來(lái)新浪理財(cái)大學(xué)，聽(tīng)吳國(guó)平的《7節(jié)課學(xué)會(huì)倉(cāng)位管理》，教你用最低的成本，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化！

       原標(biāo)題：牛市味道？逼空行情再次上演，外資掃貨超百億，貴州茅臺(tái)突破1400元大關(guān)！

　　來(lái)源： 排排網(wǎng)官微

　　走過(guò)“黑暗”的3月，和逐漸回暖的4月，滬深兩市股指在5月呈震蕩整理態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)情緒有所恢復(fù)，個(gè)股表現(xiàn)較為活躍，而北上資金回流搶籌狀態(tài)延續(xù)。5月29日，A股三大指數(shù)集體飄紅，創(chuàng)業(yè)板指上漲逾1%，5月就此收官。

　　回顧整個(gè)5月走勢(shì)來(lái)看，滬指下跌0.27%、深成指和創(chuàng)業(yè)板指小幅上漲，分別錄得0.23%和0.83%漲幅，其中，上證綜指一度沖上2900點(diǎn)。科技和消費(fèi)兩大引擎發(fā)力，多題材輪動(dòng)表現(xiàn)，國(guó)產(chǎn)軟件、光刻膠等題材輪動(dòng)，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、新基建等概念板塊輪番上揚(yáng)。

　　進(jìn)入6月的首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)迎來(lái)熱情的開(kāi)門(mén)紅，三大指數(shù)集體大漲，其中滬指收盤(pán)上漲2.21%，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深成指、創(chuàng)業(yè)板指大漲超3%。市場(chǎng)成交量放大，兩市合計(jì)成交7616億元，行業(yè)板塊全線(xiàn)上揚(yáng)，券商板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，北向資金凈流入119.49億元。

　　6月迎瘋狂開(kāi)門(mén)紅，外資掃貨超百億

　　上個(gè)周末，大洋彼岸的外圍市場(chǎng)頗為鬧騰，但A股似乎已經(jīng)“脫敏”。6月1日上午，滬指收復(fù)2900點(diǎn)，科技、消費(fèi)、金融三大品種集體爆發(fā)。在科技品種中，消費(fèi)電子板塊表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，藍(lán)思科技、水晶光電等龍頭股漲停。

　　沉寂許久的大金融板塊，在今日上午的普漲行情下也迎來(lái)了爆發(fā)，券商、金融科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，中銀證券漲停，國(guó)金證券接近午間收盤(pán)時(shí)亦漲停。

　　與此同時(shí)，當(dāng)天A股科技股行情再度席卷市場(chǎng)，其中超寬帶技術(shù)漲超7%，智能音箱、TWS耳機(jī)等熱門(mén)題材漲超6%以上。從行業(yè)上看，電子元器件指數(shù)、通信設(shè)備指數(shù)、半導(dǎo)體指數(shù)大漲超4%。從ETF資金流向看，6月1日上午，芯片ETF、證券ETF、5G ETF 成為吸金熱門(mén)，半日成交額均超10億。

　　值得注意的是，在多重利好刺激下，有著“聰明資金”稱(chēng)號(hào)的北上資金更是放大了掃貨節(jié)奏。6月1日上午，短短半日內(nèi)北上資金凈流入已經(jīng)超100億，此前三個(gè)交易日，北上資金全天凈流入分別為12億、28億和51億，這也在一定程度說(shuō)明了北上資金掃貨搶籌力度正在不斷放大。

　　展望下一階段的權(quán)益市場(chǎng)，領(lǐng)睿資產(chǎn)指出，3月底以來(lái)市場(chǎng)的持續(xù)反彈主要基于寬松流動(dòng)性支持下的估值擴(kuò)張，隨著流動(dòng)性邊際收緊跡象的出現(xiàn)，這一邏輯正在被動(dòng)搖，市場(chǎng)進(jìn)一步上行空間已較為有限，加之海外環(huán)境又出現(xiàn)一定程度惡化，因此市場(chǎng)存在震蕩調(diào)整的需求，當(dāng)前需優(yōu)先考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。投資機(jī)會(huì)上，近期創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地，這將推動(dòng)市場(chǎng)的流動(dòng)性進(jìn)一步向頭部集中，未來(lái)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)化特征將更加明顯，少數(shù)優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)上漲與大部分公司毫無(wú)表現(xiàn)將共存，在此背景下，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步聚焦基本面，尋找持續(xù)景氣或者景氣度在快速回升的行業(yè)和龍頭公司進(jìn)行投資。

　　冬拓投資基金經(jīng)理王春秀在接受私募排排網(wǎng)采訪(fǎng)時(shí)表示，滬深300指數(shù)的市盈率雖然只有11倍，但是估值分化非常嚴(yán)重，一方面是茅臺(tái)、恒瑞為代表的核心資產(chǎn)估值都非常貴，另一方面是指數(shù)權(quán)重大的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建筑和水泥估值處于歷史最低位。這是一個(gè)極度分裂的市場(chǎng)，可選擇的標(biāo)的非常少。如果6月有行情，更看好銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建筑和水泥這些低估冷門(mén)品種。

　　羽翰資產(chǎn)基金經(jīng)理李新江認(rèn)為，很難預(yù)料五窮六絕在年內(nèi)是否會(huì)上演，不過(guò)從今年走勢(shì)上看，前幾個(gè)月走勢(shì)都是比較低迷的，都是受全球疫情影響造成的。未來(lái)看，兩會(huì)過(guò)后很多資本市場(chǎng)政策都是比較利好的，預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)恢復(fù)后經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，股市走勢(shì)也比較樂(lè)觀。

　　618火熱來(lái)襲，消費(fèi)板塊是否有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)？

　　在北上資金等機(jī)構(gòu)資金帶動(dòng)下，A股核心資產(chǎn)再度出現(xiàn)一波大漲，其中“股王”貴州茅臺(tái)站上了1400元以上位置，再度刷出歷史新高，總市值高達(dá)1.76萬(wàn)億。華致酒行大漲逾9%，五糧液漲逾7%，并刷新歷史新高紀(jì)錄，在貴州茅臺(tái)、五糧液等龍頭股的帶動(dòng)下，大消費(fèi)板塊在6月首個(gè)交易日延續(xù)5月強(qiáng)勢(shì)行情。

　　6月的到來(lái)，消費(fèi)者期待的618大促也拉開(kāi)了序幕，目前618電商大促已經(jīng)啟動(dòng)，各方平臺(tái)已鉚足勁搶占疫情后的首個(gè)電商促銷(xiāo)大節(jié)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，618大促活動(dòng)已經(jīng)成為覆蓋5億用戶(hù)、成交額超5000億的行業(yè)年中大促。結(jié)合歷年618與雙11用戶(hù)規(guī)律，天風(fēng)證券預(yù)計(jì)今年618最高DAU與去年雙11當(dāng)天6.58億DAU接近，大促期間有望吸引超6億的用戶(hù)參與。

　　與此同時(shí)，各大平臺(tái)均聯(lián)手企業(yè)掌門(mén)人推出直播賣(mài)貨。據(jù)悉，今年將有600位總裁來(lái)天貓618，其中包括榮耀總裁趙明、華為全球產(chǎn)品總裁何剛、蘇寧易購(gòu)集團(tuán)零售總裁侯恩龍、娃哈哈集團(tuán)董事長(zhǎng)宗慶后、網(wǎng)易嚴(yán)選CEO梁鈞等知名品牌的總裁。京東作為618電商大促創(chuàng)始方，選擇由董明珠拉開(kāi)此次京東家電618直播的序幕。隨后國(guó)美零售總裁王俊洲、美的中國(guó)區(qū)域總裁吳海泉、TCL實(shí)業(yè)控股CEO王成、創(chuàng)維電視董事長(zhǎng)兼總裁王志國(guó)、LG中國(guó)區(qū)副總裁李志高、海信集團(tuán)中國(guó)區(qū)副總裁孫建勛等都將開(kāi)啟自己的京東直播帶貨“首秀”。此外，海爾、飛利浦、奧克斯等352家企業(yè)負(fù)責(zé)人也會(huì)陸續(xù)加入直播。

　　隨著618來(lái)襲，多家企業(yè)高管也紛紛直播帶貨，在5月表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)的消費(fèi)是否能繼續(xù)作為彈性進(jìn)攻主線(xiàn)？對(duì)此，冬拓投資基金經(jīng)理王春秀指出，經(jīng)過(guò)上半年的爆炒之后，絕大多數(shù)消費(fèi)股已經(jīng)嚴(yán)重高估，雖然或許還會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高，但是我們認(rèn)為現(xiàn)在投資消費(fèi)股虧錢(qián)的概率非常高，建議投資者逢高離場(chǎng)。

　　八陽(yáng)資產(chǎn)則向私募排排網(wǎng)介紹，目前消費(fèi)板塊無(wú)疑已經(jīng)到了非常高估的階段，雖然我們中長(zhǎng)期看好該板塊，但目前來(lái)看，短期估值風(fēng)險(xiǎn)較大。在目前流動(dòng)性泛濫的情況下，作為核心資產(chǎn)云集的食品飲料板塊，若出現(xiàn)較大幅度回調(diào)則是較好配置機(jī)會(huì)。

　　鑫然投資也表示，消費(fèi)板塊雖然屢創(chuàng)新高，靜態(tài)估值目前處于合理區(qū)間較高位置，但在中國(guó)消費(fèi)升級(jí)和龍頭公司集中度提升的大背景下，考慮到我國(guó)巨大的人口體量和結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，未來(lái)總體市值可提升空間還很大。

　　羽翰資產(chǎn)基金經(jīng)理李新江則認(rèn)為，消費(fèi)是一個(gè)永恒的主題，受今年疫情影響，上半年消費(fèi)比較低迷，但是很多上市公司還是交出了不錯(cuò)的成績(jī)單，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)的上市公司業(yè)績(jī)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，還是建議繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)龍頭，做好擇時(shí)建倉(cāng)。

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責(zé)任編輯：王帥