作者： 杜川

　　[ 2022年全年社會(huì)融資規(guī)模增量32.01萬億元，比上年多增6689億元，金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度較大。 ]

　　2023年進(jìn)一步降息降準(zhǔn)還有沒有空間？結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具是否擴(kuò)容？按揭貸款利率會(huì)不會(huì)下調(diào)？會(huì)否出現(xiàn)通脹風(fēng)險(xiǎn)？人民幣匯率會(huì)否延續(xù)年初升值趨勢(shì)？平臺(tái)經(jīng)濟(jì)整改政策是否會(huì)調(diào)整？

　　對(duì)于上述市場關(guān)切的熱點(diǎn)問題，1月13日，中國人民銀行副行長宣昌能、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘、貨幣政策司司長鄒瀾、金融市場司負(fù)責(zé)人馬賤陽等相關(guān)負(fù)責(zé)人在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上一一回應(yīng)。

　　進(jìn)一步降息降準(zhǔn)還有沒有空間？

　　宣昌能：穩(wěn)健貨幣政策將在更好統(tǒng)籌擴(kuò)大內(nèi)需和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)合點(diǎn)上發(fā)力。一方面，著力支持?jǐn)U大國內(nèi)需求。保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則，合理把握信貸投放力度和節(jié)奏，適時(shí)靠前發(fā)力，積極配合財(cái)政政策和社會(huì)政策，加大對(duì)企業(yè)穩(wěn)崗擴(kuò)崗和重點(diǎn)群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)支持力度，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，在總量上確保社會(huì)總需求得到有力支撐，但也要合理適度，不搞“大水漫灌”，平衡好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價(jià)的關(guān)系。另一方面，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具引導(dǎo)作用。繼續(xù)用好碳減排支持工具，科技創(chuàng)新等專項(xiàng)再貸款，支持加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，落實(shí)好普惠小微貸款支持工具等優(yōu)惠政策，有力支持能源、交通、水利等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和重大項(xiàng)目建設(shè)，強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)，推動(dòng)有效供給和有效需求高水平動(dòng)態(tài)均衡。

　　結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具是否會(huì)加大使用力度？

　　鄒瀾：總的來看，結(jié)構(gòu)性貨幣政策“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”。截至去年年底，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額大約6.4萬億元，在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理投放貸款，促進(jìn)金融資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)基本盤方面，發(fā)揮了積極作用。

　　我國的結(jié)構(gòu)性貨幣政策主要圍繞支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。最近，央行在研究推出另外幾項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具，主要重點(diǎn)支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運(yùn)行，包括保交樓貸款支持計(jì)劃、住房租賃貸款支持計(jì)劃、民企債券融資支持工具等。

　　如何評(píng)價(jià)2022年社融整體表現(xiàn)？

　　阮健弘：從2022年社會(huì)融資規(guī)模整體情況看，全年社會(huì)融資規(guī)模增量32.01萬億元，比上年多增6689億元，金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度較大。結(jié)構(gòu)上來看：一是金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持有所加強(qiáng)。2022年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加20.91萬億元，同比多增9746億元；二是政府債券凈融資保持平穩(wěn)增長。2022年政府債券凈融資7.12萬億元，同比多增1074億元；三是表外融資少減較多。2022年，委托貸款增加3579億元，同比多增5275億元；信托貸款減少6003億元，同比少減1.41萬億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少3411億元，同比少減1505億元；另外，企業(yè)債券有所少增。2022年，企業(yè)債券凈融資2.05萬億元，同比少增1.24萬億元。股票融資1.18萬億元，與上年大致持平。

　　優(yōu)質(zhì)房企是否有具體名單？

　　鄒瀾：過去十年間，我國房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)歷了快速擴(kuò)張，十年時(shí)間全國前50大房企資產(chǎn)規(guī)模增長了10倍，還有個(gè)別企業(yè)增長了23倍。同時(shí)，行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)高度多元化，其中，金融負(fù)債只占到31%，包括銀行開發(fā)貸款占14%，境內(nèi)外債券占9%，非標(biāo)融資占8%；其余的主要是上下游企業(yè)墊資占30%，預(yù)收個(gè)人房款占32%，延遲繳交的稅費(fèi)、土地價(jià)款占7%。

　　根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，防范風(fēng)險(xiǎn)從問題房企向優(yōu)質(zhì)房企擴(kuò)散，有關(guān)部門起草了《改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃行動(dòng)方案》。《行動(dòng)方案》聚焦專注主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營、資質(zhì)良好，具有一定系統(tǒng)重要性的優(yōu)質(zhì)房企，重點(diǎn)推進(jìn)“資產(chǎn)激活”“負(fù)債接續(xù)”“權(quán)益補(bǔ)充”“預(yù)期提升”四個(gè)方面共21項(xiàng)工作任務(wù)，綜合施策，改善優(yōu)質(zhì)房企現(xiàn)金流，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)間。這些任務(wù)中既包括抓好已經(jīng)出臺(tái)政策的落實(shí)，也包括設(shè)立全國性資產(chǎn)管理公司專項(xiàng)再貸款、設(shè)立住房租賃貸款支持計(jì)劃等一系列新舉措。《行動(dòng)方案》中關(guān)于優(yōu)質(zhì)房企的條件并沒有具體名單，由金融機(jī)構(gòu)自主把握。

　　將流通中數(shù)字人民幣包括在M0中的目的是什么？

　　宣昌能：數(shù)字人民幣是人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，它與實(shí)物人民幣一樣，本質(zhì)上都是貨幣組成部分。從統(tǒng)計(jì)和管理角度看，有必要對(duì)二者進(jìn)行一并統(tǒng)計(jì)、合并分析、統(tǒng)籌管理。近年來，隨著數(shù)字人民幣試點(diǎn)的逐步深入，數(shù)字人民幣的應(yīng)用場景穩(wěn)步擴(kuò)大，交易金額、存量也不斷增加，相關(guān)管理和統(tǒng)計(jì)制度不斷完善。將數(shù)字人民幣納入流通中貨幣即M0統(tǒng)計(jì)，能更準(zhǔn)確反映流通中貨幣總體規(guī)模。到2022年底，流通中數(shù)字人民幣存量是136.1億元，納入M0以后，M0同比增速是15.3%。

　　如何繼續(xù)支持民營經(jīng)濟(jì)？

　　馬賤陽：一是進(jìn)一步加大對(duì)民營小微企業(yè)的信貸支持力度；二是進(jìn)一步擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資規(guī)模，下一步將進(jìn)一步優(yōu)化民營企業(yè)債券融資支持機(jī)制，擴(kuò)大民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模；三是進(jìn)一步提升民營小微企業(yè)金融服務(wù)水平；四是進(jìn)一步促進(jìn)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

　　按揭貸款利率是否會(huì)降低？

　　鄒瀾：房貸利率政策會(huì)影響到商業(yè)銀行和客戶之間通過協(xié)商確定的具體利率，具體利率直接關(guān)系到月供的多少，所以這是一個(gè)很重要的政策。在去年9月末，人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，明確了符合條件的城市政府可自主決定在四季度階段性放寬新發(fā)放首套房貸利率下限。政策出臺(tái)后，一些城市政府積極作出相應(yīng)調(diào)整，帶動(dòng)了新發(fā)放房貸利率有所降低。

　　根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，去年12月份新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率，全國平均為4.26%，和上年12月同比下降1.37個(gè)百分點(diǎn)，這是自2008年有統(tǒng)計(jì)以來的歷史最低水平。這一次新調(diào)整的政策主要是建立新發(fā)放首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，在前期政策取得較好效果的基礎(chǔ)上，按照“因城施策”原則，根據(jù)各城市房地產(chǎn)市場發(fā)展?fàn)顩r，動(dòng)態(tài)調(diào)整允許階段性放寬新發(fā)放首套房貸利率下限的城市范圍，形成支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機(jī)制。

　　關(guān)于房價(jià)，統(tǒng)計(jì)局按月公布70城房價(jià)的同比、環(huán)比數(shù)據(jù)，對(duì)于70城之外的城市，當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門也是掌握數(shù)據(jù)的。對(duì)70城的歷史數(shù)據(jù)做過分析，發(fā)現(xiàn)房價(jià)確實(shí)存在明顯的周期性波動(dòng)規(guī)律。出現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月上漲或者連續(xù)3個(gè)月下降，能夠說明房價(jià)出現(xiàn)了趨勢(shì)性變化。這個(gè)趨勢(shì)性變化形成的時(shí)間往往是比較長的，按照新政策，雖然城市政府每季度評(píng)估房價(jià)變動(dòng)情況，但是到達(dá)觸及條件，真正要調(diào)整房貸利率下限這個(gè)周期可能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過評(píng)估周期，也就是說房貸利率政策既是根據(jù)房價(jià)走勢(shì)動(dòng)態(tài)調(diào)整，同時(shí)這個(gè)政策又具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。建立動(dòng)態(tài)調(diào)整長效機(jī)制后，新發(fā)放首套房貸利率政策能夠?qū)崿F(xiàn)“因城施策”原則下的雙向動(dòng)態(tài)靈活調(diào)整，既能夠有效支持房地產(chǎn)市場面臨較大困難的城市政府，用足用好政策工具箱，也能引導(dǎo)房價(jià)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲的城市政府及時(shí)退出，促進(jìn)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　平臺(tái)經(jīng)濟(jì)整改政策取向是否改變？

　　馬賤陽：2020年11月以來，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融管理部門指導(dǎo)督促螞蟻集團(tuán)等14家大型平臺(tái)企業(yè)針對(duì)過去金融業(yè)務(wù)存在的無牌經(jīng)營、監(jiān)管套利、無序擴(kuò)張、侵害消費(fèi)者權(quán)益等突出問題扎實(shí)開展整改。目前，大多數(shù)問題已基本完成整改，大型平臺(tái)企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、公平競爭，消費(fèi)者保護(hù)意識(shí)明顯增強(qiáng)，金融業(yè)務(wù)不斷規(guī)范。與此同時(shí)，金融管理部門標(biāo)本兼治，加快監(jiān)管制度建設(shè)，在第三方支付、個(gè)人征信、互聯(lián)網(wǎng)存款、保險(xiǎn)、證券、基金等領(lǐng)域出臺(tái)了一系列有針對(duì)性的制度文件，平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)常態(tài)化監(jiān)管制度框架已經(jīng)初步形成，為后續(xù)常態(tài)化監(jiān)管奠定了良好制度基礎(chǔ)。

　　下一步，一是繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)平臺(tái)企業(yè)加快剩余少數(shù)問題整改，善始善終完成整改工作。二是提升常態(tài)化監(jiān)管水平，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管科技力量建設(shè)，支持平臺(tái)企業(yè)合規(guī)經(jīng)營，穩(wěn)慎發(fā)展金融業(yè)務(wù)，并對(duì)違法違規(guī)金融活動(dòng)零容忍。三是研究制定促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的金融支持措施，支持平臺(tái)企業(yè)提升科技創(chuàng)新能力和服務(wù)質(zhì)效，鞏固和增強(qiáng)國際競爭力，在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。

　　人民幣是否會(huì)延續(xù)年初升值趨勢(shì)？

　　宣昌能：2022年11月中旬以來，隨著國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施的落地見效，優(yōu)化疫情防控措施和金融支持房地產(chǎn)政策的相繼出臺(tái)，加之市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐，美元指數(shù)高位回落，人民幣對(duì)美元匯率逐漸轉(zhuǎn)向升值態(tài)勢(shì)，12月5日即期匯率升回到7.0以內(nèi)。

　　當(dāng)前和今后人民幣匯率走勢(shì)會(huì)受到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、國際收支、市場風(fēng)險(xiǎn)偏好等多重因素影響，短期測(cè)不準(zhǔn)是必然的。總的看，保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。近期，中國經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)恢復(fù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，疫情防控動(dòng)態(tài)優(yōu)化，在全球高通脹背景下我國保持了物價(jià)的基本穩(wěn)定，考慮到主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)下降，我國貿(mào)易順差增速可能有所回落。在多種力量綜合作用下，我國人民幣匯率將總體保持平穩(wěn)運(yùn)行。經(jīng)過多年金融改革與開放，我國外匯市場的深度和廣度大大提升，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，市場預(yù)期平穩(wěn)，跨境資本流動(dòng)有序，國際收支自主平衡，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

　　2023年我國是否會(huì)出現(xiàn)通脹？

　　鄒瀾：2023年，預(yù)計(jì)我國通脹水平總體仍將保持溫和，但也要關(guān)注通脹反彈的潛在可能性。一方面，我國供給總體充裕，需求尚在恢復(fù)，過去也沒有超發(fā)貨幣，通脹是有望保持穩(wěn)定的。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)還處于恢復(fù)發(fā)展過程中，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)較為通暢，有效需求不足仍是主要矛盾，產(chǎn)出缺口依然為負(fù)。短期看，通脹壓力總體可控。中長期看，我國是全球主要生產(chǎn)國之一，經(jīng)濟(jì)供需大體平衡，貨幣政策保持穩(wěn)健，居民通脹預(yù)期平穩(wěn)，具備保持物價(jià)水平基本穩(wěn)定的有利條件。另一方面，物價(jià)走勢(shì)的不確定性仍然存在，因此對(duì)于通脹形勢(shì)也不能掉以輕心，對(duì)其未來升溫的潛在可能性要保持密切關(guān)注。從國內(nèi)看，一段時(shí)間以來，我國M2增速處于比較高的位置，不排除這對(duì)物價(jià)的影響發(fā)生滯后的顯現(xiàn)。隨著疫情防控措施的優(yōu)化，居民消費(fèi)動(dòng)能會(huì)逐步釋放，總需求趨于升溫后也可能伴隨一定通脹上行壓力。從國際看，地緣政治沖突依然擾動(dòng)全球能源供給，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹仍然處在高位，所以輸入性壓力也需要警惕。

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責(zé)任編輯：李桐