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原標(biāo)題：滬指直逼3600點(diǎn)，證券類ETF最吸金！未來(lái)行情能否持續(xù)？
滬指震蕩一段時(shí)間后迎來(lái)反彈，市場(chǎng)成交情緒回暖。截至5月26日收盤，滬指報(bào)3593.36點(diǎn)，滬深兩市合計(jì)成交9668.39億元，前一日成交額達(dá)到10064.77億元，創(chuàng)下近三個(gè)月來(lái)新高。北上資金繼昨日凈買入217.23億元之后，今日凈買入91.03億元，創(chuàng)下近一個(gè)多月來(lái)第二高買入記錄。
與此同時(shí)，號(hào)稱“市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)”的券商股出現(xiàn)數(shù)次爆發(fā)。證券公司指數(shù)分別在5月14日和5月25日收獲超7%和4%的漲幅，數(shù)只券商股漲停，雖然5月26日證券板塊盤中沖高回落，但仍有個(gè)別券商股漲停或收獲較大漲幅。證券類ETF成為資金左側(cè)布局板塊的利器，本周以來(lái)，證券ETF有兩次成交額排在所有股票ETF之首。
目前，滬指隨時(shí)有望站穩(wěn)3600點(diǎn)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)交投情緒以及高景氣行業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都將會(huì)成為市場(chǎng)上漲的重要推動(dòng)力。
證券類ETF成交活躍
有行情，買券商。
券商板塊自5月11日觸底以來(lái)，開(kāi)啟了反彈之路。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日收盤，近半個(gè)月來(lái)證券指數(shù)有過(guò)兩次大漲行情，分別是5月14日大漲7.41%，5月25日大漲4.35%。5月26日，證券指數(shù)開(kāi)盤再度沖高，但最終震蕩回落，不過(guò)依舊有個(gè)別券商股出現(xiàn)漲停或大漲行情。
券商板塊的持續(xù)走強(qiáng)再度帶動(dòng)股票ETF的成交量上升。數(shù)據(jù)顯示，5月14日，國(guó)泰中證全指證券ETF（簡(jiǎn)稱“證券ETF”）成交額達(dá)到48.04億元，華寶中證全指證券ETF（簡(jiǎn)稱“券商ETF”）成交額達(dá)到30.48億元，分別位居當(dāng)日股票ETF成交額第一和第三。5月24日，證券ETF和券商ETF分別以21.26億元和11.95億元成交額再度攬下第一和第三。5月25日，證券ETF和券商ETF成交額分別達(dá)到40.41億元和24.71億元。5月26日，證券ETF以27.88億元的成交額位居股票ETF首位。
券商股向來(lái)被視為A股行情風(fēng)向標(biāo)，證券類ETF場(chǎng)內(nèi)成交額的變化也反映出資金的博弈心理。從證券類ETF份額變化情況來(lái)看，截至5月25日，券商ETF份額年內(nèi)增長(zhǎng)22.15億份，證券ETF份額年內(nèi)減少25.05億份。
近一個(gè)月來(lái)，酒、醫(yī)藥生物、食品飲料、新能源車等行業(yè)ETF凈值漲幅在全市場(chǎng)居前，證券類ETF亦有不錯(cuò)表現(xiàn)，多只證券類ETF凈值漲幅超8%。
行情能持續(xù)多久
自今年1月中旬至5月上旬，證券板塊一直震蕩下行。但從一季報(bào)披露的業(yè)績(jī)看，券商整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。截至今年一季度末，40家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1367.92億元，較去年同期的1067.25億元增長(zhǎng)28.17%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)422.31億元，較去年同期的331.86億元增長(zhǎng)27.25%。
當(dāng)資金近期大幅流入證券板塊后，市場(chǎng)的成交量開(kāi)始回暖。券商ETF基金經(jīng)理豐晨成認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)偏好拐點(diǎn)意味著之前謹(jǐn)慎預(yù)期不斷強(qiáng)化引發(fā)的券商今年相對(duì)負(fù)收益，有了爆發(fā)性反彈的需求。同時(shí)機(jī)構(gòu)占比低，意味著行情啟動(dòng)后，相對(duì)收益方向投資者的回歸，不排除可能會(huì)引發(fā)券商越領(lǐng)漲越需加倉(cāng)的節(jié)奏。
滬指沖破3600點(diǎn)近在眼前，本輪券商行情也吸引著資金的注意。獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，券商等金融板塊大漲與人民幣升值預(yù)期有關(guān)，人民幣升值促使人民幣資產(chǎn)價(jià)格上漲，外資加速流入，成為股市行情上漲的重要推動(dòng)力。
金百臨咨詢首席分析師秦洪對(duì)記者表示，券商股上漲主要原因是背離，一方面是一季度業(yè)績(jī)繼續(xù)走高，另一方面是股價(jià)在一季度持續(xù)走軟。“背離的背后就是估值的低企，最低時(shí)的券商股估值僅僅較2018年10月高10%，而2018年10月正是股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)集中釋放的時(shí)候，也是券商股估值最為悲觀的時(shí)候。而當(dāng)前券商的經(jīng)營(yíng)環(huán)境大為改善，所以吸引了增量資金介入。”
證券板塊是否具有持續(xù)上漲的動(dòng)力？
“券商板塊的上漲歷來(lái)具備爆發(fā)力，但很難判斷行情的可持續(xù)性。歷史上，券商行情的可持續(xù)通常依賴于非常強(qiáng)的業(yè)績(jī)趨勢(shì)和重大的主題催化劑，目前來(lái)看，尚沒(méi)有此類條件的出現(xiàn)。但從一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間維度看，中國(guó)證券公司相比于已較為成熟的海外同業(yè)，其業(yè)務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和服務(wù)能力無(wú)疑還有長(zhǎng)足的進(jìn)步空間。”德邦基金股票投資部基金經(jīng)理徐一陽(yáng)向記者分析稱。
近期市場(chǎng)直逼3600點(diǎn)的原因有哪些？
徐一陽(yáng)認(rèn)為：“首先，最核心的原因仍然是今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性足夠強(qiáng)，很多高景氣行業(yè)仍能保持非常不錯(cuò)的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲诮衲暌患径龋珹股整體估值處于歷史相對(duì)高位，但經(jīng)歷了幾個(gè)月的調(diào)整，很多公司的估值開(kāi)始趨于合理。其次，一些邊際上的負(fù)面因素，比如對(duì)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂、風(fēng)險(xiǎn)偏好的下行也在過(guò)去一段時(shí)間的調(diào)整中，逐步被市場(chǎng)消化吸收，短期內(nèi)不再是市場(chǎng)的階段性矛盾。最后，人民幣的持續(xù)升值，可能也增強(qiáng)了海外資金配置A股的意愿，近期北上資金增配的趨勢(shì)明顯。”
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