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　　來源：證券之星

　　大盤午后V型反彈，三大指數全線翻紅，創業板指領漲。盤面上，新冠檢測概念股午后再度爆發，板塊掀漲停潮。券商板塊盤中異動拉升帶動指數快速反彈，中銀證券、華林證券漲停。電子身份證概念股異動拉升，創業板股雄帝科技漲停。

　　總體上個股漲多跌少，兩市超2800只個股上漲。滬深兩市今日成交額10502億，較上個交易日縮量285億。截止收盤，滬指漲0.41%，深成指漲0.62%，創業板指漲1.15%。北向資金全天凈賣出50.42億元，其中滬股通凈賣出31.42億元，深股通凈賣出19億元。

　　A股午后大逆轉

　　今日A股午后在券商板塊的帶領下，上演大逆轉。其中中銀證券、華林證券漲停，中金公司、中泰證券等紛紛大漲。與此同時，多個板塊也是在午后翻紅。

　　在消息面上，今日上午國務院總理李克強表示：“有人擔心減稅降費實施幾年了，邊際效應是不是已經遞減了，也就是說作用不像以前那么大了。

　　這次我們實施的大規模減稅降費是退稅和減費并舉，規模2.5萬億元。在2020年經濟受沖擊最嚴重時，我們也就是這么大的政策規模，最終挺過來了，而且我們這次調整結構了，把退稅頂在前面。所謂退稅，就是按照稅制的設計，對市場主體類似于先繳后返的稅額，我們采取提前退稅的辦法，就是一次性把留抵的稅額退給企業，規模1.5萬億元以上。如果效果好，我們還會加大力度。”

　　對此據券商中國報道，粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，留抵退稅作為減稅降費的重要舉措，近年來效果非常顯著，對于穩定市場主體，提振微觀企業的預期有較大幫助。

　　具體而言：一是減少企業資金占用，降低企業的資金成本，直接提高企業的獲得感，提高企業的抗風險能力。尤其在經濟下行期，資金和現金流很大程度上直接決定了企業的存續性。

　　二是有促進企業擴大投資和技術設備升級，實現穩投資和高質量發展的作用。

　　三是有利于推動科技創新。尤其是初創型科技創新企業的特點是先期投入了大量資金，存在大量的進項稅，但是短期內沒有投產和銷售，缺乏銷項稅。此種情況下，如果能夠實施留抵退稅，將極大促進科技創新企業研發的積極性。

　　五家中概股進入美國SEC“預定摘牌名單”

　　而今日A股早盤的大跌則與美國的動作有關。

　　美國證監會當地時間3月10日（SEC）發布消息稱，依據《外國公司問責法》認定了五家在美上市公司為有退市風險的“相關發行人”。

　　這五家公司包括百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥。這五家公司可于3月29日前向SEC提供證據，證明自己不具備被摘牌的條件。

　　受此消息影響，3月10日美股市場上，百濟神州跌5.87%、百勝中國跌10.94%、再鼎醫藥跌9.02%、盛美半導體跌22.05%、和黃醫藥跌6.53%。其余中概股也出現不同程度下跌，阿里和騰訊ADR分別下跌7.94%和6.98%、網易跌7.31%、拼多多跌17.49%，此前財報遜于預期的京東跌15.83%、嗶哩嗶哩跌14.10%。

　　對此，3月11日凌晨證監會發文回應稱：“這是美國監管部門執行《外國公司問責法》及相關實施細則的一個正常步驟。我們此前已經多次就《外國公司問責法》的實施表明過態度。我們尊重境外監管機構為提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監管，但堅決反對一些勢力將證券監管政治化的錯誤做法。我們始終堅持開放合作精神，愿意通過監管合作解決美方監管部門對相關事務所開展檢查和調查問題，這也符合國際通行的做法。

　　近一段時間，中國證監會和財政部持續與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）開展溝通對話，并取得積極進展。我們相信，雙方通過共同努力一定能夠盡快作出符合兩國法律規定和監管要求的合作安排，共同保護全球投資者合法權益，促進兩國市場健康穩定發展。”

　　今日在港股市場上，恒生科技指數盤中出現暴跌，一度跌超8%，其中騰訊控股、阿里巴巴、京東集團、美團、網易、嗶哩嗶哩港股的股價同樣一度出現大跌。

　　有分析指出，《外國公司問責法》不僅阻礙外國公司赴美上市，也損害投資外國公司的美國投資者利益，削弱全球投資者對美國資本市場的信心。

　　在在A股和港股股連續大跌后，市場最為關注的還是估值是不是已經到了底部。

　　中金公司認為，市場估值已經經歷明顯回調、多數指標已經達到歷史區間的中等偏低水平。

　　從目前A股/港股估值主要特征來看：A股市場估值重新回到歷史相對低位水平，港股估值處于歷史極端低位。

　　A股后市展望

　　對于A股后勢，銀河證券表示，資金面來看，年初以來新發基金數量逐月下降，北向資金整體呈凈流入態勢，2022年股市增量資金或環比趨緊，但整體維持凈流入態勢。

　　盈利面來看，2022年下半年全A盈利增速或進入企穩回升階段，貨幣-信用周期的邊際寬松有望緩解中小企業成本壓力、需求端的逐步復蘇有望使企業訂單得到改善，同時經濟面的改善也將帶動企業盈利回暖。

　　估值面來看，A股整體泡沫有所擠壓，估值持續消化，全A估值目前處于歷史相對較低位置，2022年估值處于較低歷史分位的電子、醫藥生物等板塊或有估值抬升的動力。積蓄力量待時機，A股配置價值將逐步顯現。

　　雖然A股市場近期有超預期的下跌，但A股不具有大幅下跌至之前低點的基礎，同時經濟下半年有望回暖，配合盈利面回升，待市場整體風險消化后市場仍有向上空間。

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責任編輯：彭佳兵