新浪港股訊 據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日報報道，央行上周五重推逆周期因子，刺激人民幣反彈，短線或為大市帶來支持。不過，年初準(zhǔn)確預(yù)測港股走向的摩根士丹利亞洲及新興市場股票策略部主管郭強(qiáng)盛，認(rèn)為市場仍充斥大量不明朗因素，除非兩大趨勢改變：（1）中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)及（2）美國加息步伐放慢，否則后市仍傾向下行。
內(nèi)地經(jīng)濟(jì)需穩(wěn) 美加息需放緩
以郭強(qiáng)盛（Jonathan Garner）為首的投資團(tuán)隊，今年在“機(jī)構(gòu)投資者”周刊的全亞洲研究團(tuán)隊排行榜中，在股票策略中排名第一。他接受本報獨(dú)家專訪時表示，7月中國一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均下跌，消費(fèi)者信心明顯轉(zhuǎn)弱，加上美息升，人幣又貶值，加大中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化的可能性，故該行正密切注視中國在財政及貨幣政策方面的取態(tài)，也留意信貸環(huán)境，市場流動性等指標(biāo)。
指新興市場熊市 跌幅料28%
為穩(wěn)定市場信心，央行上周五重啟逆周期因子，人民幣急彈，藍(lán)籌股在美國預(yù)托證券（ADR）亦維持升勢，倘港股今日開市反映外圍表現(xiàn)，恒指料高開約197點(diǎn)。大市短線料喘穩(wěn)，但不明朗因素充斥下，前景仍略為偏淡。
郭強(qiáng)盛認(rèn)為，股市從來都不是直線運(yùn)行，但港股較易受中國經(jīng)濟(jì)放緩，流動性緊張，以及企業(yè)盈利預(yù)測有下調(diào)壓力等拖累，故大市的下行風(fēng)險仍存在。他強(qiáng)調(diào)，只有中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，商品價格回穩(wěn)，或聯(lián)儲局的加息步伐未有如市場預(yù)期般進(jìn)取，才會對大市持更樂觀的取態(tài)。
新興市場股市已較1月的高位回落兩成，技術(shù)上進(jìn)入熊市，而土耳其貨幣里拉早前急貶更觸發(fā)市場對爆發(fā)新一輪新興市場危機(jī)的憂慮。參考最近幾次新興市場在熊市的表現(xiàn)，2015年至2016年由高位回落逾30%，2011年同樣出現(xiàn)逾30%幅度的調(diào)整，2008年的調(diào)整幅度最深，超過50%，而大摩的基本情景預(yù)測是回落28%。
郭強(qiáng)盛指，自己不喜歡用‘危機(jī)’這個字，但新興市場整體處于較艱難時期，因美國利息正在向上，推動美元升值，目前部分亞洲央行已開始加息以應(yīng)付美元升值對資金外流的影響，相信會有更多國家跟隨。
大摩于本月16日將明年6月的恒指目標(biāo)價下調(diào)至25900點(diǎn)，潛在跌幅約6.4%。郭強(qiáng)盛稱，現(xiàn)時恒指的市底不強(qiáng)，且受到6大風(fēng)險困擾，其中3個對港股的影響相對較大，即：（1）美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁及聯(lián)儲局加息推高美元；（2）經(jīng)濟(jì)增長放慢，7月份環(huán)球PMI指數(shù)及銅價均出現(xiàn)回落；（3）中國流動性進(jìn)一步惡化，且未有跡象顯示境內(nèi)企業(yè)信貸環(huán)境轉(zhuǎn)佳。
他指，資金正重新從亞股撤出，流向至發(fā)達(dá)國家，目前流出額僅占去年流入總額約20%，預(yù)期資金會持續(xù)撤離新興亞股。
中國為了緩和貿(mào)易糾紛對經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，近日在政策上已有轉(zhuǎn)向，但郭強(qiáng)盛相信，去杠桿仍是政策主調(diào)，故今年刺激經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不會像2016年或2012年般龐大。
責(zé)任編輯：張海營
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