中國基金報記者 喬麥

今日晚間，黑龍江證監(jiān)局連發(fā)4張警示函，均涉及億陽集團債務(wù)違約事項。

具體來看，億陽集團債券主承銷商大通證券、華泰聯(lián)合證券、中山證券等因?qū)颈M職調(diào)查不全面等，被黑龍江證監(jiān)局采取出具警示函措施的決定；億陽集團未能在2018年4月30日前披露經(jīng)具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的2017年年度報告，被黑龍江證監(jiān)局采取出具警示函措施的決定。

三家券商盡調(diào)失職被證監(jiān)局警示

根據(jù)證監(jiān)局官網(wǎng)消息，經(jīng)查，大通證券、華泰聯(lián)合證券、中山證券等三家公司在億陽集團2016年發(fā)行的債券的承銷及受托管理過程中，存在對公司盡職調(diào)查不全面、底稿不完善、受托管理不到位等問題。

綜合三家證券公司收到的警示函，三家券商被警示原因如下：

1、對億陽集團及其實際控制人等相關(guān)主體盡職調(diào)查不全面，對相關(guān)人員兼職情況和對外投資情況核查不到位，存在遺漏。對億陽集團公司治理及資信狀況等事項盡職調(diào)查不充分，對訴訟情況、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)交易、債務(wù)信息等事項核查不到位。

2、盡職調(diào)查底稿不完善。底稿中缺少億陽集團部分大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同以及香港億陽實業(yè)有限公司等子公司的工商檔案等資料。

3、受托管理不到位。受托管理期間，未能采取有效措施對億陽集團資信狀況、償債能力及持續(xù)經(jīng)營情況進行全面調(diào)查和持續(xù)關(guān)注，未及時向投資者提示風(fēng)險，未有效督促億陽集團披露經(jīng)營情況變化等重大信息。

根據(jù)證監(jiān)局消息，基金君將三家被警示券商承銷及受托管理的債券列表如下：

黑龍江證監(jiān)局認(rèn)為，大通證券、華泰聯(lián)合證券、中山證券等違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)提醒其嚴(yán)格遵守公司債券監(jiān)管法律法規(guī)、執(zhí)業(yè)規(guī)范及其他監(jiān)管業(yè)務(wù)規(guī)則，決定對其采取出具警示函措施的決定，并于2018年5月4日前提交書面報告。

此外，針對尚未披露年報的億陽集團，證監(jiān)局決定對該公司采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并表示“公司應(yīng)加強法律法規(guī)學(xué)習(xí)，切實履行信息披露義務(wù)。”

中山證券曾提請10億訴訟

基金君發(fā)現(xiàn)，中山證券曾與違約債券發(fā)行人億陽集團 “對簿公堂”。

今年1月3日晚間，中山證券控股母公司錦龍股份發(fā)布公告稱，就億陽集團債券“16億陽03”，出現(xiàn)預(yù)期違約情形，向北京市高級人民法院提起訴訟，請求判令億陽集團向中山證券償付債券本金人民幣7.55億元及至2017年11月10日止的利息人民幣3782萬元。

6天后，中山證券再發(fā)公告，稱已就億陽集團發(fā)行的“16億陽01”向北京市高院提起訴訟，訴訟理由與“16億陽03”如出一轍，相關(guān)訴請金額合計達人2.24億元。計算下來，相關(guān)訴請金額合計高達10億元。

中山證券表示，2016年1月份，“16億陽01”公開發(fā)行，而自2017年10月份起，億陽集團名下資產(chǎn)因涉訴被多家法院予以司法凍結(jié)及司法輪候凍結(jié)，且億陽集團債項信用評級持續(xù)下降。

此后，億陽集團亦未按照債券持有人會議要求提供增信措施和有效擔(dān)保，中山證券要求億陽集團于2017年11月22日前償付本期債券的全部本息，但億陽集團一直未予償付，已構(gòu)成逾期。

另外，目前披露的以億陽集團及控股子公司億陽信通作為共同被告的訴訟至少有13起之多，涉及華融信托、交銀信托等多家金融機構(gòu)。而根據(jù)億陽集團控股上市公司ST信通公告顯示，截至2017年12月27日，億陽集團持有的上市公司股份已進入第三十輪輪候凍結(jié)。

業(yè)內(nèi)人士表示，做債券承銷的券商最糟糕的情況莫過于辛苦承銷的債券突然違約，甚至還纏上了官司最后對簿公堂。一旦債券出現(xiàn)違約，作為主承銷商的證券公司勢必“難辭其咎”。“作為連接發(fā)行人和債權(quán)人的"中間人"，承銷商的地位十分尷尬。

*ST信通復(fù)牌后一路下跌

據(jù)億陽集團官網(wǎng)介紹，億陽集團是以 IT、能源、資源、新材料和生化科技為主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的高科技產(chǎn)業(yè)集團。

2017年9月起，億陽集團控股的上市公司億陽信通陸續(xù)發(fā)布公告，指其控股股東(億陽集團)股份因涉訴，被多家法院予以司法凍結(jié)及司法輪候凍結(jié)。10月12日，億陽集團發(fā)布關(guān)于2016年公司債券停牌的公告，涉及旗下多個債券，其債務(wù)危機逐漸露出水面。

就近況而言，今年4月18日，億陽集團發(fā)布“16億陽04”兌息公告，稱無法支付本期債券利息及相關(guān)手續(xù)費。該集團同時表示，“目前重組仍在積極推進，取得一定進展。公司就重組方案與進展與債權(quán)人也進行了溝通。”

受持續(xù)發(fā)酵的債務(wù)違約風(fēng)波影響，億陽集團控股的上市公司*ST信通的股價在去年12月27日復(fù)牌后就一路下跌。今日（5月15日），*ST信通收報3.28元，股價較去年9月25日停牌時下滑71.7%，市值隨之大幅縮水近53億元。

監(jiān)管層高度重視債券違約事件

針對頻頻發(fā)生的債券違約事件，監(jiān)管層表示高度重視。5月3-4日，北京證監(jiān)局集中組織了以“公司債券監(jiān)管與風(fēng)險監(jiān)測、處置”為主題的內(nèi)部培訓(xùn)。

北京證監(jiān)局表示，近3年，北京轄區(qū)公司債券發(fā)行總量1.32萬億，截至今年3月底，轄區(qū)存續(xù)公司債余額1.36萬億元，占全國的18%，位居全國第一，公司債券已經(jīng)成為北京轄區(qū)直接融資最重要的渠道。在充分肯定市場發(fā)展和改革成效的同時，更要關(guān)注問題和風(fēng)險。雖然當(dāng)前資本市場運行總體比較穩(wěn)健，但我國經(jīng)濟正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟下行壓力短時間難以有效緩解，債券違約事件逐漸增多，特別是2018-2021年，公司債券市場將逐漸迎來償債和回售高峰，更要扎扎實實地布局好信用風(fēng)險防控的防線。

北京證監(jiān)局強調(diào)，債券市場和股票市場同等重要，參與主體同樣眾多，發(fā)行人類型不一、股權(quán)屬性各異，二級市場交易涉及券商、公募基金、私募基金等各類主體，有必要加強協(xié)同監(jiān)管。同時，債券市場的運行機理又與股票市場存在差異，傳統(tǒng)的股票監(jiān)管思維不能適應(yīng)債券監(jiān)管工作，對監(jiān)管者開展債券監(jiān)管的針對性培訓(xùn)是十分必要的。

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責(zé)任編輯：高艷云