新浪美股訊 北京時間10月25日，Fundstrat Global Advisors的研究主管Tom Lee表示，投資者應該借股市創出三年最大跌幅之機進場，因為對美聯儲鷹派立場的擔心可能過高，股市料在年底反彈。

　　關于這次股市大跌，市場提出了諸如盈利增長觸頂，世界貿易摩擦升級，中期選舉等形形色色的催化因素，但關鍵的導火索來自債市。由于美聯儲官員近期講話透露了他們將利率提升到中性以上的意愿，債市收益率攀升，股市下跌。

　　Lee表示，擔心美聯儲會忽視市場對經濟的影響，是擔心錯了地方。他援引高盛的研究稱，近期股市下跌導致金融狀況收緊，相當于加息25個基點。

　　“最大的風險是其他資產類別喪失信心——這種情況還沒有出現，”Lee在客戶報告中寫道。“如果真出現這種情況，我們預計美聯儲和財政部將開始干預，”他表示。“市場最終會有美聯儲撐腰。”

　　標普500指數本月以來僅有四個交易日沒有下跌，從9月創下紀錄新高后市值累計蒸發逾2萬億美元。該指數10月下跌近7%，勢創2011年9月以來最大單月跌幅。

　　雖然股指跌跌不休，但高收益債等其他資產幾乎沒有遭遇壓力的跡象，Lee發現，從過往表現來看，這種分化往往以利好股市告終。

　　股市暴跌可能已經結束的另一個跡象是，衡量標普500指數期權成本的芝加哥期權交易所（Cboe）波動率指數創出的高點在下降，與股市連創新低形成鮮明對比。這項名為VIX的指數通常與標普500指數反向而行。Lee認為，該指數一直保持在10月11日低點下方，說明市場情緒正在改善。

　　“過去幾周，圍繞股市的整體論調似乎逐漸變成了瓶子是半空的，”Lee寫道。“然而，奇怪的分化正在出現，所以我們站到了預計情緒反轉和年底反彈的陣營。”

　　Lee預計該指數今年將收于3，025點。紐約時間12：34，標普500指數下跌0.9%至2，715.82點，要實現這道目標位還需上漲大約11%。

責任編輯：張寧