文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 王茜

　　根據恒大健康的表述，前述5億美元是仲裁方給予FF的緊急救濟措施。但FF方面稱被允許開放融資就是“全面勝利”，并透露正式仲裁還需6-18個月出結果。事實上，這是一個給雙方都留有余地的中場結果，可以預見的是，未來雙方的戰役將愈演愈烈。

　　賈躍亭針對恒大提起的緊急仲裁結果于昨日晚間出爐。恒大健康公告稱，香港國際仲裁中心駁回了賈躍亭徹底剝奪恒大融資同意權和解除恒大資產抵押權的申請，但同時允許法拉第未來（FF）進行有嚴格條件的融資。

　　對于允許FF對外融資，仲裁中心要求：其中新股融資的估值不得低于恒大投后估值，恒大享有新股的優先購買權；在最終仲裁前對外融資額不得超過5億美元。

　　根據恒大健康的表述，前述5億美元是仲裁方給予FF的緊急救濟措施。但FF方面稱被允許開放融資就是“全面勝利”，并透露正式仲裁還需6-18個月出結果。事實上，這是一個給雙方都留有余地的中場結果，可以預見的是，未來雙方的戰役將愈演愈烈。

　　誰的勝利？

　　仲裁結果出爐后，FF和恒大的官方口徑是南轅北轍。

　　恒大健康的公告稱，仲裁方駁回了賈躍亭提出的徹底剝奪恒大融資同意權的申請，并否決了賈躍亭臨時提出要進一步剝奪恒大資產抵押權的新申請。有媒體據此報道稱是“賈躍亭敗訴。”

　　而針對前述5億融資額，恒大健康公告稱是一項臨時濟助措施，“為支持Smart King（FF母公司）的業務發展和保護股東的共同權益。”

　　但FF則以“緊急仲裁全面獲勝”為標題發布聲明，稱“仲裁員裁決恒大不能再阻止FF從其他融資渠道獲取資金”，并再次發難恒大，稱“恒大通過不合理和不平等的手段，包括不惜制造FF的‘現金饑荒’來試圖獲得FF的控制權和全球的知識產權。”

　　那么，究竟是誰在緊急仲裁中更勝一籌呢？事實上，這是一個給雙方都留有余地的中場結果：有燃眉之急的賈躍亭得到機會喘息，恒大作為投資方的權利也得以保全。

　　賈躍亭方面早前指責恒大不履行補充協議的承諾拖欠投資款，欲奪FF中國控制權，不應再享受相應權益。而恒大的回應是斥賈躍亭方面沒達到合約付款條件就要求付款，傷害恒大權益。

　　在仲裁結果出爐前幾日，FF通過全員郵件表示，投資方恒大健康未支付款項導致FF面臨財務困難。公司因此將被迫裁員并對全員降薪20%，而賈躍亭將只領取一美金年薪，并已與新融資展開洽談。

　　不過有知情人士向新浪財經透露，“賈躍亭所述的新融資方正是來自某個中東基金，和紅杉資本中國，但目前進展并不樂觀”。

　　其實，更令賈躍亭頭痛的，是他與恒大方面簽訂的融資對賭協議。根據雙方約定，如果FF不能完成限定時間內的量產目標，賈躍亭等原FF股東的投票權將回轉給恒大。

　　未完結的爭斗

　　針對前述“敗訴”一說，FF內部人士并不承認。

　　該內部人士對新浪財經表示，“我們現在進行的緊急經濟救助仲裁，訴求的目的就是解除這個5億美金的融資權。這一點，仲裁庭是100%支持FF的，所以我們是完全獲勝的。

　　對于恒大提到的完全剝奪恒大的融資同意權的請求，這是大仲裁里的內容，這個仲裁的結果需要6-18個月才能出結果。”該人士進一步透露，在本次仲裁結果中，仲裁中心判恒大賠FF 580萬港元的訴訟費。

　　對于FF內部人士的賠付說法，接近恒大的人士給予否認。該人士稱上述訴訟費是在FF瀕臨破產的前提下，由恒大支付，而不是賠FF。同時，該人士還指責，賈躍亭方面一邊說資金不足，一邊動用了高額資金作為狀告恒大的法律費用。

　　不過該人士也表示，正式仲裁的時長確實需要6-18個月。

　　短短數月，賈躍亭和許家印就從合作走向了決裂。仲裁之外，雙方的戰爭硝煙從公司蔓延到員工，也是牽出了重重“羅生門”：

　　先是FF中國內部曝出變相降薪協議，隨后60余名FF中國員工聲討恒大法拉第欠薪，部分人員提出勞務仲裁；隨后，媒體引述知情人士消息稱恒大不僅不存在降薪問題，還在給FF中國員工不同程度的漲薪，并暗示討薪人員多為賈躍亭“親信”。

　　新浪法問近日報道的FF中國徐姓員工拒絕移交公司證章被恒大法拉第未來開除一事，又牽出了恒大與賈躍亭方面搶奪證章的內幕。

　　自67億港元入股FF以來，恒大對新能源車產業賭上了重金：宣布要在全國建設五大研發生產基地，十年實現500萬輛新能源車的產量目標，從廣汽挖來高層組建管理團隊，又斥資145億入股廣匯集團搭建經銷渠道。

　　賈躍亭迫切希望除去奪權隱患，他近日吐露心聲稱“無法接受FF淪為恒大健康的子公司”，而對新能源車產業雄心勃勃的恒大也勢必不會善罷甘休。可以預見的是，未來雙方的戰役將愈演愈烈。

　　(本文作者介紹：供職新浪財經，專注華南地區上市企業報道，畢業于香港浸會大學傳理學院，財經新聞方向。)