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原標題：“鉀王”提鋰歸來！恢復上市首日不設漲跌幅，能漲多少？已有券商喊出2000億估值
暫停上市一年多后，*ST鹽湖將于明日（8月10日）重新上市，由于首日不設漲跌幅，很多看好鹽湖提鋰業務的資金已經提前嗨起來了。
8月9日晚，*ST鹽湖發布公告稱，公司股票自2021年8月10日起恢復上市，股票簡稱“鹽湖股份”。公告顯示，*ST鹽湖股票恢復上市首日的前收盤價為公司股票停牌前一日的收盤價，即8.84元/股。恢復上市首日不實行價格漲跌幅限制，次一交易日起日漲跌幅限制為10%。
記者注意到，今年來一路高漲的鹽湖提鋰板塊早已按捺不住心中喜悅，加上*ST鹽湖恢復上市首日股價不設漲跌幅的預期，公司5.7萬名股東今夜已提前嗨起來了，有券商研報更是看高到2000億估值。
“鉀肥之王”攜“鋰”歸來
從昔日“鉀肥之王”到暫停上市，*ST鹽湖的“窘境”皆因“不達預期”的金屬鎂一體化等項目。
回顧來看，因 2017 年、2018 年、2019 年三個會計年度經審計的凈利潤連續為負值，深交所決定公司股票自2020年5月22日起暫停上市。從“鉀肥之王”到連年虧損，金屬鎂一體化等項目的“不達預期”是導致公司陷入困境的主要原因。
如果從鹽湖資源角度出發，坐擁察爾汗鹽湖的*ST鹽湖“家底”絕對厚實。在成功剝離金屬鎂項目后，*ST鹽湖將目光重新聚焦到更為搶手的鉀、鋰資源。
公司2020年年報顯示，*ST鹽湖2020年實現凈利潤20.4億元，歸屬于母公司的凈資產為41.19億元?；诖耍衲?月30日，*ST鹽湖正式向深交所遞交了股票恢復上市的申請。7月30日，該“復出申請”獲深交所批準，并確定在8月10日恢復上市。
值得一提的是，在*ST鹽湖暫停上市的這一年多時間，受益于新能源車需求持續升溫，碳酸鋰價格持續高漲，而下游需求旺盛的碳酸鋰有望成為*ST鹽湖未來業績的主要看點。
記者在采訪中得知，截至目前，公司控股的藍科鋰業新建2萬噸產能先行利用擴產項目中的部分裝置與現有1萬噸/年碳酸鋰車間進行融合生產，生產情況穩定，碳酸鋰產量已提升到單日100噸。有市場人士表示，隨著電池級碳酸鋰新產能在行業紅利期投產，公司增長邏輯或將得到進一步強化。
有券商給出2000億估值
恢復上市在即，又遇上產業迎風口的“利好”，市場各方也給與明日就將重回資本市場的*ST鹽湖積極“回應”。
“基于可比公司估值，我們給予公司氯化鉀業務20倍PE、碳酸鋰業務40倍PE?！?span id=stock_sh601881>中國銀河證券在9日晚的研報中表示，就2021年業績而言，*ST鹽湖估值約1145億元?！翱紤]到公司碳酸鋰業務的成長潛力，結合各業務景氣度，我們認為公司估值應該在1300億至2000億元之間。”
橫向對比一下，2020年巨虧18億的天齊鋰業目前市值1580億。贛鋒鋰業目前市值2600多億。
事實上，除了趕上鋰電市場風口外，*ST鹽湖也將在世界級鹽湖產業基地建設中扮演重要角色。
今年5月20日，青海省在北京組織召開《建設世界級鹽湖產業基地規劃及行動方案》國內專家評審會，會議明確，適度擴大鋰資源開發規模，爭取到2025年、2030年、2035年，青海全省鋰產品產能分別達到15萬噸、18萬噸、20萬噸，建成世界級鋰產業基地。
據悉，青海世界級鹽湖產業基地方案已提交討論。鋰資源及新能源產業的開發將是其中重要一環。
天風證券的研報指出，鹽湖估值眾說紛紜，內核是對鹽湖資源的再定位。當下市場對如何估值鹽湖股份存在嚴重分歧，而在天風證券研究員看來，相比短期對定價的博弈，更需關注長周期下鹽湖資源的再定位。沿著鋰鹽百倍需求的推演，遠期大量綠地項目的開發將邊際抬升鋰鹽生產成本。而鋰作為全球關鍵材料，鹽湖資源作為全球鋰成本洼地，察爾汗作為我國最大單體鹽湖，鹽湖股份所背負的是為我國持續供應大批量、低成本鋰資源的戰略責任。
責任編輯：馮體煒
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