9月30日早盤，日本股市突然暴跌。而受利好政策連續(xù)提振，中國資產(chǎn)持續(xù)被看多，盤前A50指數(shù)期貨直線拉升。

　　日經(jīng)指數(shù)暴跌

　　截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)日內(nèi)下跌4.48%，盤中一度跌破38000點。

　　消息面上，石破茂爆冷當(dāng)選日本自民黨總裁，其財政整頓等計劃可能推動日元波動。

　　石破茂是在上周五東京交易當(dāng)天收盤后當(dāng)選自民黨總裁的。

　　日本廣播協(xié)會（NHK）表示，石破茂計劃在10月27日舉行大選。據(jù)共同社報道，加藤勝信將成為下一任財務(wù)大臣，接替鈴木俊一。

　　分析師表示，在石破茂的政策更加明朗之前，股市短期內(nèi)可能會出現(xiàn)大幅波動。日元可能走強(qiáng)，從而拖累出口商；而銀行可能會受到提振，因其利潤將隨著利率上升而增加。

　　東京岡山證券的策略師Rina Oshimo表示，“市場在本周初可能會波動。由于石破茂一直在倡導(dǎo)財政整頓和其他措施，日元升值可能會成為日本股市的阻力。”

　　A50期貨指數(shù)直線拉升

　　富時中國A50指數(shù)期貨直線拉升 ，由隔夜夜盤收跌1.1%直接翻紅至上漲1.35%。

　　同時，人民幣對美元中間價調(diào)升27個基點，報7.0074，上一交易日中間價7.0101。

　　國內(nèi)期貨市場一片紅火，鐵礦石開盤漲超11%，焦炭、焦煤、螺紋、熱卷均觸及漲停，玻璃漲超7%。

　　恒指高開2.63%。龍湖集團(tuán)漲近15%，藥明生物漲9.5%，美團(tuán)漲超7%。恒生科技指數(shù)漲4.38%，蔚來漲近15%，蔚來中國獲戰(zhàn)略投資者33億元投資。

　　A股開盤，上證指數(shù)高開3.47%，深證成指高開4.58%，創(chuàng)業(yè)板指高開5.77%。全市場超5200股上漲，板塊全線飄紅，證券、白酒、房地產(chǎn)板塊漲幅居前。

　　對于A股后市，中金公司研報認(rèn)為：未來數(shù)月市場有望保持活躍，需更加注重結(jié)構(gòu)性機(jī)會。A股經(jīng)歷了近期市場迅速拉升后，預(yù)計伴隨估值快速修復(fù)及短期獲利資金，歷史經(jīng)驗來看不能排除短期的上升斜率變緩或出現(xiàn)波折，但結(jié)合政策信號仍在顯現(xiàn)過程中，當(dāng)前市場升勢仍有望延續(xù)。

　　且從部分類型資金角度，如私募基金交易較為靈活，其倉位水平處于歷史低位可能是多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者倉位水平的反映，預(yù)計本輪急速上漲過程中可能仍有部分資金尚待加倉，這部分資金或成為市場潛在多頭。

　　市場走出“大底”的關(guān)鍵在于中期基本面信號的確認(rèn)，近期現(xiàn)行關(guān)注穩(wěn)增長政策力度尤其是貨幣政策先行加碼后，后續(xù)的財政政策能否跟進(jìn)，這或?qū)⒂绊懝墒猩闲泄?jié)奏和空間。風(fēng)格和配置上，短期非銀、地產(chǎn)鏈、泛消費、破凈企業(yè)等為政策直接受益領(lǐng)域，中期關(guān)注中小市值及成長風(fēng)格，高股息可能仍顯分化。

　　中信證券研報表示，存量按揭利率調(diào)整落地，測算對商業(yè)銀行全年資產(chǎn)收益率負(fù)向影響在4.6bps左右，考慮到后續(xù)的LPR調(diào)降和負(fù)債成本節(jié)約，預(yù)計整體對息差影響有限。疊加多項地產(chǎn)政策落地，有助緩釋地產(chǎn)部門風(fēng)險，同時增強(qiáng)銀行凈資產(chǎn)穩(wěn)定性。板塊投資來看，上周市場風(fēng)格側(cè)重成長，且投資者擔(dān)心六大行注資對于現(xiàn)有股東價值的攤薄影響，銀行出現(xiàn)回調(diào)。其認(rèn)為，市場負(fù)面預(yù)期逐步消化中，復(fù)蘇預(yù)期夯實銀行股紅利價值空間，疊加金融產(chǎn)品配置邏輯延續(xù)，絕對收益邏輯仍將延續(xù)。

　　華泰證券研報稱，對于A股后市，戰(zhàn)術(shù)樂觀，關(guān)注低位待補(bǔ)漲品種。上周市場在政策層層加碼下形成流暢的進(jìn)攻行情，行至此時，投資者關(guān)注：第一，階段性行情還有多少持續(xù)性及高度預(yù)期，第二，如果進(jìn)一步參與，風(fēng)險收益比較好的投資方向。

　　華泰證券認(rèn)為，從多重信號交叉驗證來看，行情尚未出現(xiàn)明顯變數(shù)：1）資金面，順勢—逆勢—杠桿資金尚未背離；2）情緒面，風(fēng)險偏好指標(biāo)迅速回升但并不極致；3）歷史規(guī)律，大底之后第一階段搶籌平均行情高度和持續(xù)時間大于本輪。華泰證券判斷，當(dāng)前內(nèi)外綜合環(huán)境稍優(yōu)于今年5月，弱于2023年一季度，在現(xiàn)有政策組合下，行情高度可參照這兩個時點形成的區(qū)間。若進(jìn)一步參與，建議關(guān)注低位待補(bǔ)漲的醫(yī)藥、社服、地產(chǎn)鏈等。

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責(zé)任編輯：王永生