進入2023年,黃金價格保持反彈態勢,國際現貨金價盤中最高觸及1901.44美元/盎司,創下本輪反彈的新高點。相關黃金基金和黃金概念股的表現也可圈可點。
展望后市,市場人士認為,盡管美聯儲去年12月議息會議紀要維持“鷹派”,但海外經濟衰退預期加劇,疊加美聯儲加息有望放緩等因素,黃金價格可能開啟新一輪上漲行情。與此同時,也有基金經理提醒投資者黃金本輪反彈或接近尾聲,短期應關注回調風險。
自去年11月初開啟反彈行情以來,本輪國際金價上漲步伐穩健,漲幅接近18%。
黃金概念股也強勢反彈。自去年11月1日以來,截至今年1月12日,紫金礦業股價漲幅超過40%。中金黃金股價此輪漲幅也接近14%。
受益于金價上漲行情,部分重倉黃金板塊的基金收獲頗豐。以前海開源金銀珠寶混合為例,截至去年三季度末,基金重倉持有銀泰黃金、赤峰黃金、山東黃金、紫金礦業、中金黃金、西部黃金等多只黃金概念股。從基金凈值表現來看,截至1月12日,前海開源金銀珠寶混合A今年以來收益率為5.37%。
東吳證券分析師楊件認為,作為貴金屬,黃金兼具商品和金融屬性。復盤歷史價格來看,金價與實際利率走勢呈負相關關系,美聯儲數次加息的頂點往往也是黃金牛市的起點。去年11月美國CPI漲幅低于市場預期,加息頂點在望。且美國長短債利率倒掛加劇,美國和歐盟GDP表現均走弱,經濟衰退預期加劇,加息邊際有望放緩,黃金價格有望開啟新一輪上漲行情。
展望后市,華安基金指數與量化投資部認為,由于美聯儲提升了2023年終點利率的指引,市場對美聯儲的加息路徑及降息時點存在分歧。但是,最核心的通脹數據已連續兩個月超預期回落,且高頻數據顯示租金、工資等黏性較強的分項已回落,后續隨著通脹數據超預期回落,市場或繼續修正貨幣政策預期,黃金有望迎來配置機遇。中長期來看,隨著通脹高位回落和經濟衰退概率加大,黃金的驅動邏輯逐漸由滯脹向衰退轉變,各國央行和機構或加大黃金配置,黃金配置價值有望逐步提升。
博時黃金etf基金經理王祥提醒,本輪黃金反彈行情或已接近尾聲。他說:“在一季度通脹快速回落的背景下,實際利率或再次對金價構成階段性壓制。盡管我們看好今年黃金資產表現,但其反彈之路或并不平坦。”
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