A股做多情緒濃郁。

　　9月24日，“一行一局一會”在國新辦新聞發布會上釋放一系列利好舉措，提振市場信心，改善了投資者預期；9月26日政治局會議較為罕見地分析了經濟形勢，傳遞重磅財政和貨幣支持的信號，其中提到“要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市”。這一系列舉措徹底激發了海內外投資者的積極情緒，促使中國資產實現了一場具有里程碑意義的大逆轉。

政策“組合拳”

全面激發A股做多情緒

　　在上述舉措刺激下，自9月18日至9月27日，上證指數由2717.28點暴漲至3087.53點，短短8個交易日，上漲指數漲幅高達13.63%，成為A股歷史上較為罕見的一幕。深證成指領漲全球重要指數，同期漲幅高達17.71%。

截至9月27日，滬深京三市成交額連續3個交易日站上萬億元，其中27日成交額高達1.46萬億元，創2021年9月17日以來新高，較2024年8月13日的“地量”4798.77億元增加2倍以上。

　　在業內人士看來，A股前期持續低迷，最核心的原因在于流動性匱乏導致的信心缺失，然而金融“組合拳”激勵力度遠超預期，疊加估值性價比，從“地量”到“天量”，A股市場出現翻天覆地的變化，全市場呈現大幅反轉局面。

　　據證券時報·數據寶統計，自9月24日以來，31個申萬一級行業全線上漲，食品飲料、美容護理、非銀金融、房地產4大行業區間漲幅均超過20%。二級行業中，白酒、證券、多元金融板塊漲幅高居25%以上。

六大積極信號顯現

　　從全市場來看，A股目前已呈現出積極信號。主要體現在以下六大方面：

其一，牛市“旗手”率先異動，房地產板塊提前超跌反彈。以券商指數和萬得全A指數來看，自9月2日至23日，2只指數漲跌幅分別為0.28%、-3.03%；9月24日至27日，2只指數分別漲23.6%、14.88%。

其二，市場成交活躍度大幅提升。萬得全A指數自9月2日至23日的日均換手率僅1.94%，24日以來日均換手率高達3.93%，是前期的2倍多。

其三，漲停股數量大幅增加，跌停股數量大幅下降。9月2日至23日，漲停股數量中位數52只，24日以來中位數122.5只。

其四，以最新交易日與上月末相比，機構密集上調銀行、新能源等板塊白馬股的目標價。這些公司估值吸引力凸顯，國有四大行（工、農、建、交）、比亞迪、寧德時代、五糧液等公司均在內。相比下調目標價公司，上調目標價公司的估值更低。

其五，各路資金紛紛入市。北向資金成交明顯放量，融資客、借道ETF等海內外資金加速“買買買”，競相掘金A股。

其六，公開信息顯示，相較于此前的觀望態度，近期開戶數量明顯激增。有華東券商分公司負責人表示，線上主動開戶數量明顯增多，統籌工作已經忙不過來。此外，除了一般投資者進場強烈，機構投資者展現出來的意愿更為強烈。

北向資金成交活躍度大幅提升

　　從外資來看，9月24日以來，北向資金成交金額相比此前明顯放量。

　　據數據寶統計，9月24日至27日，北向資金日均成交金額高達1815.83億元，其中26日成交額超過1900億元，創近四年多以來單日最高水平；然而9月1日至9月23日，北向資金日均成交金額為934.51億元。

　　從活躍股來看，9月24日以來，單日上漲的活躍股數量平均超過18只（合計20只），9月2日至23日，平均僅有約10只活躍股上漲；7月份、8月份均有10只左右活躍股上漲。

　　業內人士認為，外資近期或開始買入中國資產。更有香港投資者近日收到外資機構銷售的觀點稱，“全球長線基金開始買入中國資產”。

融資余額創近3周最高水平

　　杠桿資金也開啟“買買買”模式。截至9月26日，A股融資余額1.37萬億元，創近3周（按周度最后一個交易日計算）最高水平，自9月24日以來，融資余額連續3日遞增。

　　作為“聰明資金”，融資余額增加意味著高風險偏好的杠桿資金正在進場，投資者看多情緒高漲。

　　從行業來看，自9月24日以來，17個申萬一級行業獲融資凈買入，計算機、非銀金融、電子行業居前3，融資凈買入額均超過15億元。其中，計算機行業接近26億元；通信、房地產、汽車行業獲融資凈買入超5億元。

　　北交所公司9月24日以來獲融資客加倉幅度居前；深市銀之杰、華陽智能以及滬市頂點軟件、眾鑫股份等公司獲融資客加倉均超過70%。

借道ETF入市

A股ETF連續3個月凈流入超千億元

　　除上述兩路資金外，增量資金借道A股ETF入市，《ETF投資交易白皮書（2024年上半年）》指出，ETF市場投資者數量持續增長。

　　數據顯示，9月26日，全市場ETF總規模首次突破3萬億元大關。自9月18日以來，ETF總規模持續增加。截至9月27日，ETF總規模達到3.12萬億元，其中股票ETF是成交額最高的類型，占ETF總規模七成以上。

　　以滬深300為代表的寬基ETF備受青睞，流通規模位居首位的華泰柏瑞滬深300ETF最新資產凈值3576.53億元，較去年末增加1.73倍；其次的易方達滬深300ETF資產凈值2387.42億元，較去年末增加超4倍。華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF資產凈值較去年末分別增加0.86倍、2.42倍。

　　從資金流向來看，截至9月27日，年內A股ETF凈流入超8000億元，跟蹤滬深300指數的基金凈流入規模大幅居前，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF凈流入均超過1600億元。

　　自7月份以來，A股ETF連續3個月凈流入額超千億元。9月以來，13只ETF凈流入金額超10億元，凈流入超30億元的易方達創業板ETF漲幅位居13家公司之首，接近20%；其次的南方中證500ETF漲幅超過16%。

集體唱多

美國萬億富翁發聲買入

　　在連續利好的加持下，外資巨頭對中國資產的態度有了明顯轉變，內外資紛紛看好中國股市。

摩根士丹利中國最新研報稱，“中國有史以來第一次在9月舉行政治局會議分析研究當前經濟形勢，這對我們和市場來說都是一個積極的意外之喜。”另一份研報表示，從技術層面看，滬深300指數在短期內可能還有約10%的上漲空間。

　　美國億萬富翁、知名對沖基金經理大衛·泰珀在當地時間26日表示，現在是時候買入“一切的中國資產”。

　　華夏基金認為，市場下行周期持續的時間已經非常充分，前期的超跌態勢及歷史非常低的估值水平一定程度上為后續反彈延續提供了先決條件。目前拐點已經出現，雖然情緒過熱后出現回落，但指數已然從前期下行趨勢轉入到了反彈及震蕩區間，指數的強弱或取決于增量政策及經濟動能等變化，底部區間明確。

　　博時基金表示，中秋節后至今，A股在波動中有所好轉。隨著美聯儲降息落地，疊加國內政策利好，大盤波動走強的趨勢或將有望延續，建議投資者們持續做好資產配置，保持耐心。

（文章來源：證券時報網）

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