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　　發(fā)生什么事？A股突然殺跌，外資狂賣110億，印度股市也跳水！肖鋼發(fā)聲：中國可提供更多“全球安全資產(chǎn)”

　　市場(chǎng)說變就變。

　　上證沖高回落失守3400點(diǎn)

　　北水兩個(gè)小時(shí)凈賣出110億

　　8月31日，A股再現(xiàn)跳水一幕。

　　今天上午，市場(chǎng)延續(xù)上一個(gè)交易日強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，盤面走勢(shì)也相對(duì)穩(wěn)健。午后北向資金加速離場(chǎng)，從上午的加倉超30億，到午后賣出超100億，全天凈賣出80.26億元，單日凈賣出額創(chuàng)7月24日以來新高；至此，8月，北向資金累計(jì)凈賣出20.28億元，終結(jié)連續(xù)5月凈買入。

　　上證指數(shù)從早上大漲超1%，到收跌0.24%，3400點(diǎn)再次得而復(fù)失。

　　科創(chuàng)50指數(shù)收紅，其他主要指數(shù)均下跌。

　　紡織服裝、白酒、有色和國防軍工等板塊收紅。

　　券商、房地產(chǎn)、交運(yùn)等板塊跌幅居前。

　　茅臺(tái)尾盤漲幅收窄，沒能收于1800元之上。

　　人民幣突發(fā)盤中升值

　　3個(gè)月暴漲3500點(diǎn)

　　今天，有一個(gè)重要信號(hào)。在岸、離岸人民幣兌美元均收復(fù)6.85關(guān)口，創(chuàng)今年1月份以來新高。

　　人民幣中間價(jià)報(bào)6.8605，上調(diào)286點(diǎn)，升至2019年7月2日以來最高，上一交易日中間價(jià)報(bào)6.8891，在岸人民幣上一交易日收?qǐng)?bào)6.8651。今日，美元兌人民幣在岸和離岸都有一定的貶值，目前美元兌人民幣在岸價(jià)在6.8614附近，離岸價(jià)為6.8579。

　　近期美元指數(shù)表現(xiàn)得相當(dāng)“落魄”，美元指數(shù)徘徊在92.3附近，盤中一度跌至92.108，刷新2018年5月以來的低點(diǎn)。

　　5月末以來，人民幣開啟升值趨勢(shì)，8月處于持續(xù)升值過程中，先于中旬突破3月高點(diǎn)，近期重回1月下旬水平。

　　8月以來，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙漲超千點(diǎn)。

　　分析人士指出，美元走弱、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、人民幣資產(chǎn)吸引力提升是促使人民幣升值的三大原因。

　　人民幣漲勢(shì)如虹

　　從5月底至今，人民幣已經(jīng)上漲了3500點(diǎn)。6月以來，隨著美國疫情反復(fù)、國內(nèi)局勢(shì)不確定性加劇及美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)鴿派，美元指數(shù)大幅回落，人民幣匯率隨之強(qiáng)勢(shì)升值，先后突破7和6.9關(guān)口，截至8月28日，人民幣兌美元匯率收于6.8646，較7月末升值1.64%，高于美元指數(shù)8月以來的下行幅度1.28%，而7月美元指數(shù)回落幅度4%，人民幣匯率升值幅度僅1.34%。

　　東吳證券分析師李勇表示：經(jīng)濟(jì)基本面改善是支撐人民幣“破7返6”的主動(dòng)力：

　　首先，相比全球其他國家和地區(qū)，無論是整體對(duì)疫情的防控還是復(fù)產(chǎn)復(fù)工的穩(wěn)步推進(jìn)，中國各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均體現(xiàn)出“先進(jìn)先出”的優(yōu)良表現(xiàn)。

　　其次，從央行貨幣政策來說，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施過度寬松的貨幣政策甚至大放水，導(dǎo)致流動(dòng)性過剩美元出現(xiàn)高位回落，而我國央行在采取較為寬松的貨幣政策來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)回升的同時(shí)，保持了流動(dòng)性的合理充裕，為人民幣相對(duì)美元走強(qiáng)提供一定的政策支持。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)維持長期零利率的預(yù)期下，我國貨幣政策保持常態(tài)化操作，使得兩國利差高位運(yùn)行有助于推動(dòng)人民幣升值。

　　李勇表示，人民幣匯率在未來一段時(shí)間有望繼續(xù)回升，但并不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁走勢(shì)，而是在均衡水平附近保持雙向波動(dòng)并小幅走強(qiáng)，這主要是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)前景不確定性較高，不可避免對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成影響，同時(shí)全球的美元避險(xiǎn)需求尚未消失。 

　　另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，國債在今天的事件中也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。中國十年期國債期貨上漲0.36%。中國與美國同期限的國債收益率都出現(xiàn)了較大的殺跌。這個(gè)市場(chǎng)到底是在反應(yīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，還是反應(yīng)避險(xiǎn)，抑或是反應(yīng)通縮，目前情況并不明朗，這也使市場(chǎng)邏輯略顯凌亂。

　　印度股市也跳水

　　據(jù)媒體報(bào)道，印度方面稱，中印再起沖突。這一消息發(fā)布之后，印度股指和本幣也快速出現(xiàn)了跳水的行情。印度股市于當(dāng)?shù)貢r(shí)間午后回吐所有漲幅，基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾BSE Sensex在孟買下午12：03一度殺跌0.7%，而盧比在此消息發(fā)布后下跌0.4%。在A股收盤之后，孟買30指數(shù)跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大近2%。

　　香港市場(chǎng)似乎也受到了此事波及，恒生指數(shù)和國企指數(shù)皆于午后大幅跳水，其中國企指數(shù)的跌幅顯得更大一些。

　　央行研究員警示

　　全球爆發(fā)金融危機(jī)概率升高

　　8月30日，中國金融四十人論壇（CF40）發(fā)布《2020·徑山報(bào)告》，主題為“‘十四五’時(shí)期經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展與政策研究”。

　　“疫情之后，主要經(jīng)濟(jì)體都采取了非常寬松的財(cái)政貨幣政策，相應(yīng)地帶來了跨境資本的無序流動(dòng)，這會(huì)對(duì)包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體造成沖擊。這種政策溢出效應(yīng)，可能加劇一些新興經(jīng)濟(jì)體的脆弱性，包括銀行風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，全球爆發(fā)金融危機(jī)概率升高”，CF40特邀成員、中國人民銀行研究局局長王信在發(fā)布會(huì)上表示。

　　肖鋼：中國可提供更多“全球安全資產(chǎn)”

　　肖鋼在發(fā)布會(huì)上回應(yīng)記者提問表示，中美“金融脫鉤”是一個(gè)偽命題。金融業(yè)是服務(wù)業(yè)，為所有實(shí)體企業(yè)提供服務(wù)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系，任何一個(gè)國家的實(shí)體企業(yè)，不可能只與某個(gè)國家的企業(yè)打交道，或者只在某個(gè)國家的銀行開戶，這就意味著“金融脫鉤”是個(gè)偽命題。金融服務(wù)跟隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，包括賬戶管理、融資、支付、清算等服務(wù)。

　　“當(dāng)然我們要承認(rèn)，中美現(xiàn)在的博弈在升級(jí)，的確會(huì)給國際金融合作和發(fā)展帶來一些困難”，肖鋼表示。

　　肖鋼舉例表示，美國長臂管轄之下，中國的部分金融機(jī)構(gòu)可能受到經(jīng)濟(jì)制裁，部分高管可能受到一些制裁；中國的部分對(duì)外投資可能受到一些所謂“安全審查”的限制，或者提高安全審查的門檻；可能還會(huì)限制中國公司赴美上市，部分已經(jīng)在美國上市的公司可能被要求退市等。

　　肖鋼 資料圖 來自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　這種情形下，更要發(fā)展好中國自己的金融市場(chǎng)。《2020·徑山報(bào)告》提供了七方面的政策建議，其中就包括“提升金融體系與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的適應(yīng)性和協(xié)調(diào)性”。

　　報(bào)告建議，要深化以股權(quán)化、長期化、多元化、國際化和規(guī)范化為核心的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極推進(jìn)人民幣國際化，搶抓機(jī)遇打造全國人民幣金融資產(chǎn)配置中心。建議在“十四五”末實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目基本可兌換，完善開放、統(tǒng)一、普惠的跨境投融資體系，推動(dòng)中國金融與世界金融融合發(fā)展，提升人民幣作為全球公共產(chǎn)品的服務(wù)功能。

　　CF40還發(fā)布了系列分報(bào)告，其中《全球“寬貨幣、低利率”對(duì)我國金融業(yè)的影響》分報(bào)告指出，世界銀行預(yù)計(jì)疫情將導(dǎo)致2020年全球經(jīng)濟(jì)萎縮5.2%，陷入衰退的國家數(shù)量達(dá)到1870年以來之最。疫情催生了全球“寬貨幣、低利率”的獨(dú)特現(xiàn)象，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體名義利率處于1870年以來的最低水平。

　　“疫情之后，主要經(jīng)濟(jì)體都采取了非常寬松的財(cái)政貨幣政策，相應(yīng)地帶來了跨境資本的無序流動(dòng)，這會(huì)對(duì)包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體造成沖擊。這種政策溢出效應(yīng)，可能加劇一些新興經(jīng)濟(jì)體的脆弱性，包括銀行風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，全球爆發(fā)金融危機(jī)概率升高”，CF40特邀成員、中國人民銀行研究局局長王信在發(fā)布會(huì)上表示。

　　疫情加劇了部分風(fēng)險(xiǎn)暴露，也帶來了一些機(jī)遇。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還從上述分報(bào)告中獲悉，全球“寬貨幣、低利率”環(huán)境下，我國具備超大規(guī)模市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿透母飫?chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，中長期經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)好于其他主要經(jīng)濟(jì)體。我國金融市場(chǎng)開放將是面向全球投資者的高水平開放，這將為全球提供以人民幣資產(chǎn)為基礎(chǔ)的“公共品”。

　　肖鋼在發(fā)布主報(bào)告時(shí)也表示，新冠疫情沖擊加速了海外資金配置中國金融資產(chǎn)的需求，中國金融資產(chǎn)的安全性、穩(wěn)健性、收益性優(yōu)勢(shì)凸顯出來。

　　“過去我們認(rèn)為美元是避風(fēng)港，是安全資產(chǎn)。隨著美國無限的量化寬松，美元的信用在下降，現(xiàn)在全球安全資產(chǎn)的數(shù)量是不足的。我認(rèn)為，中國的金額市場(chǎng)有條件為全球投資者提供安全資產(chǎn)”，肖鋼表示。

　　肖鋼舉例表示，所謂“公共產(chǎn)品”，比如中國國債，站在全球范圍來看，就是一個(gè)安全資產(chǎn)。近幾年，境外投資者加大了對(duì)中國國債和準(zhǔn)國債（即利率債）的投資力度，就是因?yàn)橹袊址€(wěn)定，中國國債收益率穩(wěn)定在3%左右，擁有較好的收益率，流動(dòng)性也比較好。

　　“中國金融市場(chǎng)發(fā)展過程中，怎么進(jìn)一步擴(kuò)大安全資產(chǎn)，為全球投資者提供更多安全的公共產(chǎn)品，是需要抓緊研究的”，肖鋼表示。

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責(zé)任編輯：陳志杰