同比增長57.23%；實現歸母凈利潤1.77億元，同比增長859.12%。中銀國際給出的推薦邏輯是，2019年中石油壓裂車采購量翻倍且杰瑞股份市場占有率有望提高。

　　11月份行情展望券商觀點有分歧

　　同時，對于A股11月份行情的展望，券商給出的意見則不同于推薦金股的契合，本月展望意見大相徑庭，積極方與謹慎方各持一詞。

　　天風證券認為，相較于10月份的“星星之火”，相信11月份市場將現黎明，鑒于年底資金更加謹慎。11月份或許是本年二級市場投資的最好時光。海通證券同樣認為，年內最強反彈得到加持。邏輯是跌幅大估值低、政策利好不斷，中央政治局會議表明政策重心是穩經濟、穩就業、穩中小企業，激活資本市場是重要手段，前期系列政策本質上都是為了解決中小企業融資難及舒緩股權質押風險。歷史上弱市年份年內最大反彈，幅度均值23%，政策刺激的反彈，幅度均值25%。

　　華創證券也表示，總體來看，“穩杠桿、再平衡”的框架在進一步深化，政策暖風頻吹之下，11月份的行情有望延續并發酵，對市場反彈的延續性構成利好。

　　安信證券的意見也較為積極，其表示，A股市場已經不是政策底可以形容，而是政策的重視支持堪稱前所未有。對于A股市認為不應再過度悲觀，短期存在較大的反彈可能，未來一段時間關于穩定金融市場及對民營經濟的扶持政策進一步落實，股權質押問題通過綜合手段逐漸化解，公司法修訂完成后，未來回購會成為A股市場一個非常重要的穩定市場和股價走勢的正面因素。

　　不過，華泰證券認為，財務指標相較二季度都處在下行通道，其中主板下滑幅度更明顯，這決定了短期市場難有反轉或顯著反彈。這個位置來看A股的下行空間，也是有限的，建議繼續加大“進可攻退可守”的銀行板塊配置。

　　光大證券的意見也與華泰證券不謀而合，其認為，11月中下旬，市場有望迎來轉機窗口期。但是，需要說明的是，由于轉型陣痛猶在，即便在四季度末迎來轉機，也并沒有什么大反轉或者一帆風順的大反彈，更多的是過度悲觀下的估值修復。

　　東興證券也表示，經濟數據承壓下，重申自下而上選股投資。在國內經濟數據悲觀預期、基本面未見好轉的潛在壓力下，市場參與仍需謹慎。

　　從板塊配置方面來看，長城證券給出的意見是，政策受益角度，關注金融地產板塊：券商板塊受益股市流動性及監管治理制度改善，近期反彈率有所表現，券商估值洼地及業績周期底部，仍存估值修復空間；銀行估值業績匹配度較好，后續信貸流動性改善值得期待；地產板塊的市場表現與基本面有所背離，關注優質地產龍頭。興業證券給出的意見是，券商股有望估值修復，受益于股權質押流動性困局緩解以及市場風險偏好提升，籌碼結構較好。

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