專題：聚焦美股2024年第二季度財報

智通財經(jīng)獲悉，摩根大通(JPM.US)公布了第二季度財務(wù)業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，Q2營收為502億美元，同比增長21.5%，較市場預(yù)期高45.4億美元。非GAAP每股收益為4.4美元，高于市場預(yù)期。凈利潤181億美元，同比增長25%，創(chuàng)下歷史記錄，超出預(yù)期的173億美元。

存貸款業(yè)務(wù)：凈息收入不及預(yù)期，信貸損失撥備高于預(yù)期

摩根大通第二季度收益低于華爾街預(yù)期，因為該公司增加了信貸損失撥備的資金。該行計提了自疫情初期以來最高的貸款損失撥備。二季度信貸損失撥備為30.5億美元，超過了Visible Alpha預(yù)期的28.8億美元，而第一季度為18.8億美元，上年同期為29.9億美元。

二季度凈利息收入為227億美元，而Visible Alpha預(yù)期為228億美元，低于上一季度的231億美元，但高于上年同期的218億美元。

截至2024年6月30日，摩根大通的貸款余額為1.32萬億美元，而截至2024年3月31日為1.31萬億美元。存款余額為2.40萬億美元，低于第一季度末的2.43萬億美元。

去年，在利率上升的推動下，美國四大銀行的凈利息收入飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。但分析師預(yù)計，第二季度將出現(xiàn)連續(xù)第二個季度的下滑。摩根大通重申，預(yù)計今年凈利息收入將達(dá)到約910億美元，它在5月份上調(diào)了這一指引，理由是預(yù)期美聯(lián)儲將以低于今年早些時候預(yù)期的速度降低利率。

根據(jù)存貸款主要部門來看，消費者和社區(qū)銀行業(yè)務(wù)(CCB)收入為177億美元，環(huán)比保持不變，同比增長3%;凈利潤為42.1億美元，環(huán)比下降13%，同比下降21%。信貸損失撥備為26億美元，環(huán)比增長38%，同比增長42%，其中包括5.79億美元的凈準(zhǔn)備金。凈準(zhǔn)備金的增加集中在信用卡服務(wù)方面，主要是由貸款增長和某些宏觀經(jīng)濟(jì)變量的更新驅(qū)動的。

此外，第二季度非利息支出為237億美元，高于第一季度的228億美元和上年同期的208億美元。摩根大通預(yù)計全年調(diào)整后的支出約為920億美元;信用卡服務(wù)凈沖銷率預(yù)計在3.4%左右。

投行業(yè)務(wù)收入大幅反彈，市場交易業(yè)務(wù)改善

投行業(yè)務(wù)收費出現(xiàn)反彈，市場業(yè)務(wù)收入有所改善。投行業(yè)務(wù)的收費飆升了50%至24億美元，超過了分析師的預(yù)期，遠(yuǎn)高于該公司自己上個月的預(yù)期。與Visa的交易為第二季度的利潤增加了79億美元。

盡管借貸成本上升、美國大選和全球地緣政治問題帶來的不確定性揮之不去，但在長時間的沉寂之后，越來越多的企業(yè)重新開始進(jìn)行交易，這使得投行業(yè)務(wù)能夠在銀行利潤中貢獻(xiàn)更大的份額。

而該公司的股票交易的收入增長了21%至30億美元，也遠(yuǎn)超預(yù)期，使摩根大通市場業(yè)務(wù)的總收入達(dá)到78億美元。

總的來看，商業(yè)和投資銀行部門收入179億美元，環(huán)比增長2%，同比增長9%。凈利潤59億美元，環(huán)比下降11%，同比增長11%。市場和證券服務(wù)收入89.7億美元，環(huán)比下滑2%，同比增長8%。市場業(yè)務(wù)收入78億美元，同比增長10%。固定收益業(yè)務(wù)收入增長21%至48億美元，與預(yù)期一致，主要受證券化產(chǎn)品的推動。股票市場業(yè)務(wù)收入增長21%，至30億美元。

財富管理業(yè)務(wù)繼續(xù)增長

資產(chǎn)及財富管理收入為52.5億美元，環(huán)比增長3%，同比增長6%;凈利潤12.6億美元，環(huán)比下降2%，同比下降3%。截至6月30日，摩根大通管理的資產(chǎn)規(guī)模為3.7萬億美元，同比增長15%，與其他美國銀行業(yè)巨頭之間的差距繼續(xù)擴(kuò)大。與此同時，截至6月30日，客戶資產(chǎn)同比增長18%至5.4萬億美元，受到更高的市場水平和持續(xù)的凈流入的推動。

股東回報保持強勁

在計入Visa股票收益和其他可自由支配項目后，有形普通股股本回報率(ROTCE)為20%。戴蒙指出，該公司的資本狀況強勁，CET1比率為15.3%，并提到董事會打算今年第二次增加普通股股息，與2023年第四季度相比累計增長19%。

考慮到2025年中期可能生效的新資本要求，該行將利用過剩資本來緩沖自身。在美聯(lián)儲公布年度銀行壓力測試結(jié)果后，摩根大通表示，其面臨的損失可能高于美聯(lián)儲披露的數(shù)據(jù)。因此，銀行相應(yīng)的資本充足率要求“可能會適度提高”，從目前的11.9%提高到12.3%。

上月底，摩根大通宣布計劃將2024年第三季度的普通股股息從每股1.15美元提高至1.25美元。董事會還批準(zhǔn)了一項新的300億美元普通股回購計劃，該計劃于7月1日開始實施。大摩CEO表示，這一增長得到了摩根大通“強勁的財務(wù)表現(xiàn)和可持續(xù)的股息水平”的支持。

摩根大通第二季度的表現(xiàn)表明，作為華爾街銀行巨頭，它有能力應(yīng)對復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，同時繼續(xù)投資于長期增長，并保持強勁的資產(chǎn)負(fù)債表。公司謹(jǐn)慎的管理和戰(zhàn)略投資使其能夠很好地應(yīng)對未來的挑戰(zhàn)和機遇。

CEO：需對潛在風(fēng)險保持謹(jǐn)慎

摩根大通董事長兼首席執(zhí)行官杰米?戴蒙在新聞稿中指出，他的公司對未來潛在的風(fēng)險持謹(jǐn)慎態(tài)度，包括高于預(yù)期的通脹和利率，盡管股票和債券估值目前“反映出相當(dāng)良性的經(jīng)濟(jì)前景”。

戴蒙表示:“本季度，在商業(yè)與投資銀行(CIB)部門，投資銀行業(yè)務(wù)費用上漲了50%，盡管基數(shù)較低，但我們的市場份額也從年初至今提高到了9.5%。市場收入也增長了10%。在消費者與社區(qū)銀行部門，我們開設(shè)了超過45萬個新支票賬戶，這是我們連續(xù)第50個季度新賬戶凈增長。”

戴蒙周五在一份聲明中表示:“在降低通脹方面已經(jīng)取得了一些進(jìn)展，但我們面前仍然存在多重通脹因素:巨額財政赤字、基礎(chǔ)設(shè)施需求、貿(mào)易重組和世界重新軍事化。因此，通脹和利率可能會高于市場預(yù)期。”

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責(zé)任編輯：郭明煜