有多少股民國(guó)慶要多開(kāi)兩瓶好酒？

9月30日，上證指數(shù)沖破3300點(diǎn)。白酒板塊也再次大漲，中證白酒指數(shù)30日當(dāng)天上漲9.4%，五大啤酒股漲幅均超過(guò)7%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道注意到，超過(guò)20家酒類(lèi)股當(dāng)天漲停，包括五糧液、山西汾酒、古井貢酒、青島啤酒等資金重倉(cāng)的頭部酒類(lèi)股，也包括金種子酒、水井坊、珍酒李渡等此前超跌的板塊個(gè)股。尤其是華致酒行與珍酒李渡，過(guò)去五天股價(jià)分別漲了72%和59%。

這已是白酒板塊連續(xù)第三天、過(guò)去五個(gè)交易日里第四度大漲。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，過(guò)去五個(gè)交易日，中證白酒指數(shù)大漲39.6%，率先進(jìn)入了“技術(shù)性牛市”。

業(yè)績(jī)底色良好，是白酒股率先享受行情回暖的重要原因。

盡管今年行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，白酒股的整體業(yè)績(jī)依然明顯在消費(fèi)板塊領(lǐng)先。21家白酒上市公司中，有15家保持了營(yíng)收、盈利兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中11家保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)。

中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書(shū)玉今年8月透露，今年上半年，全國(guó)白酒產(chǎn)量、銷(xiāo)售收入、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)3%、11%、15%，實(shí)現(xiàn)量、價(jià)、利齊升的局面。

業(yè)績(jī)保持較好增長(zhǎng)的同時(shí)，一大批酒類(lèi)股今年陸續(xù)提出了大股東增持、現(xiàn)金分紅和股份回購(gòu)等措施，提振投資者的信心。

如貴州茅臺(tái)率先在行業(yè)提出了現(xiàn)金回購(gòu)方案，是上市23年以來(lái)的首次。貴州茅臺(tái)、洋河股份此前還提出了未來(lái)三年的分紅規(guī)劃，為投資者提前吃下了定心丸。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，連續(xù)多日大漲后，截至9月30日已有20家酒類(lèi)股今年股價(jià)漲幅轉(zhuǎn)正。

白酒股中，五糧液今年股價(jià)上漲20%，口子窖、迎駕貢酒今年股價(jià)漲超10%，貴州茅臺(tái)今年股價(jià)漲3.4%，股價(jià)近1748元、市值超過(guò)2.2萬(wàn)億元，頭部酒類(lèi)流通股華致酒行今年股價(jià)漲超17%；啤酒股中，燕京啤酒今年股價(jià)漲超31%，珠江啤酒股價(jià)漲超23%，重慶啤酒漲超10%，青島啤酒、華潤(rùn)啤酒股價(jià)也都已轉(zhuǎn)正；其他酒類(lèi)股中，會(huì)稽山、古越龍山、張?jiān)等頭部黃酒、葡萄酒企業(yè)今年股價(jià)都已轉(zhuǎn)正。

投資者大手筆持續(xù)買(mǎi)入酒類(lèi)股，標(biāo)志著市場(chǎng)的投資策略出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變的跡象。

東興證券食品飲料孟斯碩團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2021年以來(lái)，主導(dǎo)食品飲料板塊資產(chǎn)定價(jià)的要素更多的來(lái)自于需求側(cè)的變化和預(yù)期，從2023年底開(kāi)始，市場(chǎng)傾向于“紅利配置策略”，“當(dāng)中美利差擴(kuò)大時(shí)，資金處于流出期，板塊估值很難擴(kuò)張，反之，當(dāng)利差收窄資金流入期，估值有更多的彈性，成長(zhǎng)的策略更為有效。”

隨著美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期，資金回流新興市場(chǎng)成為趨勢(shì)，隨后中國(guó)監(jiān)管層適時(shí)官宣了一系列政策利好，既有增長(zhǎng)性、又有高盈利的白酒板塊率先接住了資金回流。

另一方面，政策為提振地產(chǎn)、消費(fèi)市場(chǎng)提出了針對(duì)性利好，也為提振白酒消費(fèi)預(yù)期起到了積極作用。

武漢京魁科技董事長(zhǎng)、酒業(yè)評(píng)論人肖竹青認(rèn)為，過(guò)去一兩年來(lái)，酒業(yè)面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題，是消費(fèi)者對(duì)于未來(lái)收入的悲觀預(yù)期帶來(lái)了消費(fèi)緊縮和消費(fèi)降級(jí)，從而導(dǎo)致了酒類(lèi)消費(fèi)場(chǎng)景減少。

如今年暑期旺季的啤酒消費(fèi)、中秋旺季的白酒消費(fèi)都不如預(yù)期，原因并不在于消費(fèi)者突然大面積消失，而在于個(gè)人、企業(yè)普遍對(duì)收入預(yù)期悲觀，減少了商務(wù)、社交等場(chǎng)景的開(kāi)支，自然也影響了酒類(lèi)消費(fèi)。

由于動(dòng)銷(xiāo)勢(shì)頭減弱、渠道庫(kù)存增長(zhǎng)，這種消費(fèi)端的悲觀情緒也傳遞到了市場(chǎng)端，成為投資者判斷酒類(lèi)消費(fèi)前景低迷的依據(jù)。

如今隨著政策利好接踵而至、酒類(lèi)股連續(xù)大漲，信心有望從市場(chǎng)端傳遞到消費(fèi)端。

一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，接下來(lái)的國(guó)慶白酒消費(fèi)會(huì)好于中秋，如招商中證白酒指數(shù)基金管理人侯昊就持這一觀點(diǎn)。一方面國(guó)慶周期較長(zhǎng)，加上今年國(guó)慶與中秋間隔較長(zhǎng)，催生宴席、聚會(huì)需求，預(yù)計(jì)會(huì)有一波單獨(dú)的消費(fèi)行情；另一方面，股市超預(yù)期的大漲行情，也有望顯著提振大眾的消費(fèi)情緒。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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