來源： 新三板論壇 　　

　　今年以來，新三板公司接連出現撤回IPO的情況，邁得醫療也曾在排隊8個月后撤回了申請。最近，邁得醫療宣布再度沖擊IPO，上一次的煩惱已經解決了嗎？

　　IPO之路曾遭遇波折

　　12月21日，邁得醫療（833990）公告，浙江證監局已于12月20日公示了公司的IPO輔導備案文件。目前，公司正在接受廣發證券的輔導。

▲2018年半年報十大股東情況

　　事實上，邁得醫療今年3月才結束了一次IPO之旅，公司在這次IPO中已經排隊8個月。

　　時間回到去年，在經過4個月上市輔導后，邁得醫療于2017年7月6日開始加入IPO排隊。不過在排隊期間，公司經歷了一次中止審查，而后又突然撤回IPO。

　　今年1月初，證監會對邁得醫療下發其首次公開發行股票申請文件的反饋意見書。當月底，因保薦業務及財務顧問業務涉嫌違反證券法律法規，證監會對國信證券立案調查，而邁得醫療是其保薦的企業之一，因此被中止了審查。

　　隨后于3月1日，邁得醫療對申報稿進行了預披露更新，被市場視為公司再度沖刺IPO，適逢該公司發布的2017年年報業績亮眼。不過出乎意料的是，當月公司就向證監會申請撤回IPO，并于4月9日復牌。

　　邁得醫療此番再次開啟IPO，是否已經解決上一次的煩惱？

　　應收賬款高企一度被質疑

　　邁得醫療的主營業務為醫用耗材智能裝備的研發、生產、銷售和服務，下游客戶主要為各類醫用耗材生產廠商。

　　近幾年，該公司的業績有所波動。2016年，公司盈利同比下滑，而2017年的業績出現翻倍增長，扭轉了下滑的態勢，盈利超過5000萬元。

　　不過，盡管2017年業績亮眼，但邁得醫療的業績仍則遭到了一些質疑。有媒體報道稱，公司依賴主要客戶的情況較為明顯，與此同時，應收賬款占營收比例也比較高。

　　根據資料，2015年-2017年，邁得醫療向前五名客戶的銷售收入占營業收入的比例分別為72%、76%及56%。2015年-2017年末，公司應收賬款賬面余額分別為6608萬元、8978萬元和7102萬元。公司應收賬款賬面余額占當期營業收入的比例分別為46%、64%和 41%。

　　尤其是在2016年，應收賬款賬面余額占營業收入的比例超過了一半。

　　對此，證監會反饋書中要求邁得醫療結合業務情況說明應收賬款余額變動的原因。邁得醫療在公告中解釋稱：“報告期內公司對于部分客戶結算方式有所變化及部分客戶未按照合同約定條件付款，造成應收賬款余額增加。”

　　2018年上半年，該公司盈利再度出現下滑。截至2018年6月30日，公司應收賬款余額為5541萬元。

　　撤回IPO，再度IPO

　　今年以來，新三板公司頻現撤回IPO的情況，不少投資者踩“雷”，多數公司股票復牌后遭遇大跌。比如最近撤回IPO申請的凌志軟件、潤農節水，復牌后跌幅均超過50%。

　　據統計，湘佳牧業等超過30家掛牌公司在今年公告撤回IPO，而這些公司的解釋多為“擬調整上市計劃”。其中，有些公司被認為是業績出現明顯下滑。

　　不過也有一些公司，撤回IPO后又再度重啟IPO，比如湘佳牧業。

　　湘佳牧業今年2月撤回IPO后，不到兩個月又宣布再度接受上市輔導，最近已于12月初再度加入IPO排隊。

　　2017年、2018年上半年，湘佳牧業盈利均為增長，尤其是2018年半年報業績同比扭虧，盈利超3800萬元。

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責任編輯：劉琛 SF011