原標題：資管新規過渡期倒計時，凈值化轉型提速，銀行理財合規壓力有多大？

　　來源：國際金融報

　　距離資管新規過渡期結束僅剩5個多月，銀行發行凈值型理財產品的腳步在加快。

　　Wind數據顯示，今年上半年共有293家銀行及20家銀行理財子公司發行28083只理財產品，凈值型占比達50.3%，比去年同期增長29.5個百分點。其中，理財子公司發行產品數量達2485只，同比增長151%，且均為凈值型產品。同時，由于各大銀行發行的6個月以內產品超60%，且大部分為非凈值型，在資管新規過渡期滿后，凈值型產品將基本覆蓋絕大部分銀行理財。

　　凈值型產品發行速度加快

　　從時間線上來看，凈值型產品的發行速度在加快。今年1月發行的產品中，非凈值型占比仍高達57.3%；到了6月份，新發非凈值型產品比例已壓降至39.8%，而凈值型占比已大幅抬升至60.2%。

　　“就上季度情況來看，凈值型產品新發數量有所上升，預期收益型產品新發數量有明顯下降，新發產品中凈值型產品比重有所上升。收益方面，上季新發封閉式非凈值型產品中，股份制銀行的平均業績比較基準最高，達到4.45%。”普益標準研究員黃奇石表示。

　　普益標準的報告顯示，二季度共新發13127款銀行理財產品，其中封閉式凈值型理財產品7410款，城商行發行數量最多，共發行3790款封閉式凈值型理財產品。

　　融360數字科技研究院分析師劉銀平告訴《國際金融報》，上半年凈值型理財產品發行量繼續呈上升趨勢，其中6月份發行量為2819只，環比增長23.42%，同比增長49.95%，再創新高。

　　此外，銀行和理財子公司發行的產品也各有特色。“傳統銀行發行的凈值型理財產品風險偏低，PR2級產品占到八成以上，期限偏短，封閉式產品平均期限不到300天。”劉銀平表示，理財公司發行的公募理財產品可以直接投資權益市場，整體風險偏高，PR3級產品占比超過三成，而且期限也偏長，封閉式產品平均期限在500天以上。

　　同時，他指出，不同銀行的理財凈值化轉型進展差異較大。整體來看，股份制銀行及規模偏大的城商行凈值型理財規模占比較高，大型國有銀行及小型地方性銀行凈值型理財規模占比較低。

　　銀行凈值化轉型是機遇也是挑戰，雖然存量整改臨近尾聲，但不同銀行的進度不同。國有行中，交通銀行、郵儲銀行披露其凈值型理財產品規模占比分別為52.36%、55.31%；而建設銀行2020年年報顯示占比較低，該行凈值型產品期末余額2939.29億元，占比19.24%。

　　部分小型銀行面臨較大壓力

　　7月14日，銀保監會政策研究局負責人葉燕斐表示，在推進銀行理財業務存量整改過程中，對于個別銀行存續的少量難處置的資產，按照相關規定納入個案專項處置。銀保監會將持續督促相關銀行綜合施策、積極整改，盡快全部清零，從根本上轉變理財產品市場格局和觀念氛圍。

　　“資管新規過渡期結束時，預計部分銀行仍然不能完成全部理財凈值化轉型任務，尤其是一些轉型進展偏慢、存量資產規模過大的銀行，屆時要按照相關規定進行個案專項處置。”劉銀平表示。

　　“目前國內理財存量整改接近尾聲，部分銀行的理財產品已完成凈值化轉型，但部分小型銀行接下來仍面臨較大壓力，尤其是部分小型銀行存在低風險偏好的存量客戶，以及存量問題資產相對較多，資本補充壓力較大。”光大銀行宏觀分析師周茂華表示，銀行理財產品凈值化轉型，需要嚴控增量、加快消化存量，對于少數切實有困難的小型銀行需要采取一行一策積極推進整改。

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責任編輯：潘翹楚