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　　六大券商最新觀點出爐，市場中期慢漲已經啟動，未來1個月有望沖擊3500點

　　胡雨

　　周末一系列重磅消息出臺，或點燃下周A股投資者交易情緒——深圳40條“大禮包”清單出爐、證監會確定“五個著力”推動深圳綜合改革試點落地見效、商業銀行法時隔數年迎來修改．．．．．．

　　在券商看來，國內基本面超預期改善不斷抬高市場重心，海外風險偏好易升難降，疊加“十四五”規劃等因素，A股的中期慢漲已經啟動，并將持續數月。配置上建議繼續關注順周期板塊及科技主線，此外圍繞“十四五”規劃以及深圳板塊相關熱點亦值得關注。

　　深圳發展迎重磅禮包

　　消息面上，10月18日，國新辦召開發布會，國家發改委副主任寧吉喆表示，《深圳建設中國特色社會主義先行示范區綜合改革試點首批授權事項清單》正式發布，授權事項包括六個方面40條。原則上，首批授權事項在2022年以前應全部落地。比如，制定深圳放寬市場準入特別措施清單，將作為先手棋納入今年工作重點任務，力爭盡快取得實質性進展。

　　證監會副主席閻慶民表示，下一步，證監會將認真落實好實施方案和首批綜合改革授權事項清單中涉及資本市場的任務，可以總結為“五個著力”：一是著力優化已經實施注冊制的創業板的服務功能。二是著力支持深交所深化板塊改革。三是著力支持新三板精選層掛牌企業轉板上市。四是著力穩步擴大股票期權試點。五是著力提高私募基金管理人和產品登記備案的透明度和效率。

　　央行10月16日發布通知，就《中華人民共和國商業銀行法（修改建議稿）》（以下簡稱《修改建議稿》）公開征求意見。此次《修改建議稿》整合后新設或充實了四個章節，分別涵蓋公司治理、資本與風險管理、客戶權益保護、風險處置與市場退出。有機構人士表示，伴隨低估值修復與經濟復蘇共振，看好四季度銀行股行情。

　　A股中期慢漲已經啟動

　　中信證券策略秦培景團隊指出，國內基本面超預期改善會不斷抬高市場重心；美國大選和美股修復的趨勢日益明朗；IPO和增發減持對市場資金分流有限，不改變內外資金凈流入狀態。預計下周公布的國內宏觀數據將再超預期，內外兼修下，A股的中期慢漲已經啟動，并將持續數月。

　　中金公司策略王漢鋒團隊指出，目前經濟復蘇態勢較為確定，市場后續仍有空間。綜合來看，目前增長形勢和企業盈利繼續向好，疫情雖有局部反復，但對經濟影響不大，長期向好因素并未改變。

　　國泰君安策略陳顯順團隊指出，未來1個月滬指有望沖擊3500點。盈利預告顯示，上市公司三季度盈利有望超預期。海外風險方面，風險偏好易升難降；估值方面，隨著短期盈利超預期，疊加改革加速與“十四五”規劃等因素，年底前估值切換后估值壓力將緩解。

　　海通證券策略荀玉根（金麒麟分析師）團隊指出，當前從宏、微觀流動性看，資金面仍寬裕，基本面也在穩步回升，本輪市場行情正處在基本面和資金面雙輪驅動的上漲階段，繼續看好四季度行情。

　　開源證券策略牟一凌團隊指出，9月仍是“緊貨幣+寬信用”的組合，結構上居民與非金融企業的中長期貸款仍在擴張，彰顯對于經濟的信心，PPI仍在回升通道中。9月以來不斷深化的風格切換正在進一步展開，順周期的機遇正在進一步向更廣維度發展。

　　粵開證券策略康崇利團隊指出，10月中下旬，三季報披露進入倒計時。建議結合三季度業績預告與三季報情況，在“確定性”中可尋找“超預期”的投資機會，可適當關注業績確定性更高，尤其是今年以來漲幅相對較小的板塊。

　　關注順周期板塊和科技龍頭

　　中信證券策略秦培景團隊建議，繼續關注順周期板塊和科技龍頭。前者包括受益于全球經濟復蘇和弱美元的有色金屬和化工，以及受益于國內消費修復的部分可選消費板塊，后者建議重點關注新能源汽車和消費電子。另外還可關注與“十四五”主題相關的軍工電子、信息安全、半導體和光模塊、母嬰板塊。

　　中金公司策略王漢鋒團隊建議關注三條主線：一是新能源、光伏及新能源汽車產業鏈；二是消費中偏落后、估值仍不高的汽車零部件、家電、輕工家居等；三是券商及保險龍頭及其他部分低估值板塊，中期逢低吸納代表消費及產業升級趨勢的優質龍頭。

　　國泰君安策略陳顯順團隊指出，科技板塊為首選進攻方向，細分賽道推薦新能源及新能源汽車/消費電子（蘋果鏈）/網絡安全/光模塊/IDC/半導體（國產替代）；可選消費細分賽道推薦酒店/汽車/家居/航空/旅游/家電；第四季度金融、地產、交運、公用等低估值、防御性板塊跑贏市場概率較高。

　　海通證券策略荀玉根團隊建議，中短期關注順周期板塊，如券商、銀行、保險、地產等；中長期主線仍是科技，建議可關注如新能源產業鏈、計算機等。

　　開源證券策略牟一凌團隊建議，重視后續周期內部低估值板塊的彈性機會。復蘇正深入推進的板塊建議關注銀行、房地產、煤炭、保險；行業景氣度在復蘇中的板塊建議關注化工（大煉化、鈦白粉等）、工程機械 、汽車、家電。

　　粵開證券策略康崇利團隊建議關注四條主線：一是三季報窗口機會，如化工、電氣設備、醫藥生物、電子、機械設備、非銀金融板塊；二是深圳試點改革利好板塊，可關注科技、公共事業、環保、機械、進出口貿易等區域內上市公司和產業鏈龍頭；三是“十四五”相關熱點，如量子科技、新能源汽車、數字貨幣、第三代半導體等；四是“雙十一”熱點題材，如電商、網紅經濟、物流、消費品等板塊。

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責任編輯：陳志杰