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　　盤面簡述

　　周五A股低開高走，滬指逼近3300點整數關口，深成指領漲。盤面上，航運港口、旅游酒店、游戲、航空機場、文化傳媒、房地產、銀行、釀酒、證券、保險、貿易、多元金融、商業百貨等行業領漲；中藥、醫藥、工程建設、生物制品、裝修裝飾、醫療服務、電源設備、通信設備、電機等行業跌幅居前。題材股方面，NFT概念、免稅概念、虛擬數字人、賽馬概念、手游、在線旅游、云游戲、影視概念等領漲；電子身份證、新冠藥物、超級真菌、肝素概念、中藥概念、重組蛋白、CRO、工業大麻跌幅居前。

　　消息面

　　滬深交易所發布上市公司破產重整新規

　　3月31日晚，滬深交易所先后發布上市公司破產重整等事項指引，并自發布之日起實施。指引對引入重整投資人事項進行規范，明確了重整投資人受讓股份價格的原則性要求及股份鎖定安排，同時就權益調整方案除權（息）安排作出規定。

　　地方債發行節奏將加快資金使用效率有望提升

　　一季度，新增專項債發行已完成“提前批”額度的近九成，體現了積極財政政策發力穩增長。展望二季度，專家認為，地方債發行節奏將繼續呈現加快趨勢，更多基建項目將在專項債資金的支持下及時開工建設，有望對二季度經濟企穩回升發揮關鍵性作用。

　　3月PMI回落至49.5% 穩增長政策料繼續加碼

　　數據顯示，3月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個百分點，低于臨界點，制造業總體景氣水平有所回落。分析人士指出，3月PMI出現回落并暫時跌破臨界點不奇怪，主要是受近期疫情影響。面對新的經濟下行壓力，穩增長政策加碼成為業內共識。

　　巨豐觀點

　　今天盤面和昨天相比，出現了明顯的輪動現象。昨日強勢板塊，除了銀行股以外，早盤都大幅回調；同樣昨日早盤大跌的旅游、航運早盤則出現在漲幅榜前列。如此，又印證了我們之前的判斷“當前行情持續性不強，滬指構筑3000~3300點箱體，創業板構筑2450~2750點箱體，對于突然拉升的個股不追高，要敢于兌現；對于急跌但基本面并未發生變化的個股，可以低吸。在賽道股止跌之前，市場即便出現反彈，上行空間也不會打開。”

　　早盤滬指在釀酒、銀行等板塊推動下強勢反彈，沖破3月下旬反彈高點。午后，房地產板塊拉升3%；券商、保險拉升，醫藥股跌幅收窄，滬指再次嘗試沖擊3300點。從技術面看，上證指數未能突破3300點，將繼續在箱體內運行。創業板指數則因為科技股走勢疲弱，未能沖擊箱體上軌。

　　投資建議：目前壓制A股投資者情緒的主要因素已經發生變化，從前期的地緣政治、美聯儲加息轉向國內疫情及經濟增速放緩等因素。穩預期及穩增長政策將加速市場底的構筑，未來A股將以構筑箱體的形式展開反彈。建議重點關注三條主線：其一、一季報增長超預期的公司；其二、受益于穩增長的新老基建；其三、后疫情時代面臨拐點的航空、機場、旅游等板塊。

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責任編輯：張書瑗