證券時報記者 王基名

　　在經歷周末各種維穩之聲后，周一A股大幅拉升，不過連續兩日大漲之后，周二大盤呈現震蕩下跌走勢，其中白酒板塊成為跌幅榜第一，以貴州茅臺、洋河股份為代表的白酒龍頭紛紛大跌。

　　分析人士稱，“在經濟下行的大背景下，市場對白酒等消費股的擔憂情緒始終無法根本消除，下跌是反彈后的減倉”。另外，作為政策敏感的白酒行業，國家立法加強對煙酒管控與宣傳的政策因素也被認為是導致昨日白酒股大跌的重要原因。

　　茅臺創三年最大單日跌幅

　　在利好不斷釋放之后，白酒板塊昨日迅猛下跌特別顯眼，全天收盤Wind酒類指數大跌7.19%，遠超跌幅第二的保險指數。

　　白酒個股更是表現慘烈，A股19只白酒個股中僅*ST皇臺（維權）受政策利好影響連續漲停，其余18只白酒股全部下跌，包括貴州茅臺在內的11只白酒股跌幅超過7%。其中，洋河股份、水井坊分別大跌9.61%、9.05%，成為跌幅靠前的兩只白酒股。

　　白酒龍頭貴州茅臺近日一直呈震蕩走勢，在總體大勢利好下，10月19日、10月22日連續2天上漲超過3%，并一度再次突破700元價位。但昨日貴州茅臺放量下跌，收盤跌7.4%，全天成交80.77億元，報收641.74元/股，市值較前一個交易日縮水約645億元，盤中最大跌幅8.37%。7.4%的單日跌幅也創出了貴州茅臺2015年8月來最大單日跌幅。

　　白酒板塊中的另一位百元股洋河股份表現更差，收盤跌9.61%，為跌幅最大的白酒股。其股價從開盤122元跌至109.90元，下午盤中一度跌停，全天成交17.40億元。另外，水井坊跌9.05%、舍得酒業跌8.90%、口子窖跌8.16%、古井貢酒跌8%。

　　白酒股為何打趔趄？

　　對于白酒股在政策大勢利好下的突然急跌，業內分析人士告訴證券時報·e公司記者：“主要有兩方面的因素，一是白酒作為消費品，在經濟下行的大背景下，市場的擔憂情緒始終無法根本消除，而且前兩天反彈力度還比較大，這種情況下反彈減倉需求便比較足；另外，對于短期還沒有執行的政策利好，指數大漲已經反映了積極的因素，投資者覺得指數到了這個位置，先減倉的動力還是比較足的。”

　　此外，剛剛公布的基本醫療衛生與健康促進法草案二審稿也被認為是影響昨日白酒股行情的一大因素，國內白酒價格與行情向來受政策因素影響較大，這也是不爭的事實。

　　作為我國衛生與健康領域第一部基礎性、綜合性的法律，10月22日，基本醫療衛生與健康促進法草案二度提交全國人大常委會審議。

　　有專家學者提出，有關控煙、控酒的規定應該加大力度。二審稿將原第33條修改為：國家采取宣傳教育、價格稅法等措施，提高控制吸煙成效，減少吸煙對公民健康的危害。公共場所控制吸煙，強化監督執法，具體辦法由省、自治區、直轄市制定。煙草制品包裝應當印制帶有說明吸煙危害的警示。國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育。禁止向未成年人出售煙酒。

　　對比一審稿，二審稿明顯加強了對煙酒的管控與宣傳，除了禁止向未成年人出售煙酒，還特別加入了“國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育”。

　　另外，早在國慶假期后，市場便有傳言：中國高檔白酒也將和游戲、煙等產業一樣進一步提高消費稅，以便為其他行業減稅留下空間。雖然該傳言后續被酒業協會領導、券商專業人士及白酒業內人士等多方認證為謠言，但在大盤大跌行情下，白酒板塊及相關個股也在國慶后連續下跌，直到上周五才跟隨大盤反彈。

　　聚焦三季報業績

　　興業證券食品飲料團隊對于國慶后白酒板塊的回調表示，除國慶期間海外市場整體調整引發市場補跌、外匯市場導致外資流出等因素外，就行業本身而言主要因素是：市場傳言消費稅再次調整和部分標的業績快報表現欠佳，并稱“季報季當以業績為王，過度悲觀情緒當被修復”。

　　興業證券稱酒業協會相關領導已經確認消費稅傳言屬于誤傳，并表示基于對基本面信心以及隨后到來的糖酒會、三季報等催化，依然看好白酒板塊。

　　國慶后，A股公司也迎來三季報披露期，22日晚間，水井坊作為第一家披露三季報的白酒公司登場，公司2018年前三季度實現營業收入21.39億元，同比增長45.36%；凈利潤4.63億元，同比增長90.15%。扣非后凈利潤為4.9億元，同比增長97.73%。每股收益0.95元。水井坊依然保持不俗增長。不過相比上半年營收增長59%、凈利潤增長134%，前三季度業績增速有所下滑。

　　另外，已經有古井貢酒、洋河股份、順鑫農業、舍得酒業、*ST皇臺等發布了2018年三季報業績預告，根據預告情況來看，5家白酒公司2018年前三季度業績均取得不錯增長，且除*ST皇臺外，其余4家公司前三季度凈利潤增長上限均高于2018年中報利潤增長情況。

責任編輯：馬秋菊 SF186