營(yíng)收、凈利潤(rùn)連降兩個(gè)季度 濰柴動(dòng)力的“動(dòng)力”還足么

　　作者： 李雋

　　[ 2021年，濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2035.5億元，同比增長(zhǎng)3.2%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)92.5億元，同比增長(zhǎng)0.3%，基本每股收益為1.1元，扣非后凈利潤(rùn)則為83.16億元，同比下滑近5%。 ]

　　成本上漲、銷(xiāo)售不如預(yù)期，汽車(chē)零部件企業(yè)的日子，最近并不好過(guò)。鋁制品龍頭敏實(shí)集團(tuán)（00425.HK）、LED車(chē)燈龍頭星宇股份（601799.SH）公布不如預(yù)期的全年業(yè)績(jī)后，股價(jià)都出現(xiàn)大跌。

　　3月30日晚間，重卡龍頭濰柴動(dòng)力（000338.SZ）也公布了2021年年報(bào)：去年四季度營(yíng)業(yè)收入下滑25%，扣非凈利潤(rùn)下滑近45%，連續(xù)兩個(gè)季度同比負(fù)增長(zhǎng)，濰柴動(dòng)力的前景讓人擔(dān)憂，未來(lái)能不能靠氫燃料電池翻身也存在疑問(wèn)。

　　3月31日上午，濰柴動(dòng)力跌1.68%，報(bào)收13.45元，遠(yuǎn)低于去年增發(fā)價(jià)的16.4元，相比去年高點(diǎn)已接近“腰斬”。

　　年報(bào)顯示，2021年，濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2035.5億元，同比增長(zhǎng)3.2%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)92.5億元，同比增長(zhǎng)0.3%，基本每股收益為1.1元，扣非后凈利潤(rùn)則為83.16億元，同比下滑近5%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下滑36.25%到146.58億元。

　　如果按照單季計(jì)算，去年四季度，濰柴動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入同比下滑25.62%到371.19億元，凈利潤(rùn)下跌36.2%至13.54億元，扣非凈利潤(rùn)同比下滑44.51%至10.52億元。而在三季度，其收入和凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別同比下滑24.29%、39.45%和49.06%。整個(gè)下半年，濰柴動(dòng)力業(yè)績(jī)都不理想。

　　“2021年上半年，因?yàn)閲?guó)六切換市場(chǎng)需求已經(jīng)透支，下半年開(kāi)始整個(gè)行業(yè)進(jìn)入了低迷期。”一位曾經(jīng)重倉(cāng)濰柴動(dòng)力的私募人士向第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前來(lái)看，重卡周期還沒(méi)有到好轉(zhuǎn)的時(shí)候，整個(gè)汽車(chē)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)都不理想，一季度可能繼續(xù)低于預(yù)期。

　　行業(yè)一季度的情況也不容樂(lè)觀，前兩個(gè)月重卡銷(xiāo)售數(shù)據(jù)接近“腰斬”。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，2022年2月，貨車(chē)銷(xiāo)售22.7萬(wàn)輛，同比下降17.8%；1~2月累計(jì)銷(xiāo)售54.0萬(wàn)輛，累計(jì)下降22.7%。2月重卡銷(xiāo)售5.9萬(wàn)輛，同比下降49.9%；1~2月累計(jì)銷(xiāo)售15.4萬(wàn)輛，累計(jì)下降48.8%。

　　目前，濰柴動(dòng)力尚未對(duì)一季度經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)估。

　　濰柴動(dòng)力在年報(bào)中稱(chēng)，2021年銷(xiāo)售發(fā)動(dòng)機(jī)102萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%，其中重卡發(fā)動(dòng)機(jī)銷(xiāo)售42.9萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額同比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)至30.7%；銷(xiāo)售變速箱115.3萬(wàn)臺(tái)，其中重卡變速箱銷(xiāo)售101萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額同比提升5.3個(gè)百分點(diǎn)至72.4%；銷(xiāo)售車(chē)橋93.8萬(wàn)根，其中中重卡橋銷(xiāo)售69.7萬(wàn)根。同時(shí)，戰(zhàn)略高端產(chǎn)品繼續(xù)發(fā)力，大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)收入14.1億元，同比增長(zhǎng)49.3%；高端液壓實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)收入5.6億元，同比增長(zhǎng)11.8%。

　　“本公司持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度”，展望2022年，對(duì)于與公司相關(guān)的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，濰柴動(dòng)力表示。受?chē)?guó)六切換市場(chǎng)需求透支、“公轉(zhuǎn)鐵”持續(xù)推進(jìn)等因素影響，重卡行業(yè)整體新增需求減弱，但超前基建投資、出口向好和部分區(qū)域國(guó)四國(guó)五限行政策等因素，仍帶來(lái)一定新增需求；受“雙碳”戰(zhàn)略及路權(quán)、環(huán)保、補(bǔ)貼等優(yōu)勢(shì)政策影響，新能源重卡將迎來(lái)快速增長(zhǎng)期。

　　2021年5月，濰柴動(dòng)力完成130億元的增發(fā)，發(fā)力氫燃料產(chǎn)業(yè)，發(fā)行價(jià)格為16.4元。今年2月24日，在跟投資者交流當(dāng)中，濰柴動(dòng)力負(fù)責(zé)人表示，公司布局了燃料電池堆、空壓機(jī)、電機(jī)、電控等一系列關(guān)鍵核心技術(shù)，已投產(chǎn)雙極板生產(chǎn)線、電堆生產(chǎn)線及氫燃料電池生產(chǎn)線，自制化程度逐步提高。目前公司氫燃料電池產(chǎn)品已批量投放市場(chǎng)，主要應(yīng)用于卡車(chē)、客車(chē)、發(fā)電及叉車(chē)等市場(chǎng)。

　　3月23日，國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035年）》。規(guī)劃對(duì)氫能的定位是：氫能是未來(lái)國(guó)家能源體系的重要組成部分、氫能是用能終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體、氫能產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向。

　　對(duì)此，華寶證券分析師張錦表示，從規(guī)劃內(nèi)容的表述來(lái)看，可再生能源制氫、氫燃料重卡、核心技術(shù)和關(guān)鍵材料、質(zhì)子膜燃料電池、制氫裝備、氫能供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)、高壓氣態(tài)儲(chǔ)運(yùn)將是規(guī)劃期的重點(diǎn)發(fā)展內(nèi)容。

　　有汽車(chē)行業(yè)分析師向第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)成本高昂，是阻礙氫燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大攔路虎，未來(lái)要看怎么平衡這方面的投入產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化依然存在一定的難度。

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責(zé)任編輯：王茂樺