騰訊音樂暫停IPO 百度返場

　　在線音樂市場再現三足鼎立？

　　■本報記者  陳 煒

　　隨著近日全球范圍內二級市場的普遍震蕩，資本市場迎來了一系列的連鎖反應。

　　日前，華爾街日報消息稱，因擔心股市動蕩仍將持續并影響股價不穩，本應于近日赴美啟動IPO路演的騰訊音樂，宣布暫停相關事務。最新消息顯示，其重啟IPO最快或將在11月份之后。

　　而騰訊音樂宣布暫緩IPO的同時，日前，網易云音樂宣布達成新一輪融資，百度以戰略投資方身份位列其中。

　　至此，國內在線音樂市場再次集齊BAT三方，意味著此番戰局，還遠未結束。

　　騰訊音樂暫停IPO

　　據華爾街日報援引知情人士報道稱，騰訊音樂日前與其IPO承銷方舉行會議，商討設定IPO價格區間，但因在此期間全球股市大跌，雙方決定耐心等待幾周，以避免股市動蕩打擊新股上市價格。

　　該報道指出，騰訊音樂本計劃于上周啟動路演，10月22日當周正式掛牌交易。而若其成功登陸美股，則將成為美股今年募資規模最大的新股之一。

　　往前追溯，今年10月份，騰訊音樂娛樂集團正式向美國證券交易委員會遞交招股書，代碼為“TME”。主承銷商為美林銀行、德意志銀行、高盛集團、摩根大通、摩根士丹利。

　　從股東信息來看，其第一大股東為騰訊，持股占比58.1%；太盟投資持股9.8%；Spotify持股占比9.1%。

　　招股書顯示，騰訊音樂在2016年、2017年的總營收分別為43.61億元、109.81億元。今年上半年總營收86.19億元，同比增長92%；調整后利潤為21.12億元，同比增長189%。

　　得益于良好的營收狀況，騰訊音樂的估值一路走高。

　　公開資料顯示，2016年初，騰訊音樂估值僅60億美元。在今年10月初披露招股書之時，估值已觸及300億美元門檻，維持在290億美元-310億美元之間，對標全球流媒體巨頭Spotify。以此計算，兩年多的時間，估值上漲近5倍。

　　不過，從其招股書來看，目前，在騰訊音樂的營收構成中，以音樂為核心的社交娛樂服務的貢獻遠大于在線音樂服務。

　　招股書顯示，2016年其在線音樂服務及社交娛樂服務兩大板塊的收入均在22億元上下，占總營收的比例分別為49.2%、50.8%；但在2017年上半年，二者占總營收的比例已分別變動為28.7%、71.3%，社交娛樂服務板塊的貢獻大幅提升；至2018年上半年，二者的占比維持在3：7的水平上。

　　此外，招股書顯示，截至2018年第二季度，騰訊音樂在線音樂用戶付費率僅為3.6%，社交娛樂用戶的付費率為4.2%。相較之下，Spotify的轉化率超過40%。

　　百度聯手網易云

　　在騰訊音樂赴美上市路遇小插曲的同時，日前，百度宣布聯手網易，再次入局音樂市場。

　　10月12日，網易云音樂宣布達成新一輪融資，投資方包括百度、泛大西洋投資集團（General Atlantic）、博裕資本等，其中百度為戰略投資方，高鵠資本任此輪融資的獨家財務顧問。

　　企查查平臺信息顯示，這是網易云音樂近年來公布的第二次重大融資。去年4月份，其獲得7.5億元的A輪融資。但此次融資，其并未公開具體金額。

　　有媒體引述網易云音樂業務負責人稱，此輪融資主要是為了引入優質和有優勢資源的長期合作伙伴，為快速發展中的業務注入延伸。融資完成后，網易公司仍將單獨享有對網易云音樂的控制權。

　　但有業內人士指出，在未披露融資金額、占股比例等細節的情況下，雖然網易方面強調了對“網易云音樂的單獨控制權”，但百度“戰略投資方”的定位，似乎為未來的合作模式留下極大的遐想空間。

　　事實上，從目前國內在線音樂市場的整體格局來看，可大致分為騰訊系音樂、阿里音樂、網易云音樂和百度音樂（太合音樂）四方。其中，騰訊音樂旗下囊括了酷狗音樂、酷我音樂、QQ音樂；阿里音樂則由阿里巴巴集團旗下蝦米音樂、阿里星球合并而成。

　　而依托于千千靜聽發展而來的百度音樂，在2015年底與太合音樂集團合并后，于今年6月份全面變身為“千千音樂”。彼時此舉被看作百度正式剝離音樂業務。但眼下隨著其聯姻網易云音樂，意味著百度重返音樂市場。

　　上述業內人士認為，未來在線音樂平臺的競爭將涉及版權、付費、原創、音樂人等多方面。隨著現有音樂版權的陸續約滿，各大平臺將展開新一輪的版權爭奪戰。鑒于版權內容的輪換將直接影響到平臺用戶的增減及用戶體驗，因此未來誰能搶占勝點，值得期待。

責任編輯：李鋒