本輪滬深股市暴跌40%，盡管原因很多，但與股改的后遺癥有直接關系。而股改后遺癥目前正以極端的方式吞噬著股改成果，如不引起重視并拿出有效措施加以治理，那么遭受重創的不只是涉市未深的千萬股民，也會使我國居民的既有財富在這場沒有硝煙的國際金融博弈中一再流失，并對國家金融安全與新一輪經濟增長構成威脅。

　　這是比股市暴跌更讓人憂心的地方。

　　所謂股改后遺癥是指股改的特殊安排對市場的干擾。其表現有三：一是公司股東，特別是大小非股東與社會公眾股股東的利益取向并不一致；二是大小非集中減持的時間安排，對市場造成了不計后果的沖擊；三是上市公司并沒有改變“圈錢”陋習，并沒有形成公眾公司應有的回報意識。這些問題在最近的市場上都再次浮現出來。

　　而從股改的歷程看，在股改上半場，也就是大小非減持之前，市場借著股改和匯改的雙重變革，做足了功夫，把股改的助漲作用發揮得淋漓盡致。本來，乘著這輪行情，轉變我國國民的財富結構，把過高的居民儲蓄降下來，也是件對經濟結構調整有利的好事。但由于不同利益集團，特別是大機構的入市訴求不同、贏利企圖不同。從而把市場推到了高估的邊緣。

　　現在，股改已進入了更艱巨的下半場，大小非開始減持。那些曾經享受過特殊制度安排、獲得過特殊股權利益的大小非股東，由于其籌碼廉價，從兌現一己之利出發，不顧公司市值，不顧市場好壞，將巨量籌碼投向市場，造成了對市場的全面沖擊。而一些機構，出于獲得更廉價籌碼的考慮，也姑息放任。導致市場出現危局。

　　現在要問的是，股市后遺癥對經濟社會將會有哪些傷害？簡而言之有三：一是儲蓄回流銀行，使金融改革和國民財富結構變化出現倒退，這在央行有關數據中已有所反映；二是廉價籌碼喪失，這是一些金融寡頭以更低成本收集籌碼，布局下一輪以重組與爭奪控制權為博弈的最好時機；三是股改初衷迷失，市場呈高度博弈狀態，短線投機盛行，資金實際運行效率降低，并不能起到資源優化配置的作用。

　　而所有這一切，最終將造成居民消費傾向的滑落、造成對國家金融安全和經濟運行的傷害，這是與股改初衷相悖的。為此，市場各方對股市后遺癥不能不防，不能不采取有力措施加以治理。(亞夫)