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　　午后突然跳水：3000多股收綠！這一板塊卻逆勢大漲！

　　今天，A股午后跳水，一度跌超1.4%。最終震蕩收跌0.27%，失守3600點，收報3598.65點。

　　個股上，白酒、軍工、鋰電、光伏等高位抱團板塊集體下挫，部分龍頭股跌幅慘重；而昨日集體爆發的券商板塊也領跌市場。

　　三大指數集體收跌

　　A股三大指數午后跳水，隨后震蕩收跌，其中滬指收跌0.27%，收報3598.65點；

　　深證成指下跌0.61%，收報15365.43點；

　　創業板指走勢較弱，跌幅達到1.57%，收報3130.30點。

　　上漲家數1083家，下跌3065家，比例大概1:3。

　　兩市成交金額連續第8個交易日突破萬億，今日達到1.23萬億元。

　　軍工、光伏等前期抱團股下挫

　　行業板塊呈現普跌態勢。

　　其中，白酒、軍工、鋰電、光伏等高位抱團板塊集體下挫。

　　如軍工指數收跌1%。

　　中航重機、北摩高科等個股跌超6%。

　　在軍工股集體下挫下，軍工龍頭ETF指數下跌2.03%，成交額達6億元。

　　而創業板權重股也大跌：金龍魚跌超7.63%、寧德時代跌超4%、邁瑞醫療大跌5.78%。

　　此外，鋰礦指數大跌超3%，光伏指數跌超2%,華友鈷業、格林美一度跌停。

　　新能源車ETF也收跌3.21%。

　　“牛市旗手”熄火

　　昨日帶領指數沖關的券商股集體熄火，券商指數大跌2.31%。

　　國盛金控（維權）跌超8%、第一創業跌超7%。

　　中字頭股票再度崛起

　　"中字頭“股票成為今天市場為數不多的亮點。

　　中國中車、中國化學、中遠海控、中國重汽、中海油服等漲停。 

　　此外，航運、能源、大基建等板塊漲幅居前。

　　北向資金繼續買入27.12億

　　外資私募：可怕的不是看空，而是無人看空

　　Wind數據顯示，北向資金全天實際凈買入27.12億元。其中，深股通凈買入30.7億元。

　　為啥外資連日抄底？多家外資私募表達了近期他們對市場的看法。

　　路博邁資產：可怕的不是看空，而是無人看空

　　在這新一年，投資者和分析師對前景的展望看來是多年來最一致的，大家皆憧憬著經濟景氣回到初升之時，而風險資產將獲得青睞。就路博邁資產配置委員會而言，我們并非奉行逆向投資，而這一次要否定此共識預測更是難上加難。

　　不過，經驗告訴我們，當市場上的最后一個  “看空者” 也棄守，連最后一個懷疑者也加入共識行列，此刻反而是風險最高之時。

　　這正是路博邁資產配置在作出新一季展望時，相比大多數人更小心謹慎的原因。我們認為，短期下行風險可能沖擊這個一致看好的共識預測，而更重要的是，這個共識預測情境本身已足以成為引發市場波動的源頭。

　　路博邁資產配置委員會對2021年第一季度的展望，維持適度承險的取向。就如2010年所見，我們認為2021年的市場行情也將跌宕起伏，而與George一樣，我們皆盼望引發因素不是來自美國權力移交出現更多波折，但今年經濟重啟之路確實還有眾多其他障礙需要掃除，因此投資者可以伺機以更理想的估值水平把握復蘇大勢。

　　施羅德投資：與國內長遠增長主題相關的行業有望繼續跑贏，全球經濟復蘇也將帶動周期性板塊

　　宏觀經濟：2020年推出的刺激措施繼續發揮作用，預計國內經濟在2021年的增長速度將加快。 

　　國內股市：與國內長遠增長主題相關的行業有望繼續跑贏，全球經濟復蘇也將帶動周期性板塊。

　　固定資產投資為2020年的經濟增長帶來支持，其中又以基建和房地產方面的投資最為突出。我們預計未來的固定資產投資將會轉向“新基建”領域，特別是在5G、數據中心和物聯網方面的發展。

　　從行業角度來看，我們認為受惠于中國長遠增長主題的行業將繼續跑贏市場，特別是“工業自動化、電動汽車及零件，以及本土化供應鏈”等領域。然而，疫苗研發成功后全球經濟的廣泛復蘇，會對估值比增長板塊低的周期性板塊有利。

　　國內債市：估值具有吸引力。

　　私募怎么看？

　　淡水泉：投資者情緒成為短期影響市場的主要因素

　　1.分化和投資者預期的高度聚集程度，需考慮對后續帶來的影響以及應該采取怎樣的應對。

　　2.投資者情緒成為短期影響市場的主要因素。市場運行的主要矛盾已由對貨幣政策預期，轉化為連續兩年持續賺錢效應下，投資者行為本身的不確定性。

　　3.把握好市場的“變”與“不變”，保持敬畏和開放的心態，對各種可能性盡可能提前預判。

　　東方港灣：白酒的業績可能會在2021年超越往年

　　白酒行業里的各大酒企均給出了積極的“十四五”規劃目標，2021年是“十四五”開局元年，疊加2020年的渠道結構擴張，以及疫情影響后的百業復蘇，白酒行業的業績可能會在2021年超越往年。

　　新能源汽車方面，歐洲碳排放依舊是強支撐，同時補貼維持高位，歐洲高增長的確定性強。國內市場有更多的新車型發布，考慮到20萬以上價格區間的國內市場總量高達550-600萬輛，當新能源車在該價格區間具備競爭力時，放量將會具備持續性。預計2021年全球新能源乘用車產銷達414萬輛，同比增長57%，增速為近三年來新高。

　　互聯網服務領域，我們依然非常重視電商本地生活領域的變革。社交電商龍頭在逐步實現著其最早繪畫的“迪士尼+Costco”的藍圖，其目前占據了40%的電商流量，其中一半來自社交網絡傳播，這導致它長期的獲客成本低于競爭對手，在商品端它采用反向定制的模式減少流通環節、提高效率、降低售價，形成了一個完美的飛輪驅動網絡。

　　本地生活龍頭也在變成一個無邊界的零售王者，在外賣、到店、酒旅穩居第一之后，它又在金融、出行、社區電商大力投入，并且已經取得了可觀的進展。當然，我們也需要提防中國互聯網巨頭的反壟斷政策，對不正當競爭手段和依賴補貼的業務，都存在一定的政策風險。

　　醫藥行業在過去十年是A股誕生十倍股最多的板塊，在接下來十年板塊表現大概率還將保持在前列，其中創新是醫藥板塊最值得關注的主線之一，不斷更迭的創新藥械滿足了患者尚未滿足的治療需求，這些以創新研發為主的企業創造了醫藥行業增量的價值，同時也是國家政策鼓勵和支持的方向。

　　泊通投資盧洋：接下來前期漲幅小的低估值板塊龍頭漲幅會更大

　　新年開年后的走勢非常重要，會決定未來一段時間，市場中期的交易特征。

　　目前這個情況我們從量化模型的角度看，交易情緒非常像2017年12月初的時候，市場也是結構型非常明顯，藍籌股結構型牛市，大部分股票走勢很差。但是到了2018年一月份市場出現了藍籌股，大市值公司內部的分化和輪動。

　　所以接下來中短期，我認為市場會延續這種龍頭公司內部的輪動，但是輪動的速度更快，前期漲幅小的低估值板塊龍頭未來輪動中漲幅會更大。換句話說接下來，我們更看好保險、地產等前期漲幅小的低估值藍籌，以及反壟斷后基本面優秀而且調整充分的互聯網龍頭，看空漲幅巨大基本面穩健但成長性不足的白酒龍頭，以及成長性看似巨大但不確定性很強的新能車龍頭。

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責任編輯：陳志杰