鳳凰涅槃

　　來源：劉姝威

　　最近國內(nèi)三大股指下跌是在我的預(yù)料之中，但是跌幅之大，卻出乎我的預(yù)料。

　　最近我一直在比較分析道瓊斯指數(shù)和上證指數(shù)。道瓊斯指數(shù)的記錄是從1928年開始，上證指數(shù)的記錄始于1990年。我們僅比較分析2008年全球金融危機(jī)以來，道指和滬指的走勢。

　　由于起源于美國的全球金融危機(jī)，道指從2007年10月歷史最高點(diǎn)14279點(diǎn)一直下跌到2009年3月最低點(diǎn)6440點(diǎn)，此后，道指一路上漲到2018年1月歷史最高點(diǎn)26616點(diǎn)。

　　2008年全球金融危機(jī)摧毀了美國的傳統(tǒng)制造業(yè)，企業(yè)有訂單，由于缺乏流動性，導(dǎo)致大批傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)倒閉。但是，正是從2008年開始，美國的新興科技企業(yè)——蘋果、谷歌、臉書、亞馬遜和微軟等——迅速崛起，谷歌的安卓系統(tǒng)就是在2008年上市的。這些新興科技企業(yè)成為美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，推動道指一路上揚(yáng)。

　　與道指一樣，2007年10月滬指達(dá)到歷史最高點(diǎn)6124點(diǎn)，由于全球金融危機(jī)，2008年10月滬指最低點(diǎn)達(dá)到1664點(diǎn)。與道指不同，此后，滬指基本處于橫盤狀態(tài)，直到2015年由于場外配資導(dǎo)致股災(zāi)，至今滬指仍然基本處于橫盤狀態(tài)，直到最近大幅下跌。

　　為什么2008年以后，道指和滬指出現(xiàn)不同的走勢？

　　一、建立正常的中國股市秩序

　　從1990年至今，中國股市仍然依靠資金推動，盈利主要來自價差，相互“割韭菜”。造假，不務(wù)正業(yè)，減持套現(xiàn)的上市公司不是少數(shù)，像格力電器這樣的優(yōu)質(zhì)上市公司卻不多。這些就是自2008年以來，道指和滬指出現(xiàn)不同走勢的原因，也是這次股指下跌的原因。因?yàn)椴荒茉僖揽抠Y金推動股指上漲了，相互“割韭菜”誰也“割”不了誰了，那些造假，不務(wù)正業(yè)，減持套現(xiàn)的上市公司接連“爆雷”。

　　我們正在建立正常的中國股市秩序，這是人心所向。

　　我們要感謝以“市值風(fēng)云”為代表的股市“啄木鳥”，他們不斷揭露上市公司的違法違規(guī)行為，避免投資者“踩雷”。

　　中國股市必須從“資金推動”轉(zhuǎn)為“業(yè)績推動”，股票投資收益主要來自上市公司的業(yè)績增長。這是中國股市走向“牛市”的必由之路。

　　正如一位格力電器員工當(dāng)年買了2萬元的格力電器股票，現(xiàn)在市值80萬元，他的股票投資收益來自格力電器的業(yè)績增長。這就是中國股市的榜樣。

　　二、上市公司創(chuàng)新將推動股指上漲

　　特朗普先生用實(shí)際行動讓我們以“切膚之痛”認(rèn)識到我們“致命的弱點(diǎn)”在哪里？

　　中國上市公司必須要有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。格力電器曾經(jīng)是一家小企業(yè)，但是格力電器自主研發(fā)成功變頻壓縮機(jī)，格力電器才能成長為世界最大的空調(diào)制造商，否則，格力電器會像當(dāng)年其他空調(diào)企業(yè)一樣消失。伺服電機(jī)是機(jī)器人的核心部件，目前，我國的伺服電機(jī)全部依賴進(jìn)口。格力電器開始研發(fā)伺服電機(jī)，只要堅(jiān)持下去，格力電器肯定能夠研發(fā)成功伺服電機(jī)。

　　一些上市公司正在轉(zhuǎn)型，正在第二次創(chuàng)業(yè)。目前，幾家上市公司正在合作創(chuàng)新項(xiàng)目，全部使用國產(chǎn)自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。他們對我說：“很累，但很快樂！我們知道這項(xiàng)工作的意義。不管結(jié)果怎樣，我們拼搏過，奮斗過，不后悔。”我回答道：“只能成功，不能失敗。關(guān)乎國運(yùn)，生死攸關(guān)！”這幾家上市公司的股價一直在下跌。我們的共識是“著眼長遠(yuǎn)發(fā)展，不管當(dāng)下的股價，齊心協(xié)力，朝著一個目標(biāo)猛攻。”

　　三、讓市場參與決定上市公司是否退市

　　垃圾公司過多也是導(dǎo)致股指下跌的重要原因。目前，上市公司退市的決定權(quán)掌握在監(jiān)管部門，由于各種因素的影響，至今在中國股市退市的上市公司很少，由此引發(fā)不利于股市發(fā)展的諸多問題。

　　我認(rèn)為，除了法律法規(guī)規(guī)定的退市條件以外，當(dāng)上市公司的股價低于某個價位且持續(xù)三個月，上市公司自動退市。

　　四、如何對待股指下跌

　　面對股指下跌，投資者應(yīng)該如何做？

　　我建議，首先要警惕“市值風(fēng)云”等曝光的上市公司，避免“踩雷”。二是除了像格力電器這樣的老牌優(yōu)質(zhì)上市公司以外，還要分析哪些上市公司正在轉(zhuǎn)型，并且可能成功轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。從長遠(yuǎn)來看，目前這些上市公司處于低估值區(qū)域。

　　另外，我也希望政府監(jiān)管部門要多聽市場的聲音。什么是獨(dú)角獸？怎樣確認(rèn)誰是“獨(dú)角獸”？怎樣定價“獨(dú)角獸”？在決策前，監(jiān)管部門應(yīng)該多思考一些問題，避免“好心”辦“壞事”。

責(zé)任編輯：張恒