雙利空打擊下，科技股還要跌？

　　證券之星

　　指數全天縮量震蕩，個股漲跌互半，整體賺錢效應較弱。

　　市場喝酒行情繼續，白酒板塊全天領漲，短線超跌的新能源汽車板塊反抽，半導體板塊沖高回落，此外，疫苗、港口、有機硅等題材輪動拉升，個股上，短線資金繼續抱團智慧農業等市場高標。

　　整體看，今日行情主要以修復為主，資金表現相對謹慎。

　　截至收盤，滬指跌0.11%，報收3338點；深成指漲0.52%，報收13792點；創業板指漲0.71%，報收2700點。

　　滬股通凈賣出17.07億元，深股通凈買入12億元。

　　阿里“雙11”火爆數據背后的風險

　　截止11月12日零點，2020年天貓雙十一最終交易額達4982億元，較去年的2684億元同比增長85.62%。

　　表面看似“雙11”銷售額不斷刷新記錄，背后體現出的問題值得探討，本次雙11公布的銷售數據是從11月1日到11日的累計數據，而11日當天的數據不公布了。2019年的雙11公布的可是當天的銷售額，所以這個同比增長的數據看看就好。

　　這里不得不說阿里巴巴很會做生意，原本一天的火爆剁手節，現在變成了11天每天可以剁。

　　不過，隨著《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》與《關于平臺經濟領域的反壟斷指南（征求意見稿）》的出爐，螞蟻集團暫緩上市，阿里巴巴股價暴跌。

　　馬老板最終為自己的膨脹付出了代價，更重要的是三季度雖然阿里的用戶數據保持增長態勢，但是從漲幅上來看已經明顯放緩，阿里的月活用戶環比增長僅為700萬左右，比市場預估少了近1000萬，創歷史最低記錄，高增長壓力顯現，原本高速增長可以蓋過所有問題，但是一旦行業增長放緩，一些問題也會浮出水面。

　　阿里的股價能否在250元止跌，現在還是未知數，A股的科技股倒是跟著嚇尿了。

　　老金認為現在A股多數的科技公司依存于阿里、騰訊、京東們的生態之中，國家祭出反壟斷法勢必削弱這些巨頭的壟斷優勢，對跟在大佬身后的小弟們也有不小的影響。

　　其次，還受美國大選的影響，拜登上位，科技股將會繼續估值修復，不過，目前川普正在做最后的反抗，總統是誰到現在也沒有定論，小道消息滿天飛，具體時間要看12月14日，選舉人團將在各州舉行投票，而這些選票的結果將于明年1月6日公布，這一天也可以看作是大選最終結果的官宣日。

　　重磅數據揭示貨幣政策轉向

　　最新發布的10月新增人民幣貸款、社融、M2數據并不好看，具體如下：

　　中國10月M2同比增長10.5%，預期10.8%，前值10.9%。

　　10月新增人民幣貸款6898億元，預期7942.9億元，前值19171億元。

　　10月社會融資規模增量為1.42萬億元，預期為1.4萬億元，前值為3.48萬億元。

　　有分析認為，這主要受季節性因素和監管導向影響。隨著經濟企穩復蘇，受政策調控影響，后續M2和社融增速將逐步向名義GDP增速收斂，說白了就是貨幣增速見頂。

　　中信證券固收研究團隊則表示，10月財政融資高增長趨勢已經結束，預計后續社融增速會有所回落；10月后政府債券發行壓力有所減輕，財政行為更多為債市帶來利好，經濟修復趨勢維持常態化，信用擴張速度也有尋頂跡象。

　　就市場層面來說，現在的關注點一個是美國大選的鬧劇，其次就是國內的貨幣政策，目前來看流動性年內高點已現，對于市場未來走勢將有明顯壓制，年內大概率在3100-3500點的箱體內寬幅震蕩，高估值個股會繼續下殺，每天一只白馬閃崩的情況還會出現。

　　年末的投資方向上，基金經理們為了保住業績會進行調倉換股，那么低估值的銀行+地產將會成為新的結構性行情主力。為什么是銀行+地產？很簡單，今年沒漲過，而且利空基本消化完畢，相比消費、醫藥等板塊性價比更突出。

　　MSCI中國A股指數成分股調整

　　MSCI半年度評審結果公布，本次調整結果將于2020年11月30日收盤后生效。具體來看，MSCI全球標準指數新增141只個股，剔除135只個股。MSCI中國A股在岸指數增加成份股58只，剔除23只標的。

　　具體名單如下：

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責任編輯：逯文云