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　來源：微信公眾號 新浪券商基金

　不到一個月時間，格力集團要約收購長園集團這一令市場矚目的股權(quán)收購最終還是黃了。在這期間，格力集團表態(tài)不謀求長園集團控制權(quán)，而長園集團也表示歡迎格力集團要約收購。

　　格力集團終止要約收購長園集團失敗

　　6月12日晚間，長園集團公告，公司今日收到格力集團終止要約收購長園集團股份的函件，原因系珠海市國資委不同意格力集團報送的收購方案，基于此，格力集團決定終止本次要約收購。

　　回溯這起要約收購案，長園集團于5月14日收到格力集團的要約收購報告書摘要，格力集團預(yù)計以每股19.80元的要約價格（較停牌前股價溢價約14%）向長園集團全體股東要約收購2.65億股股票，所需資金約為52.46億元，占長園集團總股本的20%。

　　根據(jù)當(dāng)時的情況，如果要約收購成功，格力集團及其一致行動人將合計持有長園集團22.05%的股份，與公司第一大股東藏金壹號及一致行動人24.3%的持股比例相差僅為2.25%。

　　消息走漏？

　　格力集團也公開表態(tài)此次要約收購長園集團股權(quán)不以謀求控制權(quán)為目的，來12個月內(nèi)將不通過二級市場增持長園集團股票。但是這似乎并不能充分說服投資者，今日長園集團股價閃崩跌停。

　　本次要約收購的其中一個風(fēng)險即需獲得珠海市國資委、廣東省國資委等監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和備案。根據(jù)今晚長園集團披露的公告，監(jiān)管部門態(tài)度已經(jīng)明了，但市場的“聰明資金”顯然早有預(yù)料。

　　但是，消息未出，股價尾盤便驚現(xiàn)閃崩，收購消息或疑似走漏，更有大批聰明（機構(gòu)）資金出逃。前五賣方機構(gòu)賣出額高達(dá)5億元。

　　此前，長園集團午后跳水跌停，報收14.42元，全天放量成交7.5億元。盤后數(shù)據(jù)顯示，賣一席位國泰君安廣州人民中路營業(yè)部大舉賣出2.17億元，占今日成交總量的29%；賣二至賣五席位合計僅賣出1.01億元，其中包括一個機構(gòu)席位。買方前五席位均為券商營業(yè)部，合計買入1.55億元。

　　神秘人砸盤？

對于收購要約終止的原因，很多人猜測，其可能源于日內(nèi)下午，長園集團集合競價的盤面上發(fā)生的“恐怖”一幕。長園股份遭到2.17億單一資金方砸盤，跌至跌停位置，似乎是企圖要故意拉低股價，破壞格力集團對長園的要約收購。

　　長園集團日內(nèi)交易棋至盤中，于14點左右開始突然閃崩失重，股價在低量成交的狀態(tài)下開始雪崩，短暫觸及跌停之后。

　　有意思的是，在觸及跌停位置之前，長園集團并未放量，卻恰恰是在“神秘資金”意圖反擊做空者的時候，做空者來襲。

　　而從盤面上來看，長園集團在下午14：34于賣1位置突然出現(xiàn)8筆整齊劃一的空單，逾億元的資金將長園集團股價在跌停位置上死死壓住。

　　龍虎榜賣出榜數(shù)據(jù)顯示，國泰君安廣州人民中路賣出2.17億，銀泰證券上海嘉善路賣出3110萬，廣發(fā)證券上海東方路賣出3110萬，招商證券深圳福華三路賣出2170萬，機構(gòu)賣出1710萬。其中著名游資申萬宏源上海東川路參與該股。

　　相比其他賣手，這個這個國泰君安廣州人民中路以近乎10倍的拋壓冠絕龍虎榜賣出榜。這個神秘人是誰？

　　翻閱長園集團十大股東列表，持股比例最低的中信證券股份公司，按照今日跌停位置計算，持股市值在3億左右，說明很少有單一方有實力

　　而上述股東雖然均為流通股股東，但包括吳啟權(quán)、邱麗敏、周和平、曹永祥、王建生在內(nèi)均為公司董監(jiān)高，集中競價減持前必須進(jìn)行公告。所以“神秘人”不會是他們。而包括第一大股東深圳市藏金一號投資企業(yè)（有限合伙），為公司董監(jiān)高持股上市公司的持股平臺，同樣需要減持前予以公告。

　　這讓格力要約計劃的砸盤者，變得更為撲朔迷離。

　　溢價減持是“毒丸計劃”？

　　眾所周知的是，在還算得上攀關(guān)系講路子的中國資本市場，要約收購是一定程度上懷著“敵意”的。格力集團使用要約收購，或許是因為無法直接從長園集團原控股方獲得控股權(quán)的情況下的“下策”。

　　事實上，格力集團已經(jīng)表示，要約收購?fù)瓿珊螅窳Σ粫\求上市公司的控股權(quán)，試圖減輕長園集團原控制方的戒備心理。

　　然而事與愿違，長園集團在格力集團收購要約發(fā)出后，包括公司董監(jiān)高及其持股平臺立馬發(fā)布了爭鋒相對的減持計劃。

　　5月23日晚間，也就是格力發(fā)布要約收購一周后，長園集團公告，公司第一大股東藏金壹號及一致行動人擬減持不超過1%的股份，若格力集團此次要約收購成功，兩大股東的持股比例差距將進(jìn)一步縮小至1.25%。

　　根據(jù)公告，藏金壹號及一致行動人目前共持有長園集團3.22億股，占公司總股本的24.3%。此次藏金壹號、吳啟權(quán)、曹勇祥、王建生、魏仁忠5名股東擬自公告披露日起15個交易日后3個月內(nèi)通過集中競價方式減持長園集團股份，減持?jǐn)?shù)量不超過總股本的1%，具體減持?jǐn)?shù)量如下表。

　　值得注意的是上述股東此次擬減持的價格區(qū)間。吳啟權(quán)、曹勇祥、王建生、魏仁忠4名股東擬減持的價格區(qū)間為19元/股—22元/股，藏金壹號擬按市場價格減持。有意思的是，長園集團在當(dāng)天的收盤價為17.19元/股，減持價格區(qū)間較之有10%—28%的溢價。

　　對于本次減持，市場有兩種看法。有人認(rèn)為，溢價減持代表了管理層希望抬高股價，因一旦股價超過要約收購價，要約收購將無法成功。也有人表示，管理層希望配合格力的要約收購，在股價超過要約收購價格時，進(jìn)行減持施壓。

　　至于今天的砸盤者是否便是這幾位長園集團的董監(jiān)高？并非如此。由于減持公告日期為5月23日，其需要經(jīng)歷15個交易日的窗口期，而允許董監(jiān)高減持的日期為6月14日至9月14日，股今日砸盤格力收購計劃的，另有其人。

　　格力系“造車夢”受挫

　　無論是董明珠領(lǐng)銜的格力電器，還是大股東格力集團，都沒有遠(yuǎn)離“造車夢”。但隨著格力集團要約收購未獲珠海國資委同意，格力系的“造車夢”將面臨擱淺。

　　眾多周知，董明珠對于新能源汽車有濃厚的情結(jié)。

　　2016年年底，格力電器擬以130億元收購珠海銀隆100%股權(quán)告吹后，董明珠個人與大連萬達(dá)集團股份有限公司、中集集團下屬企業(yè)等5家企業(yè)共同增資珠海銀隆30億元，獲得其22.388%的股權(quán)。

　　另外，珠海銀隆后續(xù)不斷有格力高管進(jìn)駐，且與格力電器有多方業(yè)務(wù)合作。格力方面稱，雙方及其子、分公司利用各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在智能裝備、模具、鑄造、汽車空調(diào)、電機電控、新能源汽車、儲能等領(lǐng)域進(jìn)行合作。在同等條件下，優(yōu)先采購對方產(chǎn)品，購買對方服務(wù)。

　　但目前珠海銀隆面臨諸多困境。今年1月份珠海銀隆爆出拖欠供應(yīng)商貨款之后，公司在過去半年關(guān)于停工、裁員和新能源客車積壓等消息不斷。而近日，廣東證監(jiān)局披露的最新擬上市公司輔導(dǎo)工作進(jìn)度表顯示，珠海銀隆終止上市輔導(dǎo)，無疑給公司發(fā)展前景披上陰影。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士指出，格力集團層面亦對新能源汽車抱有興趣，不排除下一步圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈展開投資和布局。

　　本文部分內(nèi)容綜合自環(huán)球老虎財經(jīng)、證券時報

責(zé)任編輯：張海營