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　　華夏時報見習記者 邸凌月  記者 韓永先  深圳、北京報道

　　一夜回到解放前。

　　10月25日，美股再遭血洗，科技股跌幅領先，道指下挫超過600點，抹平了今年的漲幅；納指暴跌約4.43%，創7年以來的最大單日跌幅；標普500指數跌幅超過3%，連跌6日，再次失守2700點，回吐年內全部漲幅。

　　受到美股影響，周三滬深兩市大幅低開，隨后在券商、地產、銀行等板塊拉動下翻紅。

　　
10月26日，美股三大股指上演大反彈，A股高開，更被寄予能走出獨立行情，滬深兩市以下跌收尾，滬指再次失守2600點。

　　長期單邊下跌的A股，苦了機構、上市公司大股東，坑了小散，更是害慘了被大股東忽悠的員工們。

　　實控人高喊“增持我兜底”

　　據Wind咨詢統計，今年以來，截至10月26日，共有81則公告，旨在倡議員工增持公司股票，發起人包括實際控制人、控股股東、董事長等公司管理層。尤其是10月份，已有29則增持倡議公告，占總數的35%，既有皇庭國際、陽光城、海蘭信、東方雨虹這類大公司，也有洲明科技、航錦科技、塞力斯等體量相對較小的公司。

　　《華夏時報》記者注意到，海蘭信（300065.SZ）大股東今年已兩次倡議員工增持。2月6日，實控人申萬秋向員工發布兜底式增持倡議公告，3月1日，海蘭信表示，倡議書發出后，公司員工積極響應，經自行統計，2018年2月6日-2月23日，共有86名員工通過二級市場累計增持104.61萬股，占總股本的0.29%，增持均價為14.01元/股，增持總金額為1465.69萬元。

　　倡議公告前，海蘭信今年已下跌逾30%，2月6日最低觸及10.99元，為此前年內最低，公告后連續三日漲停。

　　4月中旬，海蘭信股價開始下跌趨勢，故技重施，10月12日，海蘭信股價最低9.98元，再創新低，當日，實控人申萬秋再次發布兜底式增持倡議公告。10月20日，公司表示，經統計，2018年10月12日-10月19日，公司53名員工通過二級市場增持公司股票160.59萬股，占總股本的0.45%，增持均價為11.05元/股，共增持1774.55萬元。

　　這一次，海蘭信股價并沒有復制上次的走勢，10月26日，海蘭信收盤價為10.8元，兩次增持的員工浮虧合計375.95萬元。

　　某券商分析師認為，“所謂的讓員工增持就是股東沒錢了，員工掏錢。大股東增持的話，就是大股東還有點錢，在有爆倉風險的情況下，趕緊托底一下自己上市公司的股價。”

　　除了倡議員工增持，上市公司也頻繁玩起了回購。

　　據Wind數據顯示，截至10月25日，滬深兩市已有263家公司回購公司股份，回購股份總數達到31億股，回購總金額為207.3億元。今年以來推出回購預案的431家公司中，目前已經完成回購的公司有104家，有72家公司剛獲得股東大會審議通過還沒有動手，另有91家公司尚處于董事會預案階段。據統計，這些還沒有買入的公司，其回購計劃的下限共計超過150億元。

　　上述分析師稱，證監會是正式支持未來股東回購的，為此還修改了公司法，這塊政策應該會有一些新的內容出來。

　　“市場那么多主體，也并不排除有部分上市公司真的認為自己的股價或者是市值大幅低估的，這種情況下，增持和員工持股計劃相對會正面一些，當然如果有股權爆倉風險的，這個目的就比較難以判斷。”上述分析師總結道。

　　實控人平倉風險仍居高不下

　　實際控制人倡議員工增持也是無奈之舉，股價單邊下跌，對于“無股不質押”的他們來說也存在巨大的風險。據Wind咨詢統計，截至10月26日，今年已有70家公司的控股股東、實控人、持股5%以上股東或是高管出現質押股權觸及平倉線、強制平倉、跌破平倉線的情況，甚至因此而導致公司易主。

　　10月18日，合力泰公告稱，其控股股東一致行動人尹憲章、李三君，持有的該公司部分股份被新時代證券強制平倉，其中尹憲章被強平158.8945萬股，占公司總股本的0.0508%；李三君被強平447.2萬股，占公司總股本的0.143%。此外，10月12日以來，其實際控制人文開福也連續9次補充質押，質押數量合計達到3156萬股。

　　而早在9月初，文開福就計劃著轉讓股權的事宜，合力泰10月8日公告，其控股股東、實際控制人文開福等股東，擬將其所持合力泰股份4.69億股，轉讓給福建省電子信息（集團）有限責任公司，轉讓價格不低于6.86元/股。轉讓前，合力泰股價為5.61元/股，此次轉讓溢價率也達到22%。

　　10月9日復牌之后，合力泰股價持續下跌。截至10月18日收盤，股價報收于4.3元/股，相較于停牌前的5.61元/股，目前已累計下跌1.31元，累計跌幅超過23%，正是在當日，控股股東一致行動人尹憲章、李三君股票被新時代證券強制平倉，若文開福沒有提前轉讓股權，不由得讓人對其質押的股票是否會爆倉捏一把冷汗。

　　市場的雷一個個爆掉，引起了監管層的重視。

　　近日，銀保監會主席郭樹清表示，允許險資設立產品參與化解上市公司質押風險。

　　前海開源基金經理楊德龍認為，這是一個非常積極的信號，一方面表明險資是用真金白銀來化解當前市場最擔憂的股權質押問題；另一方面表明險資對于當前市場的看好。因為險資是屬于中長期資金，非常看重上市公司長期的投資價值。在市場低點的時候去配置，既幫上市公司解決了燃眉之急，又能夠獲得長期比較好的投資回報，可以說是一舉兩得的好事。

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責任編輯：陶然