原標(biāo)題：太極集團(tuán)三季報(bào)凈利大降超8成 營(yíng)業(yè)總成本全部吞噬掉營(yíng)收

　　來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社（成都，記者 張海霞）訊，近日來(lái)，太極集團(tuán)（600129，SH）持續(xù)處于“依賴政府補(bǔ)貼”的輿論風(fēng)口。10月22日晚間，太極集團(tuán)三季報(bào)出爐，在營(yíng)收微降的背景下，公司凈利同比降幅超8成，營(yíng)業(yè)總成本甚至超過總營(yíng)收。有分析認(rèn)為與其前期廣鋪銷售渠道，銷售費(fèi)用居高不下有關(guān)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.45億元，同比微降3.85%，歸屬公司股東凈利潤(rùn)1625.83萬(wàn)元，同比大幅下滑86.87%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為-1.78億元，同比大降263.65%。

　　公司前三季扣非凈利更是為負(fù)數(shù)，同比降幅高達(dá)169.62%，虧損5521.28萬(wàn)元。扣非凈利與凈利潤(rùn)反向而行背后，系公司前三季度高達(dá)7147.12萬(wàn)元的非經(jīng)常性損益，其中政府補(bǔ)助達(dá)5452.34萬(wàn)元。

　　此外，公司前季度營(yíng)業(yè)總成本高達(dá)86.62億元，已然超過對(duì)應(yīng)期營(yíng)業(yè)收入。一位醫(yī)藥分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，太極集團(tuán)前期銷售渠道鋪的非常大，銷售費(fèi)用占比較高，銷售效率很低，可能內(nèi)部控制也有些問題。財(cái)聯(lián)社記者就相關(guān)問題多次聯(lián)系公司董秘蔣茜及證券部門，截止發(fā)稿仍未獲置評(píng)。

　　記者注意到，近年來(lái)公司確因銷售費(fèi)用居高不下飽受詬病，數(shù)據(jù)顯示，公司前三季度銷售費(fèi)用高達(dá)25.58億元，占據(jù)其營(yíng)業(yè)總成本的比例高達(dá)29.53%；2018年、2019年的銷售費(fèi)用分別高達(dá)28.94億元、37.51億元，占據(jù)對(duì)應(yīng)期的營(yíng)業(yè)總成本仍在30%左右。不過今年前三季度銷售費(fèi)用有小幅下滑。

　　公開資料顯示，公司近年來(lái)仍在大力發(fā)展直營(yíng)和加盟門店，旗下醫(yī)藥商業(yè)體系涵蓋藥品批發(fā)、配送、零售、進(jìn)出口等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋川渝100多個(gè)市、區(qū)、縣，7000多個(gè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。僅在2019年，公司新增零售藥店數(shù)量就超30家。而公司大力發(fā)展的商業(yè)板塊毛利率較低，2019年僅不到20%，遠(yuǎn)低于其工業(yè)板塊近60%的毛利率。

　　銷售費(fèi)用之外，財(cái)務(wù)費(fèi)用也占據(jù)大頭，公司今年前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用為21.34億元，其中利息費(fèi)用高達(dá)17.72億元，與其高額的短期借款不無(wú)關(guān)系，截止9月末，公司短期借款達(dá)35.69億元，較2019年初27.86億元大幅上漲。同時(shí)公司資產(chǎn)負(fù)債率常年在75%左右，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例則長(zhǎng)期在80%以上。

　　產(chǎn)品方面，公司旗下大單品藿香正氣液也處于下滑態(tài)勢(shì)。在2019年報(bào)中，公司就表示凈利潤(rùn)減少的原因是：“主要產(chǎn)品藿香正氣口服液銷量下降以及銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)較大引起。”年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年藿香正氣液產(chǎn)銷量均大幅下滑，其中一款銷量下滑幅度超50%。

　　上述分析師表示，這些年來(lái)該公司也是一直在尋求突破，一方面是渠道整合，另一方面是混改；目前可能仍處于整合初期。財(cái)聯(lián)社注意到，在2019年初公司便計(jì)劃混改，在本月19日終于有了進(jìn)展，公司實(shí)際控制人涪陵區(qū)國(guó)資委擬向太極有限引入中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)或其下屬企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，可能導(dǎo)致公司的實(shí)際控制人變更 。

　　值得一提的是，近日公司董秘等因未及時(shí)披露收到各類政府補(bǔ)助遭懲處，被予以監(jiān)管關(guān)注。另外，公司此前在半年報(bào)中解釋了凈利潤(rùn)大幅下滑的原因：“因疫情影響，各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)常規(guī)門診及住院病人大幅減少，公司醫(yī)院銷售品種以及解熱鎮(zhèn)咳類等受限制藥品銷售有所下降致銷售收入和凈利潤(rùn)減少。”

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責(zé)任編輯：張熠