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　　如果不是不遠處云氣氤氳的嶗山，眼前的場景必定經(jīng)常讓王茜穿越回到十年前的曼哈頓。

　　超前的籌謀讓青銀理財少了手忙腳亂，多了從容舒適，乘上凈值化轉(zhuǎn)型的東風，實現(xiàn)了突破性發(fā)展。兩年多的時間里，青銀理財管理規(guī)模從資管新規(guī)發(fā)布時的500余億元，跨越到如今的2000多億元，激增三倍有余。

　　保守與進取：

　　700只產(chǎn)品“0破凈”

　　2022年，在全行業(yè)苦思“銀行理財該如何有效應(yīng)對市場波動”之時，青銀理財擲地有聲地給出了答案。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，青銀理財所管理的近700只產(chǎn)品凈值均未曾跌破1，是全市場唯一一家實現(xiàn)“0破凈”的銀行理財公司。相比之下，2022年12月，全市場銀行理財產(chǎn)品的破凈率一度超20%。

　　“穩(wěn)”，離不開準確的市場判斷、嚴格的交易紀律、合規(guī)的經(jīng)營模式，更離不開守護投資者的初心。

　　王茜的市場判斷，往往多了一份清醒和審慎。2022年上半年，新能源概念火熱，投資經(jīng)理們對此振奮不已，但王茜給他們潑了一瓢涼水。在她堅持下，公司經(jīng)謹慎研判，逆勢取消了一款新能源主題產(chǎn)品的發(fā)行。這在當時引來眾人的不解，但事實證明，這一果敢行動為投資者成功避開了隨后的一波市場下跌。

　　“沒想到她對了。”青銀理財?shù)耐顿Y經(jīng)理們很服氣，不過他們還是經(jīng)常對王茜的“保守”感到抓狂。2022年10月初，國際金價尚在每盎司1700美元附近徘徊，市場非常看好金價的上漲機會，有投資經(jīng)理說：“她批出的黃金頭寸額度就讓人感到‘無語’。”

　　投資經(jīng)理當時的申請是大幅增加頭寸，但王茜堅持將黃金頭寸控制在交易紀律允許的配置比例范圍內(nèi)。對此，她的解釋很簡單：“產(chǎn)品收益已達預(yù)期，雖然也看多黃金，但金價在此位置仍有一定的回撤風險，加一定倉位以后仍舊可以等待更好的位置。面對市場，克服人性的貪婪與恐懼最為不易。”

　　王茜對交易紀律的嚴格，更是出乎很多人的意料。有個交易日，某類資產(chǎn)大漲，但青銀理財從上到下的員工卻“倒吸了一口涼氣”——豪賺一筆但沒有及時止盈的投資經(jīng)理不僅沒得到絲毫表揚，反而被王茜痛批。

　　據(jù)一位投資經(jīng)理回憶：“那天她恰好有事沒在，又趕上行情飆升，我們沒來得及確認就草草結(jié)束投資例會，火速回到工位交易去了。”

　　包括這位投資經(jīng)理在內(nèi)的所有員工都從最初的不解到最后的領(lǐng)悟——“賺一時的錢和賺長遠的錢是有區(qū)別的”。

　　堅持合規(guī)經(jīng)營則是王茜的另一條底線。雖然高風險債券的收益率高，但青銀理財有一條原則是“不做信用下沉”，這與很多資管機構(gòu)的做法有區(qū)別。

　　青銀理財擁有投資、市場、風控、運營和綜合條線，條線之間不容許絲毫的“越軌”。“只有合規(guī)才能講規(guī)模。任何不合規(guī)的操作，即使帶來豐厚的利潤，也是絕不允許的。一旦埋下風險的種子，利潤會被不良吃掉，引發(fā)種種負面影響，甚至拖垮公司。”王茜表示。

　　守護投資者的初心，贏來的是投資者“用腳投票”。成立兩年多時間，青銀理財服務(wù)客戶總數(shù)從不足20萬增長到超過210萬，跨越式增長十倍。

　　但“保守”的王茜也是“進取”的王茜。當取之時，王茜絲毫不拖泥帶水。

　　何時當取，何處當進？

　　譬如大勢已現(xiàn)之時：所當乘者勢也，不可失者時也。2018年，王茜及其團隊基于新規(guī)影響、市場條件、業(yè)務(wù)現(xiàn)狀等多方面因素，做出了“理財業(yè)務(wù)要擴張規(guī)模”這一逆勢判斷。“把餅做大、把收益做高，很多困局便迎刃而解。”王茜說道。

　　經(jīng)過專業(yè)分析、反復溝通匯報后，王茜最終獲得了行里的支持。從結(jié)果來看，王茜的這份堅持贏來了巨額回報。在有完整數(shù)據(jù)披露的2021年，青銀理財?shù)膬衾麧欙j升至4.08億元，助力集團口徑的理財業(yè)務(wù)凈利潤達到6.86億元的高位。

　　王茜表示：“有些理財子公司的母行渠道特別強，就可以從渠道的角度出發(fā)，制定發(fā)展戰(zhàn)略。但針對我們的情況，只能另辟蹊徑。”基于這一判斷，青銀理財堅持“代銷競爭”的市場策略，積極開拓全國市場份額。據(jù)最新數(shù)據(jù)，青銀理財已與28家機構(gòu)開展代銷合作，涵蓋股份行、城商行、民營銀行以及互聯(lián)網(wǎng)頭部金融機構(gòu)等類型，行外資金占比逐步提升。

　　“后續(xù)會繼續(xù)拓展合作機構(gòu)。我們期望能夠走得更遠，未來客戶在提到青銀理財產(chǎn)品時，除了穩(wěn)健，還有更多新的東西。”王茜說。

　　堅守與揚棄：

　　權(quán)益類產(chǎn)品跑出靚麗業(yè)績

　　參天之木，必有其根。對于投研能力建設(shè)，王茜有著異乎尋常的執(zhí)著。“投研不行，青銀理財?shù)陌l(fā)展好不了。”她說。

　　亮眼的成績單印證了青銀理財?shù)墓蓚堆袑嵙Γ航刂?022年底，青銀理財混合類產(chǎn)品成立以來平均年化收益率9.11%，權(quán)益類產(chǎn)品成立以來平均年化收益率17.08%，“固收+”主題產(chǎn)品成立以來平均年化收益率5.7%。2022年，青銀理財封閉式產(chǎn)品到期全部達到或超過業(yè)績基準。

　　強大的實力源于日復一日的堅持。在青銀理財，從2018年開始每日兩次的投資例會雷打不動，堅持了五年。王茜與分管投資的高管、投資部門負責人、市場部門負責人、投資骨干等，每個工作日早晚都要研討當天市場行情和投資觀點。

　　不僅如此，青銀理財還要求投資人員無論職級，必須親自撰寫研報，并在內(nèi)部分享，與團隊成員共同討論。

　　王茜說：“我們從一開始就致力于將自身打造為投資驅(qū)動型資產(chǎn)管理機構(gòu)，以投資帶動產(chǎn)品設(shè)計，進而帶動客群。買方做投資，不能和研究分開。”

　　深諳堅守之道的王茜，又是敢于創(chuàng)新、敢于接納復雜手段的王茜。

　　創(chuàng)新，或者被淘汰，時代的腳步快得連唏噓的時間都不會留下。在王茜看來，只有差異化、特色化，才能在這個瞬息萬變、競爭激烈的市場中脫穎而出。

　　“人無我有，人有我優(yōu)”。多元大類資產(chǎn)配置就是青銀理財出奇制勝的一個縮影。據(jù)王茜介紹，青銀理財?shù)耐顿Y團隊以大類資產(chǎn)劃分，已建立包括貨幣市場部、固定收益部、資本市場部、另類投資部、跨境與衍生品部等多個大類資產(chǎn)的投資部門體系，有效整合投資資源。在理財產(chǎn)品凈值化的當下，這無疑為產(chǎn)品整體的凈值表現(xiàn)增厚了“安全墊”。

　　直銷APP是青銀理財擁抱創(chuàng)新的又一大手筆。2020年開業(yè)之際，青銀理財就推出直銷APP，成為首個推出直銷APP的銀行理財公司。目前青銀理財直銷APP已有6萬多個客戶，是母行理財活躍客戶的1/5，直銷渠道的銷售額在20億元左右。

　　創(chuàng)新還意味著揚棄。很多理財公司身上，不可避免地留下較深的銀行印記。以輪崗為例，銀行體系里不同部門和分支機構(gòu)之間的輪崗很普遍，但對資管機構(gòu)而言，諸如固收部和權(quán)益部負責人直接對調(diào)等輪崗方式可能違背專業(yè)性要求，因此，青銀理財堅決摒棄銀行體系“老規(guī)矩”，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。在考核方面，青銀理財同樣打破銀行的固有邏輯，對標資管機構(gòu)，對不同的大類資產(chǎn)部門均設(shè)置不同的預(yù)期和目標，激勵各部門條線完成KPI，從而合力完成整個公司的收入和利潤目標。

　　“唯有堅守初心，才會有恒常的辯證法。”對青銀理財?shù)奈磥恚踯缡菆远ǖ模鹤稣嬲秊榱送顿Y者的資管機構(gòu)，做真正走得遠的資管機構(gòu)。

　　那么，什么樣才算做成了？“如果國內(nèi)能出現(xiàn)PIMCO（太平洋投資管理公司）這樣的資管機構(gòu)，那一定會被投資者了解和認可。這也是我們理想中的樣子。”王茜沒有絲毫猶豫。

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責任編輯：呂成飛