美聯儲政策聲明比較：措辭有進有退 承認通脹上行 不提前景加強

　　新浪美股訊 北京時間5月3日彭博消息，美東時間2018年5月2日下午2時，美聯儲召開會議一如預期地維持聯邦基金利率目標區間在1.5%-1.75%不變。會后發布的聲明當中，最令市場矚目的措辭變化當屬通脹率已經接近2%，且決策層預計將在中期達到對稱性的2%目標附近；不過3月聲明中增加的“經濟前景將在最近幾個月加強”措辭已被刪除。與3月的決策一樣，此次按兵不動獲得了全體決策者的一致贊成。

　　下文比較了5月2日的政策聲明和3月21日的政策聲明：

　　通貨膨脹

　　5月2日：同比而言，總體通脹率與剔除食品和能源項目的通脹率已經接近2%，同比通脹率預計將在中期內達到委員會對稱性的2%目標附近，刪除“委員會正在密切關注通脹形勢的發展”的措辭。

　　3月21日：總體通脹率與剔除食品和能源項目的核心通脹率繼續低于2%，基于市場的通脹補償指標近幾個月雖然有所上升但依然處在低位，同比通脹率預計將在未來數月里上升，并在中期內穩定在委員會2%的目標左右。

　　居民支出和企業固定資產投資

　　5月2日：居民支出增速比第四季度的強勁步伐有所緩和，而企業固定資產投資繼續強勁增長。

　　3月21日：居民支出和企業固定投資增速從強勁的第四季度溫和放緩。

　　經濟前景

　　5月2日：刪除“經濟前景將在最近幾個月加強”的措辭，稱經濟前景的風險大致均衡。

　　3月21日：新增“經濟前景將在最近幾個月加強”的措辭，稱經濟前景的“近期”風險表現出大致均衡。

　　利率調整

　　5月2日：委員會決定維持聯邦基金利率的目標區間至1.50%至1.75%。

　　3月21日：委員會決定上調聯邦基金利率的目標區間至1.50%至1.75%。

　　5月和3月兩份聲明的共同點如下：

　　勞動力市場繼續走強，失業率也保持在低位，經濟活動一直以“溫和”步伐上升。

　　基于市場的通脹補償指標近幾個月雖然有所上升但依然處在低位；基于調查的較長期通脹預期指標總體而言幾無變化。

　　委員會預計，隨著貨幣政策立場的逐步調整，經濟活動中期內將以溫和步伐擴張，勞動力市場狀況將保持強勁，貨幣政策立場依然寬松，從而支持強勁的勞動力市場狀況和通脹率持續向2%回歸，聯邦基金利率可能在一段時間內繼續低于預期中的長期水平。

　　聯邦基金利率的實際路徑將取決于未來數據所顯示出的經濟前景。

責任編輯：關海豐