原標題：10月份銀行理財收益“20連跌” P2P收益升至9.98% 貨基降至2.36%

　　來源：證券日報

　　備受投資者關注的各類金融理財產品收益出爐了。根據普益標準與晉商銀行聯合披露的數據，今年10月份，銀行理財產品收益率（文中“收益”均為“年化平均收益”）環比下滑3BP（1BP=0.01個百分點）至3.99%，信托理財產品下滑26BP至8.22%，貨幣基金產品收益下滑7BP至2.36%，P2P產品收益上升76BP至9.98%。

　　引人注意的是，就投資者最為關注的銀行理財收益情況來看，今年三季度其收益率還堅守4%關口，而10月份收益率則跌破4%。《證券日報》記者梳理此前數據發現，銀行理財收益已連續20個月環比下跌。

　　在眾多金融理財產品中，雖然暫無10月份投連險收益率情況，但9月份投連險平均收益率僅為0.47%，遠低于銀行理財、信托、P2P等產品。由于投連險收益走勢與A股走勢正相關，因此，10月份投連險平均收益大概率表現平平。

　　銀行理財、貨基收益下滑

　　去年以來，以資管新規、理財新規為綱領的新規打出了破剛兌、去嵌套、打破資金池和影子銀行，實行凈值化轉型等多項組合拳措施，在此影響下，銀行理財在銷售端和投資端均面臨艱難的轉型，理財的存續規模和數量以及收益均出現下降。

　　從數據來看，2017年四季度，銀行理財存續數量超過12萬款，在轉型壓力下，到2019年三季度，銀行理財存續數量已不足10萬款；從存續規模來看，2018年四季度理財存續規模達到峰值的31萬億元左右，是當之無愧的資管行業規模之王，但隨后規模有所下降，根據普益標準的估計，到2019年三季度，理財市場存續規模約為27萬億元左右。

　　收益方面，融360大數據研究院分析師劉銀平表示，“銀行理財產品收益率持續走低，主要與兩方面因素有關。一方面，貨幣市場環境寬松，市場利率持續走低，包括銀行理財產品在內的固收類理財產品的收益率都在下跌；另一方面，根據資管新規和理財新規，對非標準化債券資產提出了嚴格的投資要求，包括進行嚴格的期限匹配，對非標資產余額也提出了具體規定，未來非標投資受限，銀行去存量的過程中，也會導致理財產品的進一步下降。”

　　此外，除銀行理財產品外，P2P產品收益在較長時間內維持高位，10月份收益顯著上翹，環比上升至9.98%；信托理財產品收益環比小幅下降至8.22%，與P2P產品的收益差距拉大，但二者均保持較高水平。貨幣基金收益保持波動下行態勢，與銀行理財收益也逐步拉大。

　　理財市場無明顯風險事件出現

　　從投資者最為關注的銀行理財市場來看，普益標準認為，銀行理財機構風險水平整體下行。特別是隨著銀行轉型節奏的加快，轉型程度的加深，轉型的效果也逐步顯現，體現在銀行凈值型產品占比逐步提升，理財產品投資期限進一步延長，理財資金投向日漸分散化，同業理財逐步回歸流動性管理本源，而未來一段時間，這一趨勢仍會延續，但需防范理財機構剛性兌付行為、信息披露不規范以及資產投向集中等出現反復。長期來看，銀行理財機構的風險水平仍會趨于下行。

　　從P2P行業來看，銀保監會11月12日新聞通氣會上披露的數據顯示，截至10月末，全國納入系統監管的在線運營網貸平臺共有427家，比去年末下降了59%，且已全部納入監管范圍內；網貸平臺的借貸余額和出借人數分別較去年末下降49%和55%。銀保監會普惠金融部主任李均鋒表示，今年以來，網貸行業發生了根本性轉變，存量風險得到了較好的處置。

　　從投連險市場風險來看，由于投連險賬戶中有一大部分投資于權益市場，9月份一部分投資賬戶因此出現虧損，10月份隨著股市波動，不排除仍有賬戶為負的情況，因此，投資該類保險產品的投資者仍需關注權益市場走勢。

責任編輯：張文