新浪財經(jīng)訊  10月28日，2020中國分析師大會盛大啟幕，第二屆新浪金麒麟最佳分析師榜單重磅出爐。

　　第二屆新浪金麒麟高端制造最佳分析師獲獎名單如下：

　　第一名 廣發(fā)證券研究團隊

　　（羅立波、代川、王珂、周靜、孫柏陽）

　　第二名  長江證券研究團隊

　　（趙智勇、姚遠、臧雄、倪蕤）

　　第三名  東吳證券研究團隊

　　（陳顯帆、周爾雙、黃瑞連、朱貝貝）

     第四名  中信建投證券研究團隊

　　（呂娟、楊光、楊欣達）

　　第五名  海通證券研究團隊

　　（佘煒超、周丹、吉晟）

　　第六名  天風(fēng)證券研究團隊

　　（鄒潤芳、李魯靖、崔宇）

　　第二屆新浪金麒麟高端制造新銳分析師獲獎名單如下：

　　第一名  申萬宏源證券研究團隊

　　（韓強等）

　　第二名  安信證券研究團隊

　　（李哲、崔逸凡、趙靖博）

　　第三名   光大證券研究團隊

　　（王銳等）

　　以下為第二屆新浪金麒麟高端制造最佳分析師研究觀點回顧：

　　第一名 廣發(fā)證券羅立波研究團隊

　　中國半導(dǎo)體國產(chǎn)化已開啟 機遇和挑戰(zhàn)并存

• 羅立波團隊認為，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主化過程已經(jīng)開啟，雖短期面對不確定性，但挑戰(zhàn)與機遇共存，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化空間廣闊。當(dāng)前階段應(yīng)關(guān)注成熟的一線設(shè)備和新進設(shè)備企業(yè)。

• 制造業(yè)投資整體向好，中游設(shè)備端產(chǎn)銷數(shù)據(jù)與下游需求相互印證。長期來看我國經(jīng)濟已邁入“高質(zhì)量發(fā)展”的新通道，通用自動化行業(yè)，包括工業(yè)機器人、機床、叉車等產(chǎn)品，受益人工成本上升與生產(chǎn)成本下降的“剪刀叉”效應(yīng)，成長屬性凸顯。隨著部分下游的高速發(fā)展，勢必會催生自動化改造的趨勢，多領(lǐng)域的資本開支有望持續(xù)提升。

　　第二名  長江證券趙智勇研究團隊

　　看好順周期景氣延續(xù) 對制造業(yè)設(shè)備投資不悲觀

　　順周期：制造業(yè)投資決策主要基于當(dāng)前盈利情況、產(chǎn)能利用率和資金的充裕程度。當(dāng)前工業(yè)企業(yè)盈利已持續(xù)改善數(shù)月，疫情之后國內(nèi)流動性持續(xù)寬松，上市公司資本開支意愿大幅增強。看好順周期景氣延續(xù)，對制造業(yè)設(shè)備投資不悲觀。鋰電設(shè)備：海內(nèi)外新能源車銷量共振，龍頭電池廠產(chǎn)能利用率修復(fù)，二線電池廠獲扶持，鋰電池廠加速擴產(chǎn)，鋰電設(shè)備公司訂單高增長且盈利得到保證。光伏設(shè)備：今年P(guān)ERC擴產(chǎn)有望大幅超預(yù)期，光伏長期成長確定性凸顯，同時行業(yè)技術(shù)迭代加快，HIT逐步進入GW級別量產(chǎn)時代，設(shè)備有望率先受益。工程機械：受益于穩(wěn)增長政策和更新需求釋放等因素，行業(yè)景氣周期拉長且波動減弱，后周期產(chǎn)品增速領(lǐng)先。行業(yè)競爭格局優(yōu)化，看好國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)主機龍頭及核心零部件企業(yè)。

　　第三名  東吳證券陳顯帆團隊

　　疫情下旺季后移 工程機械需求依然強勁

• 陳顯帆團隊認為，工程機械下游需求強勁，Q4旺季有望持2020年以來各項投資增速觸底回升，疫情后趕工刺激設(shè)備需求強勁，地產(chǎn)鏈條超預(yù)期增長，基建地產(chǎn)項目開工拉動行業(yè)高速增長。展望四季度，年底國四法規(guī)切換，海外出口逐步回暖，融資環(huán)境改善及基建地產(chǎn)投資增速上升，疫情影響下旺季后移，預(yù)計工程機械整體需求依然強勁。

• 可再生能源滲透率中長期將不斷提升是大趨勢，隨著成本不斷下降，平價時代到來，未來5-10年滲透率將加速提升，建議重點關(guān)注設(shè)備投資機會。

　　
第四名  中信證券呂娟團隊

　　機械行業(yè)中長期發(fā)展趨勢更加明朗

• 呂娟團隊認為，國內(nèi)市場隨著人口紅利的逐步消失，工程機械替代人的效應(yīng)會更加明顯，工程機械持續(xù)成長性可期；海外市場布局已經(jīng)初步完善，后疫情時代有望加速增長。
• 呂娟認為，疫情之年，機械行業(yè)的發(fā)展雖然呈現(xiàn)出一些短期波動，但是中長期的發(fā)展趨勢卻更加明朗。通過對行業(yè)的長期觀察，抽絲剝繭，判斷機械行業(yè)未來5~10 年的發(fā)展，將圍繞五大趨勢——國產(chǎn)化、智能化、新能源化、服務(wù)化、國際化，呈現(xiàn)長線投資機會。

　　第五名  海通證券佘煒超團隊

　　全球鋰電巨頭將開啟新一輪擴產(chǎn)競賽

• 從目前披露的歐洲主要國家新能源車銷量來看，德國、英國、法國等汽車大國的電動滲透率均超過了10%，預(yù)計全年歐洲電動車銷量同比有望快速增長。佘煒超認為，往前看，購置需求有望在B 端需求和爆款中高端車的驅(qū)動下進一步復(fù)蘇，鋰電存量產(chǎn)線產(chǎn)能利用率有望逐步回升。往明年看，無論是海外還是國內(nèi)市場均有望恢復(fù)高增長，高端電池供需缺口將再次擴大，全球鋰電巨頭的新一輪擴產(chǎn)競賽即將開啟。

• 佘煒超團隊認為，電池和組件廠商持續(xù)加碼HJT 有望繼續(xù)加快HJT 技術(shù)的發(fā)展進度，現(xiàn)有設(shè)備龍頭公司有望在新一輪擴產(chǎn)中直接受益，

　　第六名  天風(fēng)證券鄒潤芳、李魯靖團隊

　　補庫存周期尚在途中 更新需求為重要需求來源

• 工程機械的全球統(tǒng)治力構(gòu)建過程與內(nèi)需周期上行，主機優(yōu)勢明顯、核心部件龍頭加速替代進口；晶硅發(fā)電成本已經(jīng)是可再生能源中最低的，“十四五”期間光伏裝機量或超預(yù)期。

　　2、制造業(yè)處在新一輪補庫存周期。無論是從汽車，還是從TMT、電氣機械、通用/專用設(shè)備制造業(yè)等，均可從產(chǎn)成品存貨同比增速中看到明顯的反彈。從歷史來看，庫存周期約為3-4年左右，目前仍處在第五輪庫存周期的庫存形成/增加階段。我們認為，本輪補庫周期尚在途中。預(yù)計2020-2023年我國工業(yè)機器人的需求量分別為16.2、16.8、19.3、21.3萬臺，更新需求逐漸成為重要的需求來源。

　　金麒麟高端制造新銳分析師觀點：

　　第一名  申萬宏源證券韓強團隊

　　三大核心要素推進激光產(chǎn)業(yè)鏈增長

　　1、歷史數(shù)據(jù)看，4 季度挖機等工程機械產(chǎn)品銷量季度環(huán)比增加，我們認為4季度的同比增速預(yù)示了1Q21 的行業(yè)景氣度。受益于重大基建項目開工、設(shè)備更替需求增加，我們預(yù)計4 季度工程機械有望維持高景氣。

　　2、在國家能源安全戰(zhàn)略持續(xù)推進的背景下，油氣勘探開發(fā)力度加大、資本支出增加趨勢明確。雖然短期油價波動帶來不確定性，但中長期來看，在國家能源安全戰(zhàn)略推動下，油服設(shè)備需求仍有廣闊空間。

　　3、目前驅(qū)動激光產(chǎn)業(yè)鏈增長的核心因素主要包括三方面：1）驅(qū)動力一：依托較高性價比，激光設(shè)備對傳統(tǒng)激光等設(shè)備不斷替代，激光設(shè)備滲透率不斷提升；2）驅(qū)動力二：激光技術(shù)不斷成熟，激光器在3C、新能源汽車、光伏等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嗤卣梗A(yù)計將帶來激光產(chǎn)品新需求；3）驅(qū)動力三：受限于核心器件，我國中高功率光纖激光器國產(chǎn)化率尚待提升，自主可控進程下，國產(chǎn)化替代有望加速。

　　第二名  安信證券李哲團隊

　　“換電模式”進入加速普及期

• 李哲團隊認為，我國十四五規(guī)劃將進入關(guān)鍵時點，從1 年左右的中期視角來看，經(jīng)濟周期向上和合理力度的逆周期財政政策共振，預(yù)期2021 年工程機械銷量有望繼續(xù)超預(yù)期，建議關(guān)注工程機械行業(yè)。

• 我們認為，電動車換電浪潮來臨，“換電模式”優(yōu)勢顯著，技術(shù)經(jīng)過幾年的積累也相對成熟，政策層主導(dǎo)更有利于發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，“換電模式”進入加速普及期。

　　第三名  光大證券王銳團隊

　　尋找逆周期數(shù)據(jù)超預(yù)期賽道

• 王銳團隊認為，機械行業(yè)經(jīng)營狀況同比下滑，子行業(yè)持續(xù)分化。疫情之下尋找逆周期數(shù)據(jù)超預(yù)期賽道，下游投資需求后延，為工程機械領(lǐng)域帶來數(shù)據(jù)超預(yù)期表現(xiàn)。隨著疫情管控以及需求回暖，對下半年油價反彈持相對肯定態(tài)度。新能源產(chǎn)業(yè)為我國戰(zhàn)略發(fā)展方向，疫情擾動不改行業(yè)快速發(fā)展。
  

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責(zé)任編輯：張海營