12股漲停，龍頭股5天4漲停，還有社保基金加持，醫藥股憑什么這么強？

　　8月23日，醫藥板塊走強。

　　Wind數據顯示，8月23日醫藥板塊上漲2.41%，華仁藥業、方盛制藥、龍津藥業、紫鑫藥業等12只個股強勢漲停。另外，包括天宇股份、恒瑞醫藥、老百姓在內的11只個股，股價漲幅均超5%。

　　業內人士認為，隨著醫藥生物行業政策邊際效應的預期改善，醫藥上市公司中報業績預期向好，以及市場風格偏好的轉換等因素，預計醫藥生物板塊有望迎來一波系統性做多行情，建議積極增配。

　　醫藥股集體走強

　　Wind數據顯示，8月23日A股市場醫藥（中信）板塊上漲2.41%，成交額483.6億元。 

　　個股方面，華北制藥表現格外強勁，五日內四漲停。公司23日發布公告稱，目前主營業務未發生變化，盈利處于較低水平，市盈率高于行業平均水平，目前無應披露而未披露的重大事項。

　　8月21日和8月19日，華北制藥均登上龍虎榜。其中，8月21日盤后龍虎榜顯示，華北制藥買入金額最大的前五席排名第一的為中信證券股份有限公司上海分公司，買入金額為4682.07萬元，為著名游資席位。

　　除華北制藥之外，誠意藥業等個股也出現連續上漲走勢。8月12日-8月23日，誠意藥業股價累計上漲30.64%。

　　業績表現良好

　　近期，中報進入密集披露期，醫藥股業績表現亮眼。

　　Wind數據顯示，截至8月23日，143家醫藥類A股上市公司發布2019年半年報或半年度業績快報。其中，109家公司報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，占比高達76.22%。

　　具體來看，86家醫藥類上市公司上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過10%，42家同比增長超過30%，22家同比增長超過50%，華潤三九、維力醫療、海正藥業、泰合健康、天宇股份、大理藥業、奧賽康等6家公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過100%。多數業績增長居前的醫藥類公司和主營業務增長有關。

　　2019年上半年凈利潤同比增長居前的醫藥類上市公司

　　數據來源：Wind

　　此外，上海萊士等公司報告期內實現扭虧。

　　Wind數據顯示，截至8月23日，161家A股上市公司被券商研報認定為中期業績超預期。醫藥類上市公司合計29家，位列第一。

　　券商研報認為業績超預期的醫藥類上市公司

　　社保基金青睞

　　Wind數據統計顯示，截至8月23日，社保基金新進或增持的個股中，醫藥行業個股有21只，分別為眾生藥業、東誠藥業、健友股份、凱萊英、邁克生物、通策醫療、艾德生物等。

　　從上述公司半年報業績看，多數公司凈利潤增長幅度較大，且現金流狀況較好。以東誠藥業為例，公司2019年上半年共實現營業收入13.27億元，同比增長39.6%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.78億元，同比增長59.14%；經營活動產生的現金流量凈額為2.59億元，同比增長47.77%。

　　此外，截至二季度末，社保基金持倉居前的上市公司中，醫藥生物類上市公司數量較多。長春高新、我武生物的社保基金持倉市值均超過15億元。其中，長春高新是社保基金持有市值最大的上市公司。截至二季度末，社保持倉長春高新981.91萬股，持倉市值達到33.19億元，占流通股比例超過5.78%。

　　社保基金上半年增持醫藥上市公司

　　數據來源：Wind

　　社保基金上半年新進醫藥上市公司

　　政策邊際預期改善

　　近期，醫藥生物行業政策邊際效應的預期有所改善。

　　新版國家基本醫保藥品目錄近日正式落地。本次醫保目錄發布的常規準入部分共2643個藥品（比2017年版本增加108個，增幅僅4.3%），包括西藥1322個、中成藥1321個（含民族藥93個）；中藥飲片采用準入法管理，共納入892個。從調出的品種看，共調出150個品種，其中約一半是被國家藥監部門撤銷文號的藥品，其余主要是臨床價值不高、濫用明顯、有更好替代的藥品。從常規準入的品種看，調整前后藥品數量變化不大，但通過動態調整、有進有出，藥品結構發生了較大變化。

　　太平洋證券認為，本次醫保目錄調整最大的特點是藥品結構的變化。治療性用藥調入而輔助用藥以及臨床價值不高的老藥調出，大量創新藥被納入醫保目錄/談判藥品目錄。總體來看，創新藥最為受益。

　　除此之外，近期，市場熱議“4+7集采擴面”問題。平安證券認為，首批帶量采購執行情況超預期，集采模式獲得醫保局認可。預計第二輪帶量采購大概率在今年三、四季度啟動。此前獨家中標的施貴寶福辛普利鈉片在跟標的河北出現供應能力不足問題，所以預計第二輪集采或將采用多家中標模式。多家中標規則下，企業無需自殺式降價，尤其對于仿制藥通過一致性評價較少的品種來說，將在短期內受益政策的邊際改善。在此推演下，具備競爭格局好、提供增量市場品種的仿制藥企業有望迎來適度的估值修復。

　　華鑫證券認為，隨著醫藥生物行業政策邊際效應的預期改善，上市醫藥公司中報業績預期向好、以及市場風格偏好的轉換等因素，預計醫藥生物板塊有望迎來一波系統性做多行情，建議積極增配醫藥生物板塊。

　　財富證券認為，在醫保控費、藥品零加成等政策指引下，研發能力強，創新 能力優異，產品質量過硬，成本控制能力較強的個股有望走強。建議把握成長與政策免疫兩條主線，建議重點關注：創新能力較強的恒瑞醫藥，一致性評價過評品種較多的京新藥業；政策免疫方面，關注行業渠道庫存已基本出清，迎來復蘇的血液制品，建議關注血液制品龍頭華蘭生物、天壇生物；估值較低，業績快速增長，區域性醫藥商業龍頭柳藥股份，規模持續擴張，受集采政策影響小的醫藥零售公司，如一心堂、益豐藥房；受益肝素價格上漲的核藥龍頭東誠藥業；估值偏低，業績穩健增長，盈利能力仍有提升空間的中藥企業濟川藥業。

責任編輯：陳志杰