美股連漲三周，標普500指數連續刷新歷史高位；黃金時隔六年重返1400美元上方；原油報復式大幅拉升；美元指數創14個月最大單周跌幅．．．．．．

　　在被稱為“央行超級周”的本周，全球資產大幅波動，這背后是美聯儲釋放強烈降息信號，英央行及日本央行均維持寬松貨幣政策不變，全球降息潮進入新階段。

　　在降息新周期下，全球大類資產也將迎來新一輪價值重估，一切也許只是開始。

　　全球主要央行大放“鴿聲”

　　美聯儲本周的議息會議結果可謂是“鴿”聲嘹亮。雖然美聯儲宣布維持聯邦基金利率目標區間在2.25%至2.5%之間不變，符合市場預期，但美聯儲主席鮑威爾在政策聲明中放棄了對利率政策保持“耐心”的措辭，并下調對今年通脹水平的預測。市場分析人士表示，鮑威爾的措辭變化暗示降息序幕的開啟。

　　美聯儲本周公布的最新點陣圖中首次出現降息信號：17名美聯儲官員認為年底之前降息50個基點是合適的。

　　英國央行在本周公布的利率決議及會議紀要中表示維持利率在0.75%不變，加息-不變-降息投票比例為0-9-0。

　　花旗銀行認為：“無協議脫歐風險很快將進一步增加，因此不再預期英國央行會于8月加息，甚至今年年內都不會加息。”

　　日本央行則表示維持超寬松貨幣政策不變以支撐經濟發展。日本央行以7票贊成、2票反對的投票結果決定將短期利率維持在負0.1%的水平，并將長期利率維持在接近零的水平。

　　全球大類資產狂歡 美元暗自神傷

　　美股連創新高

　　美股再次迎來大漲，標普500指數更是迭創新高。

　　Wind數據顯示，本周的5個交易日中，美股4漲1跌，道指本周累漲2.41%；納指本周累漲3.01%；標普500指數本周累漲2.21%。標普500指數更是連續兩個交易日盤中刷新歷史高位。至此，美股已連漲三周，三周累計上漲7.21%。

　　數據來源：Wind

　　國際油價報復式大漲

　　21日，紐約商品交易所NYMEX 原油期貨上漲0.53美元或0.93%，報57.60美元/桶，即月合約本周累計上漲9.15%，創2016年12月2日當周以來最大單周漲幅。

　　數據來源：Wind

　　21日，布倫特8月原油期貨漲0.82美元或1.29%，報64.58美元/桶，即月合約本周累計上漲5.85%。

　　數據來源：Wind

　　金價時隔六年重返1400美元

　　21日，COMEX 8月黃金期貨收漲0.44%，報1403美元/盎司，為六年以來首次收盤時站上1400美元上方；本周累計上漲逾4%。 

　　數據來源：Wind

　　比特幣漲破1萬美元關口

　　21日，比特幣一路上漲，突破10000美元整數大關，為2018年3月初以來首次，較去年12月低點3136.04美元累漲逾200%。當日全球加密貨幣總市值一年來首次突破3000億美元大關，創去年6月中旬以來新高，今年以來增長143%。

　　數據來源：英為財情

　　美元指數創14個月最大單周跌幅

　　截至21日紐約匯市尾盤，美元指數下跌0.45%至96.2070。至此，美元指數已連續三日下跌，本周累計下跌1.38%，創2018年2月以來最大周跌幅。

　　數據來源：Wind

　　全球降息潮對國內有何影響？

　　市場分析人士指出，本周美聯儲的嘹亮“鴿”聲使5月以來全球掀起的降息潮進入新階段，這給國內貨幣政策騰挪拓展了空間。

　　國金證券首席宏觀分析師邊泉水表示，美聯儲年內轉向降息基本是大概率事件了。從國內貨幣政策來看，在海外貨幣政策轉向邊際寬松、部分央行開啟降息周期的外部環境下，中國央行也有可能在9、10月份之后選擇降低公開市場操作利率和MLF利率。

　　東方證券首席經濟學家邵宇認為，最近美聯儲再度明確了貨幣政策傾向，預期停止縮表、再度降息是未來半年的政策方向。市場預期降息1-2次，視經濟情況而定，無疑美聯儲在為可能出現的經濟下滑未雨綢繆。美聯儲貨幣閘門一松，全球其他貨幣當局的壓力也立即減輕，紛紛表示可以作出類似的寬松操作。

　　邵宇還表示，國內經濟仍然延續磨底的特征，速度和質量的切換依舊繼續，估計貨幣和財政政策會再度發力，維系經濟增長的基本熱度，和歷次的放水、“鐵公雞”與房地產三部分有所不同，這次在力度上更加節制，在方向上更加精確。

　　降息新周期下 各類資產如何演繹？

　　機構認為，全球貨幣寬松趨勢已定，大類資產重新配置時間窗口業已開啟。從中外歷史經驗看，大類資產重新配置轉換期時間窗口的時間跨度可以長達2到3年時間，而一旦重新配置的趨勢被確立，資金大量流入的資產類別將迎來一輪波瀾壯闊的牛市行情。

　　國金證券首席宏觀分析師邊泉水表示，下半年甚至于未來三年，A股的投資機會比較確定。A股整體企業的盈利能力有望在未來三年逐步回升，從而帶動A股走出一輪真正依靠盈利驅動的“長牛”。短期靠減稅降費、降低實際利率，中長期靠創新（技術進步），有望拉動企業ROE逐漸回升，當前的減稅降費、降低中小企業融資成本、推出科創板等政策都是比較確定的、正面的信號。

　　瑞銀最新報告指出，富時羅素將于6月24日正式納入A股，望為市場帶來100億美元的資金流入（今年6月將有20億人民幣凈流入）。報告指出，未來隨著A股在各類國際指數中權重的增加，其規模可能很快就能匹敵國內公募基金。預計隨著時間推移，A股將從“散戶市”變為“機構市”。瑞銀此前指出，看好A股配置價值，年內或升至3500點。

　　紅塔期貨認為，美聯儲無法加息和繼續激進緊縮的困境，成為金價步步高升的墊腳石。在黃金多頭看來，未來金價不再是低位反彈的小打小鬧，而是會出現回歸貨幣屬性的狂熱性上漲。上一次國際貨幣體系經歷這種規模的范式轉變是在1971年，之后以美元計價的黃金從35美元/盎司一直漲至1980年的850美元/盎司，漲幅高達2300%，黃金股表現更為強勢。

　　邁科期貨認為，美聯儲降息預期增強、中東局勢緊張、市場預計延長減產協議的概率較高等因素均支撐國際油價短期內觸底反彈，不過需求下滑擔憂或制約反彈高度。

責任編輯：張恒