華爾街見聞　　陳圣潔

　　R2級理財產品也開始“虧”了？

　　“以前我的支出只有購物和基金，現在我的R2、R3理財都在虧，一下愣住”……

　　近日，不少投資者突然發現，不僅是基金賬戶綠油油一片，就連想著“可以少賺錢，但求安穩”的中低風險理財也開始冒綠光。

　　這一下子讓不少人“破了大防”。

　　R2等級理財紛紛“虧損”

　　所謂R2級，是指銀行理財產品風險等級較低的一種。

　　一般來說，銀行（包括理財子）將理財產品的風險等級劃分為5級。雖然各銀行之間對風險等級的解釋存在一定的差異，但R2（部分銀行為2R）級一般為中低風險。

　　這通常指，本金虧損概率較低，但投資收益存在一定不確定性的產品。

　　圖片來源：中國銀行

　　多年來，投資者所接觸的R2等級銀行理財產品，幾乎跟存款一樣，只存在利息多少的問題，卻很少出現負收益。

　　多家銀行理財子涉及

　　銀行理財不怎么虧的良好形象，近期被打破。

　　根據第三方統計，招銀理財、信銀理財、交銀理財、中銀理財、華夏理財等多家銀行子公司的R2級理財出現凈值回撤現象。

　　體現到收益上，就是凈值表單上每日浮虧。

　　部分人甚至不僅虧了前期浮盈，還把本金都搭了進去。

　　多為“固收+”產品

　　梳理多家銀行R2理財產品，出現凈值回撤的產品多為“固收+”產品。

　　例如交銀理財穩享固收精選日開3號（90天持有期）理財產品。

　　相關公告顯示，該產品的投資范圍為：

　　債權類資產占產品資產總值的投資比例為80%-100%；直接或通過資產管理產品權益類資產占產品資產總值的投資比例為0%-20%；直接或通過資產管理產品投資金融衍生品類資產包括國債取貨等，占產品資產總值的投資比例為0%-20%。

　　收益下降有原因

　　沖著穩健理財才買的銀行理財產品，怎么也在跌？

　　招銀理財在此前的致投資者信中解釋稱，是因為固收和權益部分的收益雙雙降低。

　　具體來看，年內權益市場經歷了調整。而固收部分，因為2021年信用環境的收緊，非標類資產的收益和供應量大幅下降，同時債券部分的收益也出現了大幅下降。因此固收部分的收益，趕不上過去。

　　交銀理財也表示，2022年，春節后債券市場經歷了快速下跌。伴隨著地緣政治風險上升，局部戰爭的陰霾籠罩全球，全球權益市場出現連續下跌，。

　　資管新規后，絕大部分理財產品采用市值法進行估值，不僅考慮了投資債券的票面利率，還考慮了債券由于市值波動帶來的估值變動。這樣一來，資產價格的波動會直接反映在理財產品凈值上。

　　不過，交銀理財認為，產品凈值階段性的回撤和產品到期時的實質性虧損不是一回事。如果投資者持有的是長期凈值型理財產品，可能短期回調會帶來一定的心理沖擊，但產品凈值是否為正收益只有在到期時才會真實展現。市場階段回調不影響長期投資邏輯的配置價值。

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責任編輯：張玫