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  鵬博士一年換四次總經理 控股股東質押比例近100%　

　　新浪財經訊 根據鵬博士2018年三季報顯示，其營收及歸母凈利出現“雙降”。不僅是今年負增長，自2011年以來鵬博士營業收入在2017年首次出現負增長，同比下降7.68%。

　　新浪財經發現2017年營收出現下滑后，鵬博士通過變更線路資產的折舊年限，使得2017財年凈利增加約3億元，最終2017年凈利下滑幅度相對較小。同時，鵬博士的第三季度的管理費用驟降，出現異常，更值得一提的是，其第三季度的管理費用財務報表數據披露出現邏輯錯誤。

　　巧施財技新增約3億元凈利 部分資產年折舊率下限比中國聯通要低

　　2017年9月30日，鵬博士發布《會計估計變更》公告，調整固定資產折舊年限。公告顯示，公司根據企業會計準則相關規定及公司固定資產的實際情況，其對各類固定資產重新核定了實際使用年限，決定從2017年7月1日起調整部分固定資產折舊年限，線路資產折舊年限由之前的8年更改為8-15年。詳情如下：

　　關于變更原因，公告稱經公司對固定資產實際使用情況進行比對，發現公司部分固定資產實際使用壽命與原預計可使用年限相差較大，為了更加公允的反映公司的資產狀況及經營成果，使固定資產的折舊年限與實際使用壽命更加接近，固定資產折舊計提年限更加合理，通過對比同行業公司的固定資產折舊年限，現對公司線路資產的折舊年限進行調整，從而有助于公司財務信息更為客觀地反映公司財務狀況及經營成果。

　　這樣變更后，相關折舊計提對應減少從而將使得利潤空間有所放大。

　　根據《企業會計準則第28號---會計政策、會計估計變更和差錯更正》的相關規定，本次會計估計變更采用未來適用法進行會計處理，不進行追溯調整，不會對以往各期間財務狀況和經營成果產生影響。此次會計估計變更后，預計將減少公司2017年固定資產折舊約3.54億元，增加所有者權益及凈利潤約3億元。

　　如果鵬博士延續其折舊政策不變，那其2017財年的凈利潤將會減少數億元，其增速必將大幅下降。

　　根據wind數據顯示，鵬博士的固定資產原值從2013年99.93億元增長至2018年半年報的217.48億元，增長了逾100億元。截止第三季報報告期期末，其賬面價值為103.75億元。

　　數據來源wind

　　巨額的固定資產，其年折舊率高低將會傳導至損益表，進而會影響利潤減少或增加。那跟同行對比，鵬博士的折舊率是高于同行還是低于同行呢？

　　由于中國移動在香港上市，其準則有所不同不便于直接對比，因此選擇了同樣A股上市的中國聯通作比較。根據中國聯通2018年上半年年報顯示，其房屋折舊年限在10-30年，年折舊率在3.17%-9.7%之間；通訊設備5-10年，年折舊率在9.5%-19.4%之間。

　　中國聯通2018上半年財報：

　　進一步查詢鵬博士今年上半年財報，在其固定資產折舊政策中，房屋折舊年限在32-35年，年折舊率2.71%-3.03%，要比中國聯通的3.17%-9.7%區間要低；線路設備介于6.33%-12.13%之間，中國聯通通信設備年折舊率介于9.5%-19.4%之間，其最低下限與最高上限年折舊率均高于鵬博士線路設備。值得一提的是，截止2018年上半年報告期，鵬博士線路資產原值占當期報告期末固定資產原值約為49.2%。

　　鵬博士2018上半年財報：

　　注：折舊率單位：%

　　當然，其專用設備有的計提折舊年限范圍要比中國聯通短。但是從整體粗略比較看，除辦公設備及運輸工具外，其他同類相關資產的年折舊率的下限鵬博士要比中國聯通低。

　　管理費用異常 半年報增長第三季度卻驟降

　　新浪財經進一步發現，鵬博士第三季度管理費用出現異常。進一步查詢去年同期管理費用，2017年第三季度管理費用約3.22億元，今年第三季度管理費用同比下降85%。

　　新浪財經根據2018年半年報管理明細發現，其管理費用占比最大的為工資與社保支出，該費用相比去年有所升高，其次折舊攤銷費用，相比去年同期也有所上升，再次是房租與去年同期相當。

　　通過半年報對比，今年上半年主要管理費用科目均有所上升，那第三季度管理費用卻驟降，這其中有何緣由？

　　環比絕對額比較看，鵬博士第三季度管理費用僅約4960萬元，但是第一季度及第二季度該費用分別為3億元及2.79億元，與前兩個季度的管理費用相差逾2億元。值得一提的是，根據上半年的管理費用明細，人工成本、房租總計金額約3.88億元，平均每個季度約為1.94億元。

　　按季度分解收入發現，其今年前三季度營業收入規模水平相當。2018年第一季度至第三季度，其營業收入分別為17.61億元，17.6億元及17.1億元，同時，毛利率也相差不大，分別約為53%、52%及50%。

　　報表披露數據現邏輯錯誤？ 管理費用竟“差額”1.57億元

　　三季報數據顯示，鵬博士第三季度管理費用為2.07億元。同時，鵬博士披露前三季度管理費用為6.29億元，而其在半年報報告披露上半年管理費用約為5.8億元，從而根據鵬博士披露的數據可知第三季度管理費應為0.49億元（前三季度管理費用-半年管理費用）。但是此數據與公司三季報披露出的2.07億元顯然差異巨大。

　　新浪財經注意到，三季報研發費用單列，其可能進入管理費用。假設報表三季度研發費用數據準確，前三季度該研發費用為2.43億元，第三季度為0.85億元，則算出半年報研發費用為1.58億元。但是查詢半年報其明細，并未發現該相關數據。這里也出現數據疑問。

　　2018年半年報：

　　這種異常是“從何而來”呢？如果將研發費用加入管理費用，其差異是不大，但是研發費用明細讓人費解。

　　2018年三季報報告：

　　2018年半年報報告：

　　一筆7000萬元的應收賬款成謎

　　鵬博士除了管理費用成謎之外，公司與北京海潤萬發技貿集團有限公司形成的款項似乎也是一個謎？

　　根據鵬博士2017年財報顯示，其5年以上應收賬款計提的壞賬高達約1.56億元（下文紅框截圖）。

　　進一步追溯歷年報表發現，2008年前五名中最大僅為3935萬元的應收賬款，最小僅為750萬元，但是2009年卻突然“冒出”北京海潤萬發技貿集團有限公司為7100萬元，顯示賬齡為2年以內。

　　2008年年報：

　　2009年年報：

　　更令人驚奇的是，該款項一直長期掛賬。由于近期鵬博士財報客戶名稱未詳細披露，根據可查詢到的財報顯示，2013年公司對北京海潤萬發技貿集團依然掛應收賬款7100萬元，此時賬齡已達4-5年之久。

　　那北京海潤萬發技貿集團究竟如何呢？根據天眼查信息發現，只到2016年其繳納社保員工僅為3人。

　　工商信息進一步顯示，該公司主營業務主要為：銷售土產品；化工、新型建筑材料技術的開發研究；經濟信息、商務信息咨詢（中介除外）；銷售：金屬材料（除金）、木材、建筑材料、機械電器設備、汽車配件、礦產品、儀器儀表、辦公自動化設備、五金交電、百貨、針紡織品；自營和代理各類商品和技術的進出口，但國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外；維修三類醫療器械；航空國際貨物運輸代理；海上國際貨物運輸代理；陸路國際貨物運輸代理。（領取本執照后，應到交通局、商務委備案）（依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動。（阿甘/文）

責任編輯：公司觀察