如何在結構性行情中開展投資布局？新浪財經《基金直播間》，邀請基金經理在線路演解讀市場。
11月28日，耳東影業集團有限公司（簡稱“耳東影業”）披露IPO招股書，擬在港交所主板上市。
耳東影業的核心主業為電影及電視劇的投資與制作，參與的作品包括《反貪風暴4》、《我的我的祖國》、《西虹市首富》、《紅海行動》等。
根據弗若斯特沙利文出具的相關報告，按2018年中國電影公司投資的電影數量看，公司名列第七；當年公司參與投資的電影作品總票房收入達到84億元，在中國電影行業排名第8。
盡管總票房收入高，但耳東影業的體量卻沒有多大。
2016年、2017年、2018年、2019年上半年，公司營業收入分別為4422.8萬元、1.75億元、3.80億元、4.36億元，凈利潤分別為453.2萬元、2370.0萬元、4088.0萬元、3665.7萬元。
公司自創立以來一直推行的跟投戰略，造成了總票房收入和營業收入之間的巨大差距。
耳東影業是一家年輕的電影公司，2015年成立，兩位創始人陳碩罡和楊凡，都是80后。公司2016年跟投《使徒行者》收益頗豐嘗到甜頭，后逐步走上正軌。
2019年5月，公司獲得貓眼娛樂（01896.HK）和英皇集團337.20萬美元的A輪融資，10月再度融資550萬美元，王思聰參與其中。
成立4年來，耳東影業的跟投戰略沿用至今。而且，投資權益雙向流動均較為頻繁。
報告期公司有14部作品收入超過2000萬元。這14個大項目，有12部是跟投作品，持股比例不等，最低的僅為10%；跟投作品中，又有8部在上映前就出售了電影投資權益。
所以，即便把《我和我的祖國》《西紅柿首富》《紅海行動》作為自己的代表作，但你在這些電影的片頭，壓根看不到耳東影業的Logo。
耳東影業一共投資了超過100部電影及電視劇，截至招股書披露日，有39部電影及6部電視劇已經上映。值得一提的是，這幾年中公司對外部分或完全轉讓了28部電影及電視劇的投資。
近幾年，隨著影視行業整體下行，戰略跟投的做法在行業中日漸流行，原因也很簡單，集中資源、分散風險。
2019年的熱門項目《我和我的祖國》，制作和發行名單集中了中國幾乎所有的主流電影公司：中影系，博納影業、光線傳媒、萬達電影、華誼兄弟，貓眼娛樂、淘票票，以及阿里影業、歡喜傳媒、新麗傳媒等等。
畢竟，影視行業永遠是高風險與高收益并存，也許一兩部作品在票房上上演滑鐵盧，公司就有可能被拖入萬劫不復。
投資了《致青春》、《平凡的世界》等成功作品的華視娛樂，2015年《新步步驚心》和《第三種愛情》票房失利，直接虧掉前面5年的利潤。該公司2019年的大作《上海堡壘》再度虧損數億，公司還有戲沖擊A股IPO么？
跟投化解了單個項目的風險，但弊端也很明顯：缺乏大項目的帶動，公司規模及增長存在較大不確定性。
耳東影業2018年投出了《紅海行動》《西虹市首富》等多個爆款，總票房收入達到84億元，但營業收入僅為3.80億元，凈利潤4088.0萬元。
2018年開始，逐漸在影視行業站穩腳跟的耳東影業，開始嘗試作為執行制片人獨立運作項目，目前已上馬40個項目，其中7個已經公開上映，但幾乎只有《反貪風暴4》一部取得預期效果。
另外，公司在2018年開始涉足電影院和藝人經紀業務，在影視投資外拓展兩大業務，走多元化路線。目前，公司在全國擁有8家耳東影城，公司影院業務以少量VR影廳為特色；藝人經紀業務簽約藝人包括孔令令、劉夢娜、陽蕾等。
2018年，公司旗下電影院業務收入664.9萬元，藝人經紀業務530.2萬元；2019年上半年，電影院業務收入增至4511.2萬元，但藝人經紀業務收入萎縮至42.3萬元。
責任編輯：李朝霞
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
