原標題：銀行業迎來兩大巨震，大行決戰"中收"

　　作為非息收入最重要的組成部分，穩住中間業務收入，提升其收入貢獻占比，成了幾家大行今年正在深度思考的問題。

　　2020年銀行年財報披露之時，其實是一個讓多家大行渾身哆嗦的時點。因為它們赫然發現，招行憑借著強勢財富管理業務，手續費及傭金凈收入歷史性地超過了農行、中行，僅位列工行和建行之后。而且在中間業務的一些細分領域，比如代銷公募基金，招行已經強勢問鼎，工、建、中行排名順位下降，農行代銷規模被浦發緊貼，其代銷基金只數和家數已被逆襲。

　　這在大行內部引起的震動是深遠的。尤其是今年，信用卡“費改息”（分期收入不計入手續費轉而計入利息）落地，這意味著中間業務重要一部分要回歸利息收入；同時，股份行已經開始有意識地打響“0費率”申購基金，這意味著代理業務手續費的部分讓渡。而受互聯網跨界分流等影響，不少大行的傳統銀行卡手續費、單位與個人結算手續費收入就已經逐年下降，甚至不足巔峰時期的一半。

　　多種因素疊加，今年對于銀行業，是中收業務格局低調重塑的一年。在這樣的變局中，大行對于優化財富管理業務、托管業務兩大新興中間業務來提升中收的需求，會更加迫切。穩住中間業務收入——這個任務困難不小。因為分子（中間業務收入）里的不少領域，是在萎縮的。要保持著高于分母（全行營收）的增速，是艱難的。

　　券商中國記者從幾家大行了解到，已有大行今年以來在內部制定“中收規模和收入貢獻占比不下降”、“中收同比增速和行業排名不下降”、“分行中收增幅不得低于全行平均水平”等任務。 

　　這并不難理解。在息差不斷收窄，以及資本集約化水平亟待提升的大背景下，加快提升中間業務，已是箭在弦上。

　　大行手續費座次被打亂

　　作為銀行輕資本業務的代表，銀行的中間業務收入不僅能減資本消耗，還有助于提升盈利能力和市場估值，因而，做大中間業務收入成為各家銀行必爭之地。具體來看，各銀行口徑不同，但中間業務大致涵蓋理財、投行、托管、結算、銀行卡、代理委托業務、財務顧問等業務類型。

　　手續費及傭金收入，是中間業務收入的最重要構成。

　　時間退回到各家2020年年報披露時段，當輿論都在感慨哪家銀行的行長致辭文采更好的時候，銀行同業在做關鍵數據的復盤——尤其是幾家大行，高管們敏銳地捕捉到了中收的變化。

　　一個重要轉折浮出水面：招行當年的手續費及傭金凈收入為794.86億元。這是什么概念？同一時點，工行的手續費及傭金凈收入為1312.15億元，建行創出1145.82億元，中行實現了755.22億元，農行為745.45 億元。

　　也就是說：在上年末，招行的手續費及傭金凈收入首次超過農行、中行，成為了國內銀行業的第三。

　　我們都在說“大零售”很重要，體現在招行身上就是再鮮明不過的例子。它憑借著私行、財富管理、信用卡三駕馬車，對農行和中行實現了中收關鍵領域的彎道超車。招行的手續費和傭金收入，在其2020年的營收中占比高達27.36%。

　　如果仔細拆分中行的手續費和傭金結構，除了代理業務手續費（代銷基金）和托管業務傭金有所增長外，其銀行卡手續費、結算與清算手續費、信用卡手續費及傭金、顧問咨詢為和外匯買賣價差收入，均呈現下滑。中行的手續費和傭金收入在其營收占比為13.35%，遠低于招行的27.36%。農行同一項下細分科目的表現優于中行，僅在一些行業共性下滑的科目上表現出正常萎縮（比如銀行卡手續費），但其整體手續費和傭金的收入占比卻也只有11.33%，處于較低水平。

　　落后的在落后，居前列的維系得也不輕松。工行2020年手續費及傭金凈收入為1312億元，對比2019年的1306億元增幅幾乎可以忽略不計；建行表現已是大行最佳，當年手續費及傭金凈收入1145.82億元，較上年增長3.32%，但仍與招行的增長率11.18%已不在一個量級。

　　從手續費及傭金規模的全局上，大行已被新進者打亂座次；而從中間業務的細分領域看，大行陣營也在關鍵領域呈現增長乏力乃至掉隊的狀況。

　　首先是信用卡領域。雖然多家大行并未公布收入數據，但往前回溯有據可查的年報數據，從2019年開始，招行的信用卡貸款余額已位列行業第三，僅排在建行和工行之后；平安與中信信用卡異軍突起，力壓中行、農行和交行。而作為“費改息”正式落地前的最后一年，建行和工行在2019年信用卡分期收入上勉勵維持著前兩名，而中行和農行已被廣發、民生和興業三家股份行超越。

　　其次是頗受關注的基金代銷。基金業協會公布的一季度銷售機構公募基金銷售保有規模數據，又赤裸裸地揭露一個事實：在代銷基金這個這么重要的關鍵領域，招行已經強勢問鼎，工、建、中行排名順位下降。浦發在代銷規模上緊追農行，且在代銷基金指數和家數上，均已超越農行。

　　時代拋棄你，連招呼都不會打。沒有大行面對瞬息萬變的市場和兇猛的攪局者，能坐立安穩。

　　說明：1. 各家銀行對手續費及傭金分類不一，在此展示主要科目，并未展示所有科目；2. 工行的科目劃分與其他銀行不同，除了結算清算手續費、資產托管和銀行卡科目一致外，其剩余科目設有投資銀行、個人理財及私人銀行、對公理財、擔保及承諾、代理收入和委托科目。因與其他幾家口徑不一，故不在此表格展示工行相關財務表現；3. “顧問和融資費”為行業通行叫法，對應招行的“信貸承諾及貸款業務傭金”，兩者內涵應大致相同。

　　兩大中收領域迎巨震

　　今年以來，銀行的中收領域，迎來了巨大的變量。當然這不僅僅針對大行，而是全行業。

　　第一個受沖擊的領域，是基金代銷業務創出的代理手續費收入。

　　上周鬧得沸沸揚揚的事件——“平安銀行3000只A類份額基金申購費率降至一折 ”，其實就是這種變量的其中一塊多米諾骨牌。如果僅從數學的角度算一筆賬，那么按照平安銀行一季度末1039億存量非貨幣公募基金保有規模來算（無法預測新發規模，以存量基金為準），再將原申購費率按行業普遍征收的費率1.5%計，平安銀行將申購費打一折后，相當于讓出了14.03億元的申購手續費。

　　這是什么概念？這部分出讓的手續費，在平安銀行2020年94.26億元的代理及委托手續費收入里，其實已經占比高達14.88%。

　　當然這只是一個純數學的比方，在實操離現實肯定有差距。但這件事透露的本質不會變：就是股份行們，尤其是財富管理意識領先的股份行們，正在做出巨大的讓利，來留存那些利率敏感型、被互聯網0費率極大吸引的長尾用戶，保證并擴大自己的財富管理主賬戶優勢。

　　同樣的事情，招行也在做。招行內部人士告訴記者：該行指數基金、債券基金、摩羯智投產品已全部實行一折費率，另外超千只要打折的A類基金正緊鑼密鼓待上線。 

　　這對大行是觸動的。大行正在以分行試點的形式，探索對產品費用結構的重建。建行深圳分行之前聯手中金，推出了“財富管家計劃”，豁免投資者管理費和申贖費。這個模式對管理人很殘酷，管理人只能提取業績報酬，如果業績不好或者沒有業績，管理人就是白干，不能像以前一樣靠固定管理費就能賺錢；對建行自己也很殘忍，不是說賣出去了產品就坐收交易費用，而是要從源頭甄別貨架上產品的質量和進行投后管理。 

　　其實總結起來上述銀行的做法，就是以前機構只在口頭上隆重呼吁、反復呼吁投資者減少頻繁操作、拉長持有區間，而現在他們終于從根源開刀，赤裸裸的讓出一部分手續費，真正將管理人業績與投資者利益做深度綁定。

　　第二個受沖擊的中收領域，是信用卡分期業務產生的收入。

　　關于在會計處理上，信用卡分期手續費收入是歸于中間業務收入還是利息收入，銀行的意見一直不統一。這也就是為什么，招行、平安、交行、中信、光大等銀行，很早就把信用卡分期收入納入利息收入中；而其他大多數銀行，一直都把信用卡分期收入計入中收項下的“銀行卡手續費”科目里。

　　為什么？做大中收！而今年2月5日，銀保監會《關于嚴格執行企業會計準則切實加強企業2020 年年報工作的通知》，終于一錘定音：信用卡分期收入計入利息收入，也就是“費改息”。

　　可以預見的是，在減少了“分期收入”這一重要組成部分后，很多銀行的中收規模會出現翻天覆地的變化。相關的行業研報很多，本文在此專門獲得了銀行專業觀察自媒體“輕金融”的許可，引用其關于信用卡分期收入調整后對銀行的影響：

　　刨除 “信用卡分期收入”后，中行、農行的中收都從1000億以上變成了800多億；廣發銀行的中收從近400億減少到只有139億元；民生銀行、興業銀行和浦發銀行的中收規模，從500多億變成了300多億。變化最大的是寧波銀行，其2019年的銀行卡業務收入構成中，“信用卡分期收入”占比高達94%，在去掉26.74億元的信用卡分期收入后，該行銀行卡業務收入從原來的28億多，僅剩下1.58億元。

　　巨肉被割。

　　大行吹響中收保衛號

　　“我們現在的問題是，傳統中收業務萎縮，而新興業務又還沒有發展起來。你看年報也能看得出來，時代不同了，結算和清算手續一年比一年少；顧問和咨詢費能維持住已經很不容易了；現在信用卡又少了好大一塊。都說財富管理重要，我們也知道很重要，但是這個（財富管理業務）需要培養，不是每家都像那幾家（如招行）一樣每年增長，也還有很都多行是在下降的。”一名資深大行人士對券商中國記者說，所言實誠見血。

　　息差不斷收窄的大背景，疊加資本集約化水平提升的迫切需求，大行對中間業務的重視已經提到了一個新的高度上。券商中國記者從兩家大行內部獲悉，其高管在多個內部場合強調對中間業務的重視，甚至以全行發文的形式敦促分行提高中收增長速度。其中對中收要求得更加具化的銀行，明確規定了中收的增長指標，和保證中收占比行業排名不下降。

　　另外幾家沒有明確針對中間業務發文的大行，則是高管在相關會議反復強調輕資本業務的重要性，并在全行工作相關文件里部分提及中收業務，對財富管理業務、托管業務提出增長要求，對數字化經營降本增效做出部署。

　　綜合券商中國記者從大行處匯總的情況，大行對保證中收不降低的規劃，共性做法有四點：

　　一是穩住托管業務份額不能丟。托管是典型的輕資本、輕資產、低風險、高收益業務，經濟資本回報率高，客戶粘性強，不僅創造穩定的中間業務收入，更帶來可觀的低成本對公存款，創造客戶以及代銷、結算、結售匯等收入。更重要的是，托管業務后續能夠撬動資產管理、理財產品代銷和資本市場類業務，而且不排除這些后續業務將會是排他性的。

　　相關大行要求把握市場機遇，在公募基金、券商資管、銀行理財、信托資金、股權投資等多個業務子領域保持行業排名，加快拓展養老金和年金和他行理財，積極與證券交易所和其他證券登記結算機構加強合作，撬動其他托管品種。

　　（注：截至2020年末，工行托管規模19.6萬億元，貢獻中收75.45億元；招行托管規模16萬億元，貢獻中收42.15億元；建行托管規模15.25萬億元，貢獻中收55.33億元。 ）

　　二是通過數字化經營提速和優化考核，強化財富管理業務。從財富管理業務對銀行收入的貢獻來看，財富管理業務不僅帶來產品管理費收入，還會拉動代銷傭金、產品托管、清算等其他非息收入。

　　相關銀行要求在財富管理上加強向招行等先進同業學習，在考核導向上嘗試優化機制。同時真正打破部門豎井，在內部貫徹數字化經營戰略，推動智能獲客、智能運營、智能投顧、場景金融的的全面開花。

　　三是推動對公客戶綜合服務能力提升，幫助客戶從“融資”轉向“融智”。

　　挖掘先進制造、戰略新興、綠色發展、產業鏈供應鏈等領域金融服務機會，圍繞客戶真實需求，運用資本市場類、并購重組類、組合融資類等產品，為其提供綜合性解決方案。在幫助客戶提升“融資”效率的同時，為客戶提供多層次顧問咨詢服務，幫助客戶提供從成果創造到轉化運用、從技術研發到孵化加速等服務。

　　四是強化手續費支出管控。提升對手續費支出的管理能力，從源頭挖掘降本空間，做好重點支出項目的總量控制。

　　大行的中收保衛戰，號角已吹響。

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責任編輯：張玫