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　　本報記者彭妍

　　在養老理財產品試點城市和機構擴展為“十地十機構”之后，不到半個月的時間里，已有不少銀行理財子公司積極響應。《證券日報》記者了解到，工銀理財發行的養老理財產品將于3月11日在10個試點城市發售。

　　之前的3月9日，光大理財發行的養老理財產品已在10個試點城市發售。《證券日報》記者以投資者的身份向光大銀行北京分行不同支行網點的客戶經理咨詢養老理財產品時，對方表示，“3月9日是養老理財產品開售的第一天，銷售情況相對較好，吸引了很多投資者前來購買。”在記者與之交流的過程中，仍有很多投資者前來咨詢養老理財產品相關情況。

　　這只是近段時期養老理財產品發行火熱的一個縮影。《證券日報》記者在致電其他試點銀行時，有銀行客戶經理表示，“近期也將發行養老理財產品。”

　　銀行養老理財產品火了

　　銀保監會日前發布的《關于擴大養老理財產品試點范圍的通知》（以下簡稱《通知》”）指出，自2022年3月1日起，養老理財產品試點范圍擴展為“十地十機構”，試點地區擴大為北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等“十地”，試點機構在首批工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財的基礎上，又新增了交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財、信銀理財等6家機構。《通知》規定，對于本次新增的試點理財公司，單家機構養老理財產品募資總規模上限為100億元。

　　《通知》下發后，立即獲得銀行理財子公司的積極響應。《證券日報》記者從光大銀行方面獲悉，其旗下理財子公司光大理財已準備就緒，并于3月9日在“十地”城市開展養老理財試點工作。

　　3月9日上午，《證券日報》記者走訪了光大銀行北京分行多家支行網點，了解養老理財產品首日開售情況。記者獲悉，養老理財產品一經推出，就受到當地投資者的歡迎，部分營業網點甚至出現上午半天額度即告售罄的現象。

　　光大銀行北京地區一家支行網點的客戶經理告訴記者，養老理財產品銷售情況相對較好，吸引了很多投資者前來購買。“今天是第一天開售，北京分行募資總規模為8億元，截至下午3點多，額度僅剩4億元了。”

　　光大銀行另一家支行網點工作人員也表示，發行首日前來購買的客戶挺多的，一上午就賣完了，目前已沒有額度，可能過幾天會再加額度。一旦總額度賣完，就會提前結募。

　　《證券日報》記者在致電其他試點銀行網點時，相關的客戶經理也對養老理財產品銷售火熱的情況表示認同。光大理財的一位工作人員對記者表示，從市場反饋來看，很多有購買意愿的客戶無法購買養老理財產品，覺得很遺憾。由于養老理財產品的試點客群會受到戶籍政策的影響，很多常年工作或生活在試點城市的非當地居民，因無本地身份證等相關因素，無法購買相關產品。

　　資產配置能力仍需提高

　　中國老齡化問題日益嚴峻，積極應對人口老齡化已成為“十四五”期間國家發展戰略之一。蘇寧金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，現階段，我國養老保障體系仍以第一支柱為主，以個人養老理財和商業保險等為代表的第三支柱養老產品進展緩慢。此次養老理財產品試點城市和機構的雙向擴容，能夠激活金融機構加大養老理財產品創新的積極性，擴大市場供給，更好地推動養老體系第三支柱的建設與完善。

　　《證券日報》記者了解到，在首批試點的4只養老理財產品中，在資產配置方面，主要投向固定收益類資產，對權益類資產的配置比例較低。在收益預期方面，銀行發行的養老理財產品業績基準大多在5%以上，但在“固收+”資產配置模式下，初期給予的相對高收益恐難以為繼。

　　光大理財相關工作人員也表示，從長期投資角度看，權益投資對養老理財產品的整體戰略布局非常重要，銀行理財產品在權益方面的投資能力還有待提升。

　　中國理財網數據顯示，截至目前，存續養老理財產品共有8只，其中，建信理財和光大理財各發行3只，工銀理財和招銀理財各發行1只。另外，還有3只養老理財產品正在銷售中。

　　在存續的8只養老理財產品中，目前有3款產品的凈值已跌破“1”。其他幾只產品在近幾個月股市大幅波動的情況下，凈值仍保持穩健水平，但相對于產品業績比較基準來說仍有一定差距。

　　中信證券發布的研報認為，目前養老理財產品對權益類資產的配置比例不高，未來存在提升空間。本次試點產品業績比較基準較高，為了追求更高收益回報，養老理財產品可能會在允許范圍內加大對非標資產的配置力度，以增強收益競爭力。

　　中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，此次試點城市和機構擴容后，預計養老理財市場的競爭將更加激烈。在機遇與挑戰并存的背景下，各試點機構必須強化養老特性下的資產配置策略，在競爭中占得先機。

　　關于養老理財市場的未來發展趨勢以及機構的發力方向，明明表示，未來養老理財產品有可能引入稅收優惠和個人賬戶制，以吸引居民廣泛參與。

　　明明認為，面對日益激烈的競爭環境，各家試點機構不僅要明確目標客戶的定位、加強投資者教育，還要不斷創新產品，讓產品更加契合用戶需求。同時，試點機構需要通過對封閉期、回購機制等方面的設置，進一步完善養老理財產品的流動性安排。此外，為應對公募基金、保險公司等機構發行的養老理財產品的競爭，銀行理財子公司需要完善投研人員架構、豐富產品發行渠道，進一步增強自身競爭力。