A股太猛坐不住了！“棄貨基、投股票”、房產群只聊股票……

　　來源：Wind

　　三月第一個交易日，A股“雙喜臨門”。

　　3月1日凌晨，明晟公司（MSCI）宣布提升A股在MSCI全球基準指數中的納入因子至20%；下午，A股收盤三大股指全線飄紅，滬指更是逼近3000點大關。

　　今年A股已漲逾20%，創2000年以來開年來最大漲幅，上證綜指的漲幅令美國股指相形見絀。

　　A股太猛，股民們坐不住了，“棄貨幣、投股票”的趨勢越來越明顯。此外，不少房產群變身只聊股票，延續A股高漲的熱情。有人說，又到了買房和買股互相鄙視的時候了。

　　滬指漲1.8%逼近3000點

　　3月1日，受MSCI消息刺激，滬深兩市雙雙高開，在全天窄幅震蕩后，保險等大金融板塊尾盤走強，離3000點整數關口僅一步之遙，收盤價創逾8個半月新高。

　　截至收盤，上證綜指收漲1.8%報2994.01點，收盤價刷新8個半月新高；深證成指漲1.5%報9167.65點，創業板指漲2.1%報1567.87點，上證50大漲2.75%，萬得全A漲1.54%。兩市成交6644億元，與上日同期持平；北上資金凈流入逾30億元。

　　上證綜指和深證成指均連漲8周，為2015年4月之后首次；本周滬指漲近7%，刷新2015年6月以來最大周漲幅；深成指漲6%，創業板指漲7.66%，近三周累計漲幅超過23%。

　　MSCI：A股納入因子由5%擴大至20%

　　3月1日，MSCI官方宣布增加中國A股在MSCI指數中的權重，并通過三步把中國A股的納入因子從5%增加至20%。

　　根據計劃，此次調整將分三個階段完成：MSCI將在今年5月半年度指數評審時，擴大至10%，8月季度指數評審時升至15%，最終11月升至20%，同在11月，將中盤A股以20%的納入因子一步納入MSCI中國指數。

　　完成三步實施后， MSCI 新興市場指數的預計成分股中有 253 只中國大盤 A 股和 168 只中國中盤 A 股（其中包括了 27 只創業板股票）；這些 A 股在此指數中的預計權重約 3.3% ，此前中國A股占MSCI新興市場的權重為0.71%。

　　根據MSCI預測，每一次以2.5%的因子納入，將為A股帶來約110億美元的增量資金。據此計算，納入因子由目前的5%擴大到20%，預計將為A股帶來約660億美元的增量資金，約合人民幣4429億元。

　　今年北上資金凈流入1241億元

　　業內認為，今年A股漲幅一騎絕塵，外資功不可沒。

　　進入2019年之后，外資成為堅定看好A股的絕對主力資金。截至3月1日，北上資金共流入1241億元，其中2月全月北上資金合計凈流入603.91億元，僅次于1月份的606.88億元。2019年前兩月北上資金累計凈流入1210.79億元，超過上季度外資流入的總和。

　　數據顯示，1月1日-3月1日的38個交易日中，北上資金僅在3個交易日內出現凈流出，其余35個交易日均呈現凈流入。

　　北向資金每日前十大活躍個股榜單數據顯示，今年以來，累計66只個股上榜。其中，格力電器、貴州茅臺、海康威視、恒瑞醫藥、萬科A、五糧液、招商銀行、中國平安等8股在年內37個交易日，全部入選北上資金十大活躍個股榜。

　　從入選個股凈流入資金來看，13只個股獲北上資金凈買入10億元以上。具體名單如下：

　　兩融活躍，持續14天凈買入

　　此外，融資客的強勢歸來，也成就了今年A股行情的持續發展。

　　截至2月28日，A股融資融券余額為8046.67億元，較前一交易日的8032.25億元增加14.42億元。

　　值得注意的是，2月11日以來，兩融余額就開始出現連續攀升，截至2月28日，融資凈買入已經連續持續14個交易日，累計凈流入超過850億元。而且2月25日，兩市單日融資凈買入179.65億元，創下自2016年3月21日以來近3年新高。

　　“棄貨基，投股票”

　　A股行情轉暖，股民們坐不住了。

　　盡管春節后，A股市場已經有明顯上漲，場內貨幣ETF也有一些贖回，但此前規模并不大，而從2月25日開始，貨幣基金凈贖回大幅放量。

　　Wind統計顯示，2月22日場內貨幣ETF的總份額還有2028億份，到了2月25日減少了33億份。

　　（圖片來源：中國基金報）

　　真正大舉凈贖回出現在26日，這一天場內貨幣ETF規模大幅下跌到了1875.6億份，比前一個交易日減少約120億份。隨后兩天，場內貨幣ETF規模持續下降，每天下降數十億。

　　從2月55日到28日短短4個交易日，場內貨幣ETF凈贖回263億份，減少比例達到了13%左右。

　　業內專家分析，場內貨幣ETF的大舉凈贖回，說明了場內投資者“棄貨幣，投股票”的趨勢，這類資金最靈敏，股市風吹草動，投資者可以通過貨幣ETF獲取資金投股票。

　　此外，有基金分析師表示，在2月25日和26日主流場內貨幣ETF都出現了較大幅度折價，一方面是由于一些股民急于賣出場內貨幣ETF，得到錢炒股，愿意這家賣出，另一方面則是一批套利資金，折價買入場內貨幣ETF進行套利，帶來了貨幣基金贖回規模較大。

　　值得一提的是，場內貨幣ETF中，主流的是三只產品，華寶添益、銀華日利和建信添益，這三只產品占據了整個場內貨幣ETF市場的90%。

　　其中，華寶添益在2月22日是的管理份額還有1060億份，一個產品就占了全部場內貨幣ETF的一半以上。

　　2月25日、26日、27日和28日連續四天凈贖回，其中，26日凈贖回份額最多，達到了45億份，其他每天少則十幾億分，多則30多億份。

　　（圖片來源：中國基金報）

　　這四天華寶添益合計被凈贖回了月117億份，從1060億份下降到了943億份。

　　此外，銀華日利和建信添益也都有大幅凈贖回，在過去四天時間里凈贖回了約93億份和近20億份。

　　房產群只聊股票

　　同樣的，在牛市氛圍之下，買房還是買股，又成了永恒爭辯的話題。不少房產群只聊股票，延續A股高漲的熱情。有人說：又到了買房的和買股的人互相鄙視的時候。

　　甚至有的購房者琢磨現在樓市嚴加調控，房價波動幅度不大，不如把房款放去股市轉一圈，好好操作說不定裝修的錢也有了。

　　后市展望：警惕市場短期震蕩盤整

　　機構指出，考慮到已經有部分外資存在“搶跑”現象，短期內資金或有兌現收益的需求，可能會導致市場短期震蕩盤整，但中長期外資增配A股的趨勢不可逆。

　　廣發證券認為，由于本輪行情缺乏基本面的相關支撐，后續市場核心矛盾有望回歸到經濟下行預期中，疊加3月-4月年報和一季報公布，從年報預告的業績情況來看，年報及一季報業績壓力較大，后市會在基本面數據差和資金推動兩者夾雜的因素下高位震蕩。在震蕩后或趨于理性，步入新的行情階段。

　　山西證券研報認為，滬指3000點的突破可能只是時間問題，第一點原因是市場做多熱情較高，并不會因為縮量的回調就此熄火；第二點原因是在兩會前后，根據以往的經驗，政策密集期內滬指上漲的概率偏高。短期維度下，建議投資者繼續博弈銀行、保險、多元金融帶動大盤突破3000點的機會，一旦近期突破，投資者可以果斷加倉，突破不成，適當減倉。

　　財通證券研報預測，考慮到已經有部分外資存在“搶跑”現象，短期內警惕外資主動型基金獲利了結。長期來看，MSCI可以為A股帶來充裕的增量資金，建議關注納入MSCI中權重較大的、外資機構偏好的金融、消費板塊以及各行業中的績優龍頭。

　　東北證券稱，考慮到海外主要指數近期有構筑階段性頭部的技術特征，考慮到兩市成交額持續放大的動能有階段性衰弱，及MSCI提升A股比重的多重因素，操作上短期傾向于年線和兩年線之間、以滾動操作為宜，以便防范調整風險。方向上，資金有進一步向消費等業績白馬靠攏的跡象、故年報和一季度業績較好的個股以及兩會傳統的政策主線，如軍工、國改、人口政策、長三角一體化等也是輪動的方向。

　　星石投資首席執行官楊玲表示，即使短期內資金或有兌現收益的需求，可能會導致市場短期震蕩盤整，但中長期外資增配A股的趨勢不可逆。目前，A股在全球具備估值優勢。截至2019年2月20日，上證綜指動態市盈率12倍，標普500動態市盈率19倍，日經225指數16倍。此外，外資對A股的配置絕對低配，外資持有A股市值的比例不到3%，持有日本股市市值比例約30%，韓國市值比例約15%。但是，中國境內經濟6.5%的GDP增速在全球名列前茅，從全球比較的角度來看，A股能給外資帶來超額收益。

　　花旗環球金融亞洲董事總經理蔣國榮表示，展望2019年，股票市場會有所改善，這對資本市場是一個正面影響。從估值上來講，A股會得到比較有力的支撐。整個宏觀環境好轉以后，對企業盈利能力提高也會提供很好的支撐。對于并購重組，蔣國榮稱，總體看好之后的并購市場，他認為并購會維持每年上升的趨勢，大幅波動已成為過去。

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責任編輯：常福強