備受軍迷圈和投資圈關(guān)注的軍工領(lǐng)域重大資產(chǎn)重組迎來最新進(jìn)展。

　　7月11日，中航電測發(fā)行股份購買成都飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱“成飛集團(tuán)”）項(xiàng)目獲深交所并購重組委審核通過，交易金額174億元，是試點(diǎn)注冊(cè)制以來交易金額最高、規(guī)模最大的深市重組項(xiàng)目，也是新“國九條”“科技企業(yè)16條”發(fā)布后，資本市場精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域資產(chǎn)并購重組的典型案例。

　　13年前，成飛集團(tuán)研制生產(chǎn)的殲-20戰(zhàn)機(jī)首秀驚艷全球，收獲一大批軍迷。如今國防軍工資產(chǎn)證券化提速，航空工業(yè)集團(tuán)將旗下成飛集團(tuán)注入中航體系內(nèi)的上市公司平臺(tái)，既深化國企改革，也推進(jìn)核心資產(chǎn)的證券化進(jìn)程；既提高上市公司盈利能力，也加強(qiáng)航空裝備建設(shè)任務(wù)保障能力。

　　今年以來，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲，支持上市公司通過并購重組做大做強(qiáng)，提高質(zhì)量。證監(jiān)會(huì)主席吳清近期表示，要發(fā)揮好資本市場并購重組主渠道作用，助力上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)橫向、縱向整合協(xié)同。證監(jiān)會(huì)將加快完善制度規(guī)則，創(chuàng)造更好的政策環(huán)境，推動(dòng)形成更多示范案例。

　　軍工國改提質(zhì)加速

　　7月11日，深交所并購重組委審議會(huì)議結(jié)果出爐，中航電測發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易事項(xiàng)獲得審核通過。

　　據(jù)悉，本次交易方案為中航電測向?qū)嶋H控制人航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的成飛集團(tuán)100%股權(quán)，交易作價(jià)174.39億元。值得一提的是，本次交易不涉及募集配套資金。

　　上述發(fā)行的股份數(shù)量為20.86億股，占發(fā)行后上市公司總股本的比例為77.93%，發(fā)行價(jià)格8.36元/股。這也意味著交易完成后航空工業(yè)集團(tuán)在中航電測的持股比例從0.62%上升至78.07%，控股股東將發(fā)生變更。

　　但由于實(shí)際控制人未變，本次交易雖構(gòu)成重大資產(chǎn)重組卻不構(gòu)成“借殼上市”。交易完成后，成飛集團(tuán)將成為中航電測的全資子公司。

　　通過此次并購重組，航空工業(yè)集團(tuán)促進(jìn)內(nèi)部資源整合，進(jìn)一步深化國資國企改革；推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域優(yōu)勢企業(yè)上市；利用上市平臺(tái)為航空裝備體系建設(shè)任務(wù)提供資源和制度保障，為航空產(chǎn)品研制后續(xù)技術(shù)改造拓寬融資渠道；同時(shí)增強(qiáng)上市公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力及持續(xù)盈利能力，提升上市公司股東投資回報(bào)。

　　公開資料顯示，成飛集團(tuán)創(chuàng)建于1958年，是我國重要?dú)灀魴C(jī)研制生產(chǎn)基地。根據(jù)公司官網(wǎng)，軍機(jī)方面，成飛集團(tuán)先后研制生產(chǎn)殲-5、殲-7、梟龍、殲-10等系列飛機(jī)數(shù)千架，其中最耀眼的名片當(dāng)屬第五代戰(zhàn)斗機(jī)殲-20。民機(jī)方面，航空工業(yè)成飛與成飛民機(jī)公司一道承擔(dān)了大型客機(jī)C919、新支線客機(jī)ARJ21、大型水陸兩棲飛機(jī)AG600機(jī)頭的研制生產(chǎn)，還是國際一流的民機(jī)大部件供應(yīng)商。無人機(jī)方面，成飛集團(tuán)下屬子公司中無人機(jī)是國內(nèi)大型固定翼長航時(shí)無人機(jī)系統(tǒng)的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　截至2023年末，成飛集團(tuán)資產(chǎn)總額為1216.76億元，去年?duì)I業(yè)收入749.68億元，歸母凈利潤為24.23億元。

　　東方證券軍工團(tuán)隊(duì)表示，作為國內(nèi)核心的殲擊機(jī)研制生產(chǎn)基地，成飛擬注入上市公司的舉措意義重大，旨在進(jìn)一步通過資本市場推動(dòng)和加速我國武器裝備的長遠(yuǎn)和快速發(fā)展。

　　新“國九條”后，6單并購重組獲受理

　　今年以來，監(jiān)管頻頻發(fā)聲，多次強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)大力提升質(zhì)量和投資價(jià)值。

　　1月，國務(wù)院國資委表示將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核，引導(dǎo)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人更加關(guān)注、更加重視所控股上市公司的市場表現(xiàn)。3月，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，支持上市公司通過并購重組提升投資價(jià)值，還稱“研究對(duì)優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核”。4月，新“國九條”正式發(fā)布，其中明確提出“鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量”。

　　隨著諸多利好政策的出臺(tái)，市場并購重組有所升溫。以深市為例，“新國九條”發(fā)布以來，深市累計(jì)有51家公司披露重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，同比增長65%。

　　另據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，在新“國九條”發(fā)布后，共有6單重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目獲得滬深交易所受理。

　　7月5日，甘肅國資委旗下的甘肅能源擬購買甘肅電投常樂發(fā)電有限責(zé)任公司66%股權(quán)的重組事項(xiàng)獲深交所受理，該項(xiàng)目有助于優(yōu)化能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)，提高能源綜合利用水平。這也是深交所一周內(nèi)受理的第三家并購重組申請(qǐng)。券商中國記者注意到，深交所近期受理的三家重組項(xiàng)目涉及地方國企和民營企業(yè)。近年來，一批深市上市公司充分利用資本市場進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升配置效率。

　　深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將認(rèn)真落實(shí)新“國九條”精神和“科技企業(yè)16條”相關(guān)要求，緊緊圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，優(yōu)化重組審核機(jī)制，提高重組審核質(zhì)效，對(duì)符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的并購重組，提供有溫度、高質(zhì)量、全方位的監(jiān)管服務(wù)支持。

　　而從審核進(jìn)展來看，新“國九條”后首個(gè)并購重組過會(huì)項(xiàng)目“花落”深市軍信股份。公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買仁和環(huán)境63%股權(quán)，該項(xiàng)目在2023年8月獲得受理，經(jīng)歷一輪問詢，今年6月上會(huì)并獲得通過。據(jù)悉，本次重組后，軍信股份將實(shí)現(xiàn)圍繞主營業(yè)務(wù)的縱向延伸和橫向拓展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延鏈、強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈，提高污染物處理水平，強(qiáng)化全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。

　　不過審核速度最快的當(dāng)屬科創(chuàng)板企業(yè)普源精電項(xiàng)目。該公司計(jì)劃通過發(fā)行股份的方式購買耐數(shù)電子67.74%股權(quán)并募集配套資金。其并購申請(qǐng)?jiān)?月14日獲得上交所受理，于7月5日上會(huì)并獲得審核通過，從受理到過會(huì)用時(shí)不到2個(gè)月，受到市場關(guān)注。本次項(xiàng)目獲批，是“科創(chuàng)板八條”后并購重組第一單，也是科創(chuàng)板年內(nèi)并購重組第一單。如今該項(xiàng)目在7月9日步入注冊(cè)程序。

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責(zé)任編輯：劉萬里 SF014