原標題：“公募一哥”張坤認錯 稱未來五年投資成高難動作   來源：北京商報

　　隨著公募二季報進入密集披露期，萬眾期待的由“公募一哥”張坤在管產品的二季報也在7月20日凌晨出爐。從管理規模來看，張坤仍維持累計超千億的管理規模。據同花順iFinD數據顯示，截至二季度末，張坤在管的4只基金規模合計為1344.78億元，較一季度增加13.69億元。

　　張坤在易方達藍籌精選混合的季報中表示，“回首自己以往的判斷，發現有不少錯誤。我認為，對于未來五年行業競爭格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來看，如果正確，可能只獲得一個平庸的回報率，一旦錯誤，卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下，對于投資來說顯然是高難度動作”。

　　具體來看，截至二季度末，易方達藍籌精選混合的規模為898.89億元，較一季度末增加18.73億元；易方達中小盤混合的規模則由一季度末的314.64億元降為287.01億元；易方達優質企業三年持有期混合、易方達亞洲精選股票的最新規模則分別從105.75億元、30.54億元漲至116.98億元、41.91億元。

　　權益資產持倉方面，張坤對于其在管產品則進行了不同程度的調降。季報數據顯示，易方達藍籌精選混合的股票倉位從一季度末的93.61%降至90.17%；易方達中小盤混合的股票倉位則由93.93%驟降至70.36%，減少23.57個百分點；易方達優質企業三年持有期混合、易方達亞洲精選股票的權益投資比例也分別從94.57%、93.17%降為89.24%、86.45%。

　　此外，張坤在易方達藍籌精選混合的二季報中提到，該基金在二季度降低了計算機等行業的配置，增加了電子等行業的配置。在最新披露的前十大重倉股中，易方達藍籌精選混合對屬于電子制造板塊的海康威視持倉比例由一季度末的5.72%漲至6.46%。此外，也有部分個股的持倉比例發生變化。具體來看，在易方達藍籌精選混合的前十大重倉股中，香港交易所的持倉占基金資產凈值比例高達9.9%，位列第一；同時，張坤也加大了對招商銀行“A+H股”的配置，占比分別為6.81%、3.07%，均較一季度末有所增加；且該產品的前十大重倉股中，對于白酒股的持倉占比也由32.21%漲至39.02%。

　　同期，張坤也降低了易方達中小盤混合對食品飲料等行業的配置，增加了計算機等行業的配置。其中，易方達中小盤混合前十大重倉股對于白酒股的持倉占比由18.14%降至13.38%；對于分屬計算機板塊的恒生電子的持倉占比則由5.47%漲至7.15%。同樣，易方達中小盤混合二季度末的前十大重倉股也較一季度有所變化。其對于通策醫療的持倉占基金資產凈值比例從一季度末的5.57%漲至8.31%，成為其第一大重倉股；對于美年健康的持倉占比則由9.2%降至5.71%。

　　在選股方面，張坤表示，依然長期持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。但對于后市的投資策略，從季報的表述中不難看出，張坤似乎有些躊躇不定。

　　除“公募一哥”外，近日還有多位明星基金經理在管產品的二季報“出爐”。7月19日，銀華基金旗下明星基金經理焦巍擔任“掌舵人”的銀華富裕主題混合的二季報披露。回首年初，銀華富裕主題混合因收益率下跌而被群嘲為“銀華貧窮主題”。但在二季度市場震蕩的背景下，該產品的規模不減反增。數據顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合的規模為256.41億元，較一季度末增加82.25億元。

　　業績表現方面，同花順iFinD數據顯示，截至二季度末，銀華富裕主題混合的年內收益率為24.49%，跑贏同類平均15.57個百分點。而一季度末，該基金的年內收益率為-6.14%，且跑輸同類平均2.5個百分點。

　　在回顧報告期內基金投資策略和運作分析時，焦巍則直接概括為，對二季度和上半年的感慨回顧以及下半年的繼續茫然。

　　不同于上述兩位基金經理對后市的不確定，部分明星基金經理則在最新披露的二季報中給出了明確觀點。

　　工銀瑞信基金明星基金經理袁芳在工銀瑞信文體產業股票二季報中指出，中長期來看，持續看好成長類優質公司中長期震蕩向上的趨勢，經濟轉型、利率環境、居民資產再配置、資本開放等因素均對這類優質資產中長期向好形成支撐，這些都是長期邏輯，不會因為短期的波動而改變。短期來看，下半年，國內關注信用風險和經濟下行壓力下的政策應對，海外關注聯儲taper（收緊貨幣政策）的預期落地。

　　“對于下半年A股市場總體的走勢，我定義為恢復性上漲，即一些被錯殺的優質龍頭股下半年會逐步出現恢復性上漲，個別優質龍頭股表現將更為強勢。因此，當前市場缺乏的是信心，而我國經濟長期增長勢頭不變，所以未來優質龍頭股還會走出恢復性上漲的趨勢。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍如是說。

　　北京商報記者 孟凡霞 李海媛

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李桐