原標(biāo)題：實(shí)控人質(zhì)押爆倉 拉夏貝爾陷巨虧泥潭

　　陷入巨虧泥潭的拉夏貝爾（603157.SH），遇到新的麻煩。

　　8月6日晚間，拉夏貝爾發(fā)布公告稱，近日接到控股股東、實(shí)控人邢加興通知，獲悉其質(zhì)押給海通證券的公司有限售條件股份1.416億股（均為A股股份）已低于最低履約保障比例，因其未提前購回且未采取履約保障措施，已構(gòu)成違約。

　　自2017年11月起，邢加興進(jìn)行了6次股權(quán)質(zhì)押，截至目前，邢加興直接持有拉夏貝爾1.42億股，占公司總股本25.91%，其累計(jì)質(zhì)押公司股份1.416億股，占其直接持有公司股份的比例高達(dá)99.81%。

　　拉夏貝爾表示，鑒于質(zhì)權(quán)人海通證券已發(fā)出邢加興有限售條件股票質(zhì)押違約書面通知，如不能采取有效化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的措施，質(zhì)權(quán)人有權(quán)依照約定進(jìn)行違約處置，可能影響上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定。目前，邢加興與質(zhì)權(quán)人保持持續(xù)溝通，并計(jì)劃通過補(bǔ)充擔(dān)保物、追加保證金或提前贖回質(zhì)押股份等措施解決質(zhì)押違約問題。

　　“拉夏貝爾風(fēng)控未到位，加上股票行情欠佳，導(dǎo)致出現(xiàn)質(zhì)押觸及平倉線。”國金證券紡織服裝首席分析師吳勁草對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，拉夏貝爾近幾年在開店、鋪貨方面動(dòng)作比較激進(jìn)，導(dǎo)致出現(xiàn)存貨過多等問題。

　　在吳勁草看來，拉夏貝爾遭遇今天的困境并非服裝行業(yè)的問題，同屬服裝公司，波司登、森馬服飾等股價(jià)情況都尚可，因此，對(duì)于拉夏貝爾而言“核心還是應(yīng)當(dāng)做好戰(zhàn)略判斷及風(fēng)險(xiǎn)控制”。

　　繼2018年交出上市后首份虧損年報(bào)后，今年上半年，拉夏貝爾業(yè)績出現(xiàn)巨額虧損。7月30日晚間，該公司發(fā)布的2019年半年度業(yè)績預(yù)虧預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.4 億元至-5.4 億元，較 2018 年上半年下降約 286.6% 至 329.0%。

　　對(duì)于業(yè)績不振的原因，拉夏貝爾解釋稱，受國內(nèi)大眾服飾零售市場持續(xù)低迷和公司主動(dòng)優(yōu)化線下渠道結(jié)構(gòu)的雙重影響，2019 年上半年公司營業(yè)收入同比 2018 年上半年（以總額法口徑計(jì)算）下降超過 20%。同時(shí)，公司加速過季品銷售，導(dǎo)致商品平均毛利率同比下降。

　　但香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，拉夏貝爾虧損是因?yàn)槠浣?jīng)營能力不足。

　　今年上半年，拉夏貝爾已經(jīng)大規(guī)模關(guān)店。其在公告中表示，公司主動(dòng)采取收縮調(diào)整策略，聚焦高價(jià)值業(yè)務(wù)，截至 2019 年 6 月底，公司境內(nèi)線下經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)較 2018 年底凈減少2400 余個(gè)。

　　拉夏貝爾于2014年10月在香港聯(lián)交所主板上市，并于2017年9月登陸上交所，成為國內(nèi)首家A+H股上市服裝公司。

　　值得關(guān)注的是，在實(shí)控人邢加興質(zhì)押爆倉前的7月底，拉夏貝爾董秘丁莉莉“因工作調(diào)整”申請辭職。公告稱，“在公司尚未聘任新的董秘期間，由公司法定代表人、董事長邢加興先生代行董事會(huì)秘書職責(zé)。”

　　（編輯：王星）

責(zé)任編輯：白仲平