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新浪財(cái)經(jīng)訊 盡管市場(chǎng)對(duì)于股市看法相對(duì)悲觀,但高盛卻認(rèn)為,2019年第一季度市場(chǎng)將迎來(lái)回升,預(yù)計(jì)到2019年年底,滬深300指數(shù)(CSI300)會(huì)上漲至3700點(diǎn),漲幅為14%。11月26日,高盛發(fā)布亞太區(qū)2019年投資策略研究報(bào)告,報(bào)告指出,在中國(guó)改革開(kāi)放的第40周年的環(huán)境下,預(yù)計(jì)2019年MSCI中國(guó)指數(shù)回報(bào)率為11%。
報(bào)告稱(chēng),在宏觀經(jīng)濟(jì)方面,全年國(guó)內(nèi)GDP增長(zhǎng)為6.2%,高盛中國(guó)首席策略分析師劉勁津表示,貿(mào)易摩擦和人民幣流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成了不小壓力,他預(yù)計(jì)如果明年G20的召開(kāi)帶來(lái)貿(mào)易摩擦緩和,同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭觸底,2019年第一季度末市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)回升。
高盛稱(chēng),從結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō),中國(guó)要重視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,目前市場(chǎng)改革促進(jìn)了國(guó)內(nèi)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng),增加了股票收益,與此同時(shí),市場(chǎng)改革還為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了適當(dāng)?shù)拇碳C(jī)制和相對(duì)公平的規(guī)章制度,這給民營(yíng)企業(yè)提供了良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。高盛認(rèn)為,目前情況下,國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)為全國(guó)提供了86%的就業(yè)崗位,但只獲得了國(guó)內(nèi)35%的融資資金,上市的民營(yíng)企業(yè)占據(jù)了國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的重要位置,如果沒(méi)有那些融資上市的民營(yíng)企業(yè),MSCI中國(guó)指數(shù)會(huì)比10年前的數(shù)據(jù)減少25%。
對(duì)于2019年A股市場(chǎng)的表現(xiàn),高盛在短期內(nèi)持樂(lè)觀態(tài)度,高盛認(rèn)為,近幾個(gè)月,中國(guó)政府提出幾項(xiàng)針對(duì)股市的政策,目標(biāo)在于減緩股票質(zhì)押帶來(lái)的相關(guān)壓力,政策的實(shí)施提高股市的流動(dòng)性同時(shí)也會(huì)提升投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。
高盛預(yù)計(jì),2019年年底滬深300指數(shù)(CSI300)會(huì)上漲至3700點(diǎn),漲幅為14%。劉勁津表示,在預(yù)測(cè)中, 2019年的滬深300指數(shù)年度每股盈余(EPS)為11%,預(yù)估市盈率為10%。相比H股,A股的預(yù)測(cè)表現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)極具吸引力。此外,國(guó)內(nèi)股市需求將保持強(qiáng)勁,同時(shí)政府出臺(tái)相應(yīng)積極的政策也會(huì)幫助緩沖A股下滑的趨勢(shì)。
在行業(yè)配置方面,高盛認(rèn)為,出于宏觀環(huán)境的變化和周期性增長(zhǎng)勢(shì)頭緩和的考慮,可以增持比較便宜的通信行業(yè)和能源行業(yè)等防御性股票,或者選擇保險(xiǎn)和房地產(chǎn)等行業(yè)的周期性股票,并避開(kāi)消費(fèi)品領(lǐng)域的股票。(新浪財(cái)經(jīng) 吳家欣 羅琦 發(fā)自香港)
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