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觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復蘇雖然仍處于加速狀態，但是經濟復蘇已經進入了后期，伴隨著經濟復蘇進入后期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來說不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之后，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市后期，整體性機會并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后快速上行，保持強勢。此后，指數一度回落，但午后再次拉升走高，尾盤繼續上行，全天高開高走，迎來一片艷陽天，屏幕上多股也迎來漲停。盤面上，電氣設備領漲，有色金屬、電子、汽車等走強，而休閑服務領跌，銀行、家用電器、交通運輸以及房地產等走低。
全天看，在指數高舉高打之際，創業板再次迎來階段新高，距離歷史新高僅一步之遙，而伴隨著創業板的新高，推動指數上行的，主要是鋰電、新能源車、光伏、半導體等，很顯然，都是高景氣的行業，同時，也是中報業績搶眼的品種。
當前，正是中報窗口，業績預期良好的品種自然得到資金的青睞。當日很多漲停的標的，其中多數也即也是比較強的。此外，我們看看最新數據顯示，半導體板塊共有28家公司發布了上半年業績預告，不僅全部實現盈利，而且全部實現增長，其中19家公司預告上半年業績增長下限超過1倍，部分公司業績增幅更是超過了5倍。至此，今日板塊的大漲，也就順理成章了。
和成長股的強勢以及創業板的階段新高相比，以上證50為首的藍籌股顯得遜色很多。半個月以來整體橫盤震蕩，標的股中幾個大漲的，也多是幾個高成長多個行業標的，而企業多數則表現平平。
由此，盡管今日場面相對火爆，但仍呈現出結構性的行情。當前經濟復蘇以及流動性穩定下，市場向好趨勢的本質沒有發生改變，但已經進入了牛市的后半程，跟多的還是結構性行情。在這個過程中，對于高估值品種來說，繼續上行的空間有限，其重心還有繼續走低的可能，而表現更好的，有持續性的，或許還是高景氣的成長類品展。當然，伴隨著這些成長品種走強的，還有中報業績的提振。
當前，基本面仍有支撐和提振，但行情不確定性逐步加大。而技術角度，當前也到了即將變盤的時刻，要留意市場新的方向的選擇。而無論指數如何變化，在大環境沒有走弱之際，市場結構性的機會依舊。
總體上，下半年市場系統性風險可能性很低，更多的是風格輪動的結構行情。而在這個過程中，對于消費類品種來說，可能會有貫穿其中的大概率，可以重點關注，但選股難度可能加大，需慎重。此外，經濟復蘇放緩之下，順周期類品種最好的投資周期已經逝去，后期反復概率加大，整體配置建議降低倉位。
責任編輯：馮體煒
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