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近期，中小券商的股權流轉市場迎來了新一輪的活躍交易。多家券商的股東選擇以“清倉”方式出讓手中持有的股權，包括瑞銀證券33%股權被掛牌轉讓、中山證券67.78%股權被預掛牌轉讓等，這一連串的動作不僅引發了市場的廣泛關注，也預示著行業整合步伐的加快。
11月25日晚，錦龍股份發布公告稱，公司擬“清倉”轉讓所持有的中山證券67.78%股權，本次交易已在上海聯合產權交易所預掛牌。錦龍股份旗下另一證券子公司東莞證券也在出售中，已于上月發布《重大資產出售報告書》。11月26日至28日，錦龍股份股價連續3日漲停。
中小券商股權流轉加速的背后，是行業競爭的加劇和生存空間的擠壓。近年來，隨著大型券商在資本實力、技術優勢、品牌影響力等方面的不斷增強，中小券商面臨著越來越大的經營壓力。數據顯示，一些中小券商的盈利能力并不樂觀，例如，中山證券在2021年至2023年已經連續3年虧損。在這種背景下，中小券商的股東開始尋求通過股權轉讓來解困，實現資本資源的優化配置。
外資的不斷加碼也加速了股權市場的流轉。據北京產權交易所披露，11月26日起，北京市國有資產經營有限責任公司（下稱“北京國資公司”）擬出售瑞銀證券33%股權，轉讓底價為15.37億元。掛牌信息披露期將持續至12月23日，可延期。目前，瑞銀證券有兩位股東，為瑞士銀行有限公司、北京國資公司，持股比例分別為67%、33%。此次轉讓也意味著，北京國資公司擬出售所持瑞銀證券全部股權。
據悉，接盤方大概率將是瑞銀。瑞銀方面回應記者稱：“瑞銀于2022年增持瑞銀證券股權至67%。如之前透露，瑞銀進一步增持瑞銀證券股權至100%的程序正在進行中。”
中小券商股權流轉加速還與政策面的支持密不可分。監管部門鼓勵券商通過并購重組實現做優做強，行業政策的傾斜使得股權流轉活動愈加活躍。例如，11月7日，西部證券發布公告稱，計劃通過協議轉讓的方式受讓國融證券64.5961%的股份。本次股份轉讓的價格為3.3217元/股，西部證券需要向轉讓方合計支付38.25億元。9月，國信證券披露，擬發行股份購買萬和證券合計96.08%股份。交易完成后，萬和證券將成為國信證券控股子公司。
中航證券分析師薄曉旭表示，目前監管明確鼓勵行業內整合，在政策推動證券行業高質量發展的趨勢下，并購重組是券商實現外延式發展的有效手段，券商并購重組對提升行業整體競爭力、優化資源配置以及促進市場健康發展具有積極作用。同時，行業整合有助于提高行業集中度，形成規模效應。預計行業內并購重組事項將持續加速推進。
（文章來源：上海證券報）
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